«Газпром» поделится потоком. Компания думает о росте дивидендов
«Газпром» может увеличить дивиденды по итогам 2018 года как минимум на 2 руб., хотя до этого предлагал заморозить их на уровне прошлого года — 8,04 руб. на акцию. Компанию заставил передумать высокий денежный поток из-за роста цен на нефть и газ и рекордного экспорта. По мнению аналитиков, «Газпром» может выплатить дивиденды в 10–11 руб. на акцию, но это все равно будет более чем в два раза ниже уровня, ожидаемого Минфином, который настаивает на выплате 50% от чистой прибыли по МСФО.
https://www.kommersant.ru/doc/3813801
«Нафтогаз» допустил отказ «Газпрома» от длительного контракта по транзиту
Результата АФК Система оказались лучше ожиданий рынка. Улучшению результатов способствовал рост выручки и OIBDA МТС, Детского мира, Степь, Медси и Segezha Group. Тем не менее, вклад в рост рентабельности оказал переход на новые стандарты МСФО, без учета этого фактор маржинальность бизнеса заметного изменения не показала. Что касается долга АФК, то на 30 сентября 2018 года финансовые обязательства корпоративного центра составили 228,1 млрд рублей — с 30 июня 2018 года объем долга сократился на 3,7% (составлял 236,9 млрд рублей).Промсвязьбанк
АФК «Система» растянет выплату долгов на полгода
АФК «Система» поменяла планы по снижению долгов, возросших из-за расчетов с «Роснефтью» по мировому соглашению. Об этом сообщает «Интерфакс» со ссылкой на слова вице-президента корпорации по финансам и инвестициям Владимира Травков. Теперь корпорация планирует довести уровень нагрузки до 150 млрд руб. в течение 2019 г., а не к концу его первого полугодия, как объявляла раньше. По словам Травкова, такой уровень долговой нагрузки корпорация считает комфортным. Первый этап снижения — до 190 млрд руб. — корпорация теперь планирует провести до момента отчетности за весь 2018 г. Но если компания увидит возможности инвестировать, то сможет передвинуть график сокращения долга на 2019 г.
https://www.vedomosti.ru/business/news/2018/11/28/787702-afk-sistema
Выручка МТС выросла на 2,5% в годовом выражении — до 247,054 миллиарда рублей.
Валовая прибыль увеличилась на 7,7%, до 129,898 миллиарда рублей, прибыль от продаж — на 17%, до 71,609 миллиарда рублей.
Прибыль до налогообложения упала в 9,1 раза — до 11,626 миллиарда рублей.
Себестоимость продаж снизилась на 2,8% и составила 117,156 миллиарда рублей.
Коммерческие расходы сократились на 3,7%, до уровня в 34,592 миллиарда рублей.
Управленческие расходы составили 23,697 миллиарда рублей, увеличившись на 1,1%.
Долгосрочные обязательства МТС по состоянию на 30 сентября 2018 года выросли в 1,8 раза по сравнению с концом 2017 года — до 559,043 миллиарда рублей, краткосрочные — на 11,6%, до 182,563 миллиарда рублей.
https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={D6ABFFE1-94E9-44A5-A607-EEBF6105521E}
Результаты МТС оказались лучше ожиданий рынка, но мы оцениваем их как умеренно-негативные. Позитивным моментом является хороший рост выручки. В тоже время, опережающие темпы роста EBITDA это следствие перехода на новые стандарты МСФО, без учета этого факта маржа по этому показателю показала снижение. При это основным негативом для рынка стал убыток из-за формирования резерва в 55,8 млрд руб. по «узбекскому делу».Промсвязьбанк
МТС (+0,77%) отчиталась за 3 кв. по МСФО. Реакция рынка оказалась резко негативной, игроков напугали слова об «убытке» в 37 млрд руб., что стало следствием особенностей бухгалтерского учета. Без учета резерва, прибыль составила бы 18 млрд руб., что соответствует рентабельности в 14%. Квартальная выручка достигла рекорда – 128 млрд руб. Из негативных моментов можно отметить продолжающийся тренд на сокращение свободного денежного потока на фоне роста капзатрат в России. Долговая нагрузка находится на уровне 1,2х OIBDA. Даже в случае необходимости списания резервов в убыток, нагрузка не превысит 1,5х OIBDA. Прогнозы выручки, OIBDA и капзатрат существенно не изменились. Полагаю, что рост выручки продолжится и в 4 кв. может достичь 130 млрд руб. Рентабельность OIBDA сохранится выше 40%, дальнейших списаний на резервы и убытки не ожидаю. Объем дивидендных выплат в 2019 г. не сократится по сравнению с нынешним годом. Полагаю, что можно ориентироваться на доходность 8-10% к текущей цене. На мой взгляд, это поддержит котировки, на горизонте года акции будут торговаться преимущественно в диапазоне 250-280 руб., негатив будет быстро отыгран.Ващенко Георгий
МТС получила 37 млрд рублей убытка
Российские сотовые операторы продолжают расплачиваться за коррупцию в Узбекистане. Вслед за Veon и Telia к штрафам готовится МТС: она зарезервировала 56 млрд руб. и получила убыток в III квартале. По словам Корни, резерв никак не повлияет на способность МТС выплачивать дивиденды и инвестировать в развитие бизнеса. На 2018–2019 гг. МТС прогнозирует капитальные затраты в размере 160 млрд руб. С большой вероятностью речь идет о бумажном резерве – эти деньги еще не покидали счетов МТС, рассуждает аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин. По его словам, депонирование в таких случаях не требуется. Скорее всего это будет единственный крупный резерв оператора по узбекскому делу, полагает он.
МТС опубликовала смешанные финансовые результаты. Выручка обогнала консенсус прогноз Интерфакса на 3%, а OIBDA оказалась на 4% выше ожиданий. Однако, главным неприятным сюрпризом стал убыток по итогам 3К18, поскольку МТС отразила резерв в размере 55.8 млрд руб. в качестве потенциального обязательства в связи с продолжающимся расследованием Комиссии по ценным бумагам и биржам США и Минюста США в отношении ранее осуществлявшейся деятельности МТС в Узбекистане. Мы считаем, что данная новость окажет давление на акции, поскольку резерв составляет более 10% от рыночной капитализации компании, при этом на данный момент не ясно, будет ли реализована какая-либо ответственность и в какой степени. Если исключить единовременный эффект, чистая прибыль оказалась бы выше консенсуса на 18% по новым стандартам МСФО. С учетом неплохих финансовых результатов, МТС пересмотрела свой предыдущий прогноз по выручке на 2018 (с 2-4% до 4-6%).
Акции МТС, которые традиционно считаются защитной и дивидендной бумагой, являются главными аутсайдерами сегодняшних торгов. Они снижаются более чем на 6% и торгуются около отметки 250 руб. Компания завершила третий квартал 2018 года с чистым убытком в размере 37 млрд руб. по МСФО, что обусловлено отражением резерва по «узбекскому делу». Без учета этого единовременного фактора, чистая прибыль группы составила 18,7 млрд руб.Разуваев Александр
Открытым теперь становится вопрос относительно будущей дивидендной политики компании. Хотя, с нашей точки зрения, дивиденды будут. Стоит ли сейчас покупать бумаги с прицелом на отскок? Вероятно, стоит, да и первоклассных фишек в России не так много. Другое дело, что если американские рынки рухнут, то под ударом окажутся все российские акции, а, с нашей точки зрения, вероятность этого высока.