макроэкономика

Статистика по еврозоне вновь разочаровала. Российский рынок вчера корректировался вниз под влиянием слабого рубля. Утром к тому же снижались и нефтяные цены. В итоге индекс РТС потерял почти 1,1%, а индекс IMOEX отступил на 0,3%. Рубль за день заметно подешевел по отношению к доллару, двигаясь в едином направлении с большинством валют развивающихся рынков.

Европейские индексы демонстрировали преимущественно отрицательную динамику, исключение составил лишь германский DAX. Индекс Euro Stoxx 50 почти не изменился. Опубликованные вчера индикаторы экономической уверенности основных экономиках Европы – Германии и Франции – неожиданно ухудшились. Индикатор IFO делового климата упал до 99,2 в апреле с 99,6 в марте, хотя ожидался его рост до 99,9. Индекс IFO бизнес-ожиданий снизился до 95,2 с 95,6 соответственно, тогда как по прогнозам должен был достигнуть 96,1. Индекс уверенности обрабатывающей промышленности Франции составил в апреле 101 против мартовских 102. Опасения, что европейская экономика будет замедляться, заставляют инвесторов отдавать предпочтение американским защитным активам. В частности, доллар вчера заметно укрепился к евро, а UST подорожали.

( Читать дальше )

Ожидается рост запасов нефти в США. Российский рынок вчера в первой половине дня умеренно рос, продолжая позитивно реагировать на восходящее движение цен на нефть. Однако к вечеру рост выдохся, и в конце торговой сессии индексы колебались между красной и зеленой зонами. В итоге индекс РТС прибавил меньше 0,2%, а IMOEX повысился на 0,1%.

Европейские рынки после длинного перерыва начали вчера торги со снижения, но вечером отыграли потери и завершили день в небольшом плюсе, индекс Euro Stoxx 50 прибавил около 0,1%. В Великобритании возобновились консультации консерваторов и лейбористов относительно брексита. Правительство страны на следующей неделе намерено вновь внести в парламент соглашение о выходе из ЕС.

Американский рынок провел день в зеленой зоне благодаря публикации сильной отчетности рядом крупных компаний. Кроме того, продажи новых домов в США выросли в марте на 4,5% месяц к месяцу, хотя прогнозировалось падение в размере 2,7%.

( Читать дальше )

Сегодня возобновляются торги в Европе. Российский рынок акций начал неделю в зеленой зоне благодаря росту цен на нефть, вызванному опасениями, что нефтяные поставки из Ирана будут сокращаться. Индекс РТС прибавил почти 1,2% по итогам дня, а индекс IMOEX повысился на 0,8%.

Европейские рынки вчера были закрыты, американский же колебался вблизи уровней четверга при низкой активности инвесторов. Индекс S&P 500 вырос за день на символические 0,1%. Белый дом вчера объявил, что после 2 мая не будет продлевать режим ослабления санкций для поставок нефти из Ирана в некоторые страны. Ранее этим режимом пользовались компании из Китая, Индии, Японии и Южной Кореи. Несколько стран, которые также имели право импортировать иранскую нефть, например Греция, уже прекратили ее закупки. Между тем министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих заявил, что королевство в координации с другими нефтепроизводителями гарантирует восполнение необходимых объемов, не допуская при этом дисбаланса рынка.

( Читать дальше )

США намерены запретить экспорт иранской нефти. В Страстную пятницу основные мировые рынки были закрыты, поэтому на российском рынке акций сессия прошла спокойно, индексы существенно не изменились. На текущей неделе самым важным событием для российского рынка будет заседание совета директоров ЦБР, которое пройдет в пятницу, 26 апреля. Мы ждем, что ЦБ сохранит ставку на уровне 7,75%, но смягчит риторику, открывая возможность для снижения ставки на одном из ближайших заседаний. Кроме того, в среду наступает срок очередных налоговых платежей, которые должны позитивно сказаться на курсе национальной валюты.

В Украине вчера прошел второй тур президентских выборов, действующий президент Петр Порошенко потерпел поражение, поэтому тема отношений Украины и России в ближайшее время привлечет внимание инвесторов.

