облигации

Аэрофлот стал единственной российской транспортной компанией в рэнкинге.

Исследование составлено аналитическим изданием World Economic Journal (Гонконг, Китай). Эксперты оценивали компании стран БРИКС по трём основным параметрам.

✈️ Эффективность бизнеса. Включает в себя рыночную капитализацию и отношение выручки к ВВП, основанные на паритете покупательной способности.

Рыночная капитализация позволяет сравнивать компании из разных стран, учитывая разницу в уровнях цен и доходах, что даёт наиболее точную оценку реальной стоимости компании по отношению к ее национальной экономике.

Отношение выручки к ВВПпомогает оценить, насколько эффективно компания генерирует выручку в зависимости от общего состояния экономики страны.

✈️ Потенциал. Оценка ориентированности компании на будущее: инвестиции в высокие технологии и в устойчивое развитие, сертификация в области целей устойчивого развития и ESG, качество и долгосрочная перспектива корпоративной стратегии.

✈️ ESG. Политика компании в сфере охраны окружающей среды, социальные и управленческие политики.

( Читать дальше )

🏛 Смотрю я на ставки денежного рынка и упорно прихожу к выводу, что ЦБ РФ на своём ближайшем заседании 26 октября всё-таки повысит ключевую ставку до 20%, несмотря на заявления Минэкономразвития о том, что пик инфляции уже пройден летом. А это значит, что в этой ситуации облигации с плавающим купоном (флоатеры) по-прежнему выглядят привлекательнее, чем #облигации с фиксированным купоном.

Ну а раз так, предлагаю расширять наш инвестиционный горизонт и открывать для себя новые интересные варианты для вложений с хорошей доходностью. И сегодня у нас на «прожарке» дебютный выпуск флоатеров от цифровой логистической платформы Монополия, которая является уверенным лидером в своей отрасли и привлекает капитал для дальнейшего развития.

🚛 Трансформация к текущему виду бизнес-модели, представляющему собой цифровую платформу, в компании произошла не сразу. Первоначально эмитент специализировался на грузоперевозках, используя для этого только собственный автопарк. Однако цифровизация стремительно охватывает все сферы экономики, включая логистику, и именно она стала драйвером стремительного роста бизнеса.

( Читать дальше )

Сентябрь у меня был насыщенным на активности и покупки. Часть из активов покупал в рамках запланированного инвестиционного марафона, часть были более точечными и скорыми, потому что было важно ухватить интересный актив.

Так как политика ЦБ остается жесткой, то и приоритет в покупках я отдал облигациям, в большей степени флоатерам. По итогам месяца это решение оцениваю как правильное и в октябре, если вектор движения Банка России не поменяется, продолжу докупать облигации.

💰Были куплены следующие выпуски облигаций:

— Мособлэнерго 001Р-01 — 2 шт.

— Совкомбанк Лизинг БО-П07 — 2 шт.

— Россельхозбанк БO-02-002P — 2 шт.

— ФАРМФОРВАРД БО-01 — 2 шт.

— Европлан 001P-07 — 1 шт.

— СОБИ-ЛИЗИНГ 001Р-01 — 1 шт.

💰На просадке не смог пройти мимо хороших компаний. Сегежу купил на сдачу, так уж получилось 🤷‍♂

— РусГидро — 2000 шт.

— СТГ — 800 шт.-

Сегежа — 100 шт.

— Артген — 10 шт.

— Совкомфлот — 10 шт.

— Хэдхантер — 1 шт.

( Читать дальше )

ЦБ России планирует разделить субординированные облигации банков на два типа для разных классов инвесторов. Первый тип будет предназначен для крупных акционеров банков, а второй — для остальных инвесторов. В случае необходимости, первый тип будет полностью списан в капитал банка, тогда как списание второго типа произойдет только в объеме, необходимом для восстановления капитала.

Такой шаг направлен на защиту интересов инвесторов и повышение привлекательности этих облигаций. Популярность субординированных облигаций связана с их ролью в увеличении капитала второго уровня банков. У крупнейших российских банков, таких как Сбербанк и Промсвязьбанк, в обращении находятся значительные выпуски на десятки миллиардов рублей.

Некоторые эксперты положительно оценивают инициативу, отмечая, что она поможет банкам привлечь долгосрочные инвестиции. Однако остаются риски потерь для инвесторов в случае форс-мажорных обстоятельств, таких как отзыв лицензии или санация.

Источник: www.kommersant.ru/doc/7183441?from=doc_lk

Мне начислили последний купон и номинал в размере 7000 руб. 

