недвижимость

Биржа: NASD
Сектор: Financial
Отрасль: REIT — Residential

Условия сделки

Покупка: по рынку ($18,2)
Стоп-лосс: $17,47
Тейк профит: $19,3
Горизонт инвестирования: до середины 2019 г.

Краткая характеристика компании

AGNC Investment Corp. — инвестиционный фонд недвижимости (REIT) в США. Компания инвестирует средства в жилищные ипотечные ценные бумаги и обеспеченные ипотечные облигации, основные и процентные платежи по которым гарантируются государством (государственными ипотечными агентствами США). Свои инвестиции AGNC финансирует главным образом за счет краткосрочных займов РЕПО.

Компания зарегистрирована как REIT и не облагается налогом на прибыль корпораций, если распределяет как минимум 90% налогооблагаемого дохода среди своих акционеров.

AGNC Investment Corp. основана в 2008 году. До сентября 2016 г. компания была известна как American Capital Agency Corp. Ее штаб-квартира находится в Бетесде, штат Мэриленд.

В 1 кв. 2019 г. продажи увеличились на 1% до 162 тыс. кв. м. Вчера Группа ЛСР представила операционную отчетность за 1 кв. 2019 г. Объем новых заключенных контрактов на продажу объектов недвижимости вырос на 1% (здесь и далее – год к году) до 162 тыс. кв. м, а в денежном выражении – на 22% до 18,3 млрд руб. Было введено в эксплуатацию 36 тыс. кв. м, что в 2,6 раза больше, чем в 1 кв. 2018 г. Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств в 1 кв. 2019 г. составила 49% по сравнению с 54% в 1 кв. 2018 г. В сегменте строительных материалов продажи гранитного щебня, товарного бетона и кирпича выросли на 3%, 14% и 17% соответственно, а объем реализации песка сократился на 41% с высокой базы годичной давности.

Самыми высокими темпами росли продажи в Москве. В денежном выражении в 1 кв. 2019 г. быстрее всего росли продажи в Москве (плюс 90% до 8,1 млрд руб.), тогда как в Санкт-Петербурге они увеличились всего на 2% до 8,6 млрд руб. Cредние цены реализации жилой недвижимости повышались во всех сегментах: в Санкт-Петербурге – на 6%, Москве – на 15% и Екатеринбурге – на 7%.

Объем реализации недвижимости снизился на 2% до 421 тыс. кв. м. Вчера Группа ПИК открыла сезон операционной отчетности российских девелоперов, опубликовав результаты продаж за 1 кв. 2019 г. Объем реализации недвижимости по новым контрактам в натуральном выражении сократился на 2,1%(здесь и далее – год к году) до 421 тыс. кв. м, при этом продажи в Москве уменьшились на 6% до 202 тыс. кв. м, тогда как в Московской области не изменились. С другой стороны, совокупные продажи в денежном выражении увеличились на 14,4% до 50,7 млрд руб. При этом продажи в денежном выражении росли по всем трем сегментам бизнеса Группы: Москва – на 12,5%, Московская область –15,1%, регионы – 30,6%. Доля ипотечных сделок в 1 кв. 2019 г. составила 64% от общего объема продаж по сравнению с 65% в 2018 г.

Рост цен реализации и сокращение объема ввода новых площадей способствовали снижению продаж в натуральном выражении. Средние цены реализации недвижимости компании повысились на 17% до 120 тыс. руб./кв. м. При этом рост средних цен реализации наблюдался во всех трех сегментах, в которых работает компания: Москва, Московская область и регионы. Помимо увеличения цен, еще одним фактором, способствующим снижению объемов продаж, стало сокращение новых площадей, выставленных на продажу (минус 26% до 436 тыс. кв. м).

Здравствуйте! В этом видео будет анализ ЛСР группы, обзор основных показателей, обзор рынков компании, обзор рынка недвижимости.

Продано 9,71% акций по цене 580 руб./акция. ЛСР сообщила, что Solneau Limited, контролируемая основателем компании, председателем совета директоров и крупнейшим акционером ЛСР Андреем Молчановым, продала 9,71% девелопера за 5,8 млрд руб. Сделка прошла в рамках процедуры ускоренного сбора заявок (ABB). По информации компании, продающий акционер согласился принять на себя обязательства по соблюдению моратория на продажу акций на срок 90 дней после завершения сделки (с учетом стандартных исключений).

Основатель сохраняет контрольный пакет. После завершения сделки пакет Андрея Молчанова в уставном капитале ЛСР составит около 50,33%, а доля бумаг в свободном обращении увеличится до 41,57%. Напомним, что ранее из-за низкой ликвидности акции Группы были исключены из индекса Московской биржи (конец 2017 г.) и из индексов FTSE (2 п/г 2018 г.). Увеличение доли акций в свободном обращении будет способствовать возвращению бумаг компании в индексы.

Цена продажи на 11% ниже уровня закрытия в понедельник. Продажа акций крупнейшим акционером выглядит как классический негативный сигнал. Акции были проданы до дивидендных выплат за 2018 г. Цена продажи составила 580 руб./акция, что на 11% ниже закрытия рынка в понедельник. Негативно для котировок акций ЛСР.

Торгуйте БЕСПЛАТНО с тарифным планом «15 лучших»

С уважением, команда УРАЛСИБ Брокер.

т.: 8 (800) 100-59-00

EBITDA сократилась на 62% год к году. Вчера Группа Эталон опубликовала отчетность за 2018 г. по МСФО, завершив таким образом сезон отчетности крупнейших публичных российских девелоперов (ранее финрезультаты за 2018 г. опубликовали ЛСР и ПИК). Консолидированная выручка Эталона выросла на 2% (здесь и далее – год к году) до 72 млрд руб., а выручка сегмента «Девелопмент жилой недвижимости» – на 6% до 58 млрд руб. EBITDA сократилась на 62% до 5,7 млрд руб., а рентабельность по EBITDA снизилась на 13 п.п. После чистого убытка в 1 п/г 2018 г. Эталон зафиксировал чистую прибыль в сезонно более сильном 2 п/г. В результате чистая прибыль за 12 мес. составила 37 млн руб. по сравнению с 8 млрд руб. в 2017 г.

Несмотря на рост операционных показателей, прибыль сократилась. Хотя объем продаж компании вырос на 37% в денежном выражении и на 23% в натуральном выражении, динамика показателей отчета о прибыли и убытках была невпечатляющей. Это отчасти связано с рядом неденежных разовых бухгалтерских статей, в том числе: создание резервов, связанных с затратами будущих периодов на возведение городской и социальной инфраструктуры (1,6 млрд руб.), признание затрат на создание инженерной инфраструктуры по проектам комплексного освоения территории «Галактика» и «Серебряный фонтан», а также опережающий рост коммерческих и административных расходов, включая расходы на персонал и опционную программу. С другой стороны, показатели отчета о движении денежных средств выглядят достаточно позитивно. Так, компания увеличила чистый операционный денежный поток с 0,4 млрд руб. в 2017 г. до 15,2 млрд руб. в 2018 г. Это привело к снижению долговой нагрузки. Более того, по итогам 2018 г. у компании сформировалась чистая денежная позиция в размере 2,2 млрд руб.