В Европе центральной темой в течение ближайшего месяца будут выборы в Европарламент. Кроме того, на этой неделе возобновятся дискуссии в британском парламенте по брекситу. Если Великобритания не станет участвовать в выборах в европейский законодательный орган и не одобрит соглашение о выходе, то 22 мая страна покинет Евросоюз автоматически.

( Читать дальше )

Европейские макроданные вновь разочаровали. Снижение цен на нефть в первой половине дня и ослабление рубля вызвали вчера нисходящее движение котировок на российском рынке акций. И хотя нефтяные цены днем вернулись к росту, а европейский и американский рынки закрылись перед выходными в плюсе, индексы российского рынка завершили день с умеренными потерями, в размере около 0,3%. Не исключено, что инвесторы заняли осторожную позицию в ожидании публикации доклада прокурора Мюллера о возможном вмешательстве в выборы в США. Росстат выпустил данные о доходах населения РФ. Согласно отчету, в марте реальные зарплаты показали нулевой прирост год к году, а реальные доходы в 1 кв. сократились на 2,3% по сравнению с тем же кварталом годом ранее.

Европейские рынки накануне Страстной пятницы подросли, а индекс Euro Stoxx 50 поднялся на 0,6%, хотя макроданные по евроэкономике вновь были слабыми. Опубликованные вчера предварительные индексы Markit PMI еврозоны за апрель не дотянули до прогнозных значений. Хуже всего дело по-прежнему обстоит с индексом обрабатывающей промышленности. Он составил лишь 47,8, что на 0,2 пункта ниже ожиданий. Сервисный индекс, хотя и превысил критический уровень 50, составив 52,5, отстал на 0,8 пункта от показателя марта и на 0,6 пункта от ожиданий. В крупнейших экономиках Европы – Франции и Германии – индексы обрабатывающей промышленности также не достигли прогнозов и, как и в марте, остались ниже порога в 50 пунктов: во Франции индикатор равнялся 49,6, а в Германии – 44,5. Таким образом,

( Читать дальше )

США и КНР могут в мае заключить торговое соглашение. Вчера котировки акций могли получить поддержку благодаря сильным данным по экономике Китая. Однако китайский рынок отреагировал на статистику достаточно спокойно, американский тоже, и только европейские показали умеренный рост. Российский рынок вырос благодаря укреплению рубля и подъему нефтяных котировок. Индекс РТС прибавил в итоге 0,6%, а индекс IMOEX – 0,7%. Недельная инфляция в РФ за период с 9 по 15 апреля составила 0,1% после нескольких недель нулевого роста потребительских цен. С начала года потребительская инфляция составляет 1,9%. Таким образом, показатель остается в границах коридора ЦБР, и на следующей неделе совет директоров банка не станет менять ключевую ставку.

Европейские рынки провели сессию в зеленой зоне, индекс Euro Stoxx 50 вырос на 0,4%. На американских торговых площадках оптимизма не наблюдалось. Опубликованная в течение дня отчетность компаний за 1 кв. оказалась неоднозначной, и

( Читать дальше )

API прогнозирует падение нефтяных запасов в США. Российские индексы провели большую часть дня, не демонстрируя ясного тренда, однако к закрытию торгов закрепились в зеленой зоне. Индекс РТС в итоге прибавил 0,6%, а индекс IMOEX – 0,7%. Европейские рынки умеренно выросли, индекс Euro Stoxx 50 поднялся на 0,4%.

Американские рынки попали под влияние разнонаправленных факторов. С одной стороны, очередная порция финансовой отчетности компаний за 1 кв. 2019 г., вышедшая вчера, оказалась хорошей. С другой стороны, статданные по экономике США разочаровали. Промпроизводство в Соединенных Штатах неожиданно сократилось в марте на 0,1% месяц к месяцу, хотя прогнозировался рост на 0,2%. Объем выпуска в обрабатывающей промышленности не изменился после падения в феврале на 0,3%, хотя рынок ждал роста на 0,1%. Загрузка производственных мощностей в марте снизилась с февральских 79% до 78,8%. Вероятно, сокращение производства отражает проблемы торговли с КНР и общее замедление мировой экономики. Как результат,

( Читать дальше )