Данные облигации я приобретал в мае (5 шт), июне (1 шт) и октябре (1 шт) 2023 года. 

Всего купонами мне было выплачено 796 руб. Разница между ценой покупки и выплаченным номиналом составила 210 руб. Комиссия за сделки 20 руб. Итого профит: 986 руб (чистыми) или 14,3% полученной за 16 месяцев доходности (~10,7% годовых). 

На момент приобретения указанных выпусков облигаций, ключевая ставка ЦБ составляла всего 7,5% (в мае и июне 2023 года) и 13% (в октябре 2023 года). Так что считаю полученную прибыль вполне приемлемой. 

А пока все выбирают флоатеры с привязкой к ключевой ставке ЦБ, я решил зафиксировать высокую доходность в облигациях с постоянным купоном:

🔹4 облигации «Электрорешения выпуск 1», серия 001Р-01 (RU000A106HF5). 
▪️Погашение 06.07.2026.
▪️Купонная доходность 12,3% годовых, выплаты ежеквартальные. 
▪️Доходность к погашению 25,3% годовых. 
▪️Без амортизации и оферты.
▪️Рейтинг «средний», дефолты эмитента отсутствуют.

( Читать дальше )

На верхнем графике (часто его приводим) динамика доходностей ОФЗ разной длины в сравнении со ставкой денежного рынка. ОФЗ – от 1-летней, красная линия, до 15-летней, голубая линия. Ставка денежного рынка (оранжевая лини с подсветкой) взята по индексу MOEXREPO. Она близка к ключевой.

Доходности ОФЗ отстают от безрисковой доходности денег с исключением только для самых коротких бумаг. Есть инверсия: короткие ОФЗ доходнее длинных. И то, и то уже не в пользу остановки роста доходностей и падения котировок госдолгов.

Однако недавно был эпизод, когда аналогичная комбинация – деньги доходнее, чем ОФЗ, вместе с инверсией в ОФЗ – обернулась не последующим обвалом, а восстановлением. Это весна 2022.

Чем новый эпизод отличается от предыдущего?

Найдем отличия в двух примерах на слегка другую тему. В конце 2021 и в 2022-м шумно обсуждался возможный дефолт Роснано. Считалось, что государство не может допустить дефолта госкомпании, т. к. репутационный вред превысит локальные затраты. Государство не допустило. Спустя 2 года, да, на меньшем масштабе, но госкомпания Росгео в дефолт уходит. Даже не так важно, станет ли он полным, или компания пройдет по грани техдефолта (тех. уже наступил).

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 17 по 23 сентября ИПЦ вырос на 0,06% (прошлые недели — 0,10%, 0,09%), с начала сентября 0,24%, с начала года — 5,52% (годовая — 8,75%). С учётом динамики инфляции под конец сентября — есть проблески замедления, но мы в лёгкую по сентябрю можем выйти на 0,4% (~9% saar — это месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), у нас в запасе ещё неделя и месячный пересчёт (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами, поэтому он в этом году практически всегда был выше). Естественно, что 9% saar многовато по году, поэтому регулятор признал, что прогноз по инфляции в 2024 г. в 6,5-7% будет превышен и пересмотрен (об этом я уже вам рассказывал на протяжении нескольких месяцев). Отмечаем старые/новые факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Данные по производству нефтепродуктов скрывают 18 неделю подряд (скрывают — жди беды), напомню вам, что вес бензина в ИПЦ весомый ~5%.

( Читать дальше )

На заседании 26 сентября совет директоров АО «Ламбумиз» избрал председателя, назначил внутреннего аудитора и определил состав комитета совета директоров по аудиту. Об этом стало известно из информации, опубликованной компанией 26.09.2024  на сервере раскрытия «Интерфакс».

Согласно протоколу заседания, председателем совета директоров АО «Ламбумиз» избран Сергей Ботвин, который и ранее занимал эту позицию. На позицию внутреннего аудитора общества утверждена Ирина Ларина.

Помимо этих назначений, одним из ключевых вопросов на повестке заседания было формирование комитета совета директоров по аудиту, определение его количественного состава и председателя. Так, на заседании принято решение определить состав комитета совета директоров по аудиту в количестве трех человек. Членами комитета по аудиту избраны два независимых директора компании – Котин Денис и Стариков Иван, а также неисполнительный директор – Гейкин Алексей. Независимый директор Котин Денис назначен председателем этого комитета.

( Читать дальше )