Ожидания роста европейской экономики вновь понижены. Вчера торги на российском рынке начались с небольшого роста, который во второй половине дня сошел на нет, и по итогам сессии оба основных индекса потеряли около 0,5%. Промышленное производство в РФ выросло в марте гораздо меньше, чем предполагалось, – на 1,2% год к году, что ниже ожидавшихся рынком 2,8% и даже ниже нашего консервативного прогноза, составлявшего 1,5%. В феврале Росстат оценивал рост промпроизводства в 4,1%. Важных с точки зрения инвесторов новостей вчера не было, а позитивные данные по китайскому экспорту основные рынки отыграли еще в пятницу. Видимо, теперь внимание устремлено на очередной блок китайской статистки, который выйдет завтра.

Европейские индексы вчера почти не выросли, Euro Stoxx 50 прибавил символические 0,08%. Взгляд аналитиков на экономические перспективы Европы остается достаточно пессимистичным. Обзор прогнозов, опубликованный вчера Bloomberg, показал, что экономисты понизили ожидания относительно роста экономики еврозоны еще на 0,1 п.п. до 1,1% в 2019 г., а в 1 кв. 2019 г. рост ВВП, как теперь ожидается, составит лишь 0,2% квартал к кварталу, что на 0,1 п.п. ниже прежнего прогноза.

( Читать дальше )

На этой неделе ожидается важная макростатистика. Последний день недели российский рынок акций провел в зеленой зоне, поддержанный укреплением рубля, ростом нефтяных котировок и улучшением настроений на мировых рынках. Индекс РТС завершил торговую сессию подъемом почти на 0,7%, а индекс IMOEX прибавил без малого 0,3%. За неделю индекс РТС вырос на 2,25%, а индекс Мосбиржи – на 0,6%.

Опубликованные данные по экспорту и импорту КНР за март показали, что рост экспорта (в долл. США) составил 14,2% год к году при прогнозе 6,5% и, таким образом, профицит торгового баланса достиг 32,6 млрд долл. по сравнению с прогнозировавшимися 5,7 млрд долл. Промпроизводство в еврозоне в феврале, согласно обнародованной в пятницу статистике, сократилось лишь на 0,2% месяц к месяцу и 0,3% год к году, тогда как ожидалось падение на 0,5% и 0,9% соответственно. Оживление экономической активности в Китае – важный фактор для мирового роста, поэтому мировые фондовые рынки продемонстрировали положительную динамику.

( Читать дальше )

Брексит вновь отложен. Российский рынок акций в среду начал торги вблизи уровней закрытия предыдущей сессии, однако восстановление нефтяных котировок, укрепление рубля и некоторое оживление на европейских рынках днем вновь начало оказывать поддержку российским бумагам. В итоге индекс РТС прибавил 1,1%, а индекс IMOEX вырос на 0,3% до нового исторического максимума. Рубль укрепился благодаря спросу со стороны иностранных инвесторов на российские долговые инструменты. Вчера Минфин провел еще одно удачное размещение ОФЗ. Недельная потребительская инфляция в РФ вторую неделю подряд остается на нулевом уровне и, таким образом, пока находится в рамках прогнозного коридора ЦБ.

Индекс Euro Stoxx 50 поднялся вчера на 0,2%. Европейские рынки получили поддержку от макростатистики, поступившей из ряда стран, которая оказалась лучше ожиданий. Так, промпроизводство во Франции в феврале выросло на 0,4% месяц к месяцу и на 0,6% год к году, хотя прогнозировалось его падение на 0,5% и 0,2% соответственно. В Великобритании промпроизводство выросло за месяц на 0,6%, а за год – на 0,1%, хотя прогнозировались рост на 0,1% и падение на 0,9% соответственно. На прошлой неделе данные по промпроизводству в Германии также оказались лучше ожиданий. Управляющий совет ЕЦБ в среду, как и ожидалось, не изменил ставки и подтвердил, что не намерен их менять, по крайней мере, до конца текущего года. Кроме того, с сентября банк начнет программу кредитования коммерческих банков, объем которой пока не определен. Банк ожидает восстановления роста европейской экономики во второй половине года.

( Читать дальше )