китай
14:15.
Джим Роджерс:
• Китай и другие страны должны повысить процентные ставки.
• Если мировая экономика улучшится, сырье пойдет наверх, если не улучшится, то акции будут обесцениваться, так как государства будет печатать деньги.
• Мы никуда не выбирались из первой рецесии. Если США и Европа пойдут вниз, то они повлияют на всех.
• Китайская экономика = 1/10 от США и Европы, Индия=1/4 Китая. Вдвоем они не смогут спасти мир.
• Сырье пойдет вверх в течение десятилетия даже если Китай будет расти 5-6% в год.
Деловое доверие Германии неожиданно выросло в августе
• индекс вырос до макс до 3 лет — 106.7 прогн 105.7
• индекс растет 4 мес подряд
• индекс ожиданий снизился со 105.6 до 105.2
• аналитики говорят, что отчет сильный
Дэвид Розенберг (ex-Morgan Stanley)
• Экономика США не в рецессии, а в депрессии
• Во время Великой Депрессии 1929 тоже были кварталы с позитивным ростом ВВП и резким взлетом рынка акций.
• Но эти восстановления были неустойчивы и давали лишь ложное чувство стабильности.
• с 1929 по 1933 было 6 кварталов с растущим ВВП, который рос в среднем на 8%, а рынок акций отскакивал на 50% в начале 1930, и инвесторы тогда думали, что худшее позади.
• А сейчас рост ВВП тока 3% в среднем.
• Goldman Sachs и Morgan Stanley понизили прогнозы по ВВП до 1,5-2%ВВП
• Если вы в лонгах, то еще не поздно изменить курс, говорит Розенберг
dr-mart
14:11
• UST около минимума за 17 мес. 2.62% 10 лет
• Бонды скупаются на идее выкупа ФРС
• Вчера fed приобрел облигаций на 2,551 млрд., чтобы поддержать низкие ставки
• Выкуп в рамках принятого 10 августа решения о поддержании баланса ФРС
• Я только не понимаю, зачем их покупать, если они и так ниже плинтуса?
• Или покупать их надо с тем, чтобы рынок верил в низкие ставки и продолжал покупать UST?
• Джеймс Буллард (Сент-Льюис): ЦБ может начать выкупать больше облигаций, если инфляция будет снижаться.
• Консенсус ждет йилды к 3.17% к концу года.
• Европа сливается 1 день из 5. Энергетические компании аутсайдеры
• Пока инвесторы не будут покупать акции, потому что нет уверенности.
• В этом году Китай удвоил объем в корейских бондах.
• Это является следствием политики ЦБ Китая диверсификации резервов и ухода от долларов.
• Это опять-таки плохой звонок для USD.
• Пока доля корейцев в ЦБ Китая всего 0.1%
• за 6 мес. 2010 20 млрд. было вброшено в японцев.
• Доля долларов в 1-м квартале 61.5% против 62.2% в 4 кв. 2009
•
• BHP bid по Potash $40 бегемотов.
• $130 за акцию.
• Щас акции торгуются уже по $143
• Potash вчера назвали предложение БХП чрезвычайно неадекватным
• Предложение отражает веру БХП в перспективы отрасли и экономики.
•
• RUB
• Российские компании увеличивают хедж против волатильности валютных рынков.
• Причина: заявления ЦБ РФ о том, что движения рубля могут стать более свободными.
• Объем торгов валютными форварадами вырос 20% до $2,4 млрд. в день. за 1 полугодие г/г.
• Алексей Моисеев (?): люди осознали, что ЦБ РФ не будет страховать их вечно от валютных рисков.
dr-mart
14:21
• UK CPI +3.1% yoy. Inline.
• ZEW Aug Ge 14 Worse 16 m low
• Jul 21.2 Est 20
• Народ напрягает поток негатива из США
• Европа будет сокращать расходы для улучшения бюджетов
•
• Испания успешно продала 5.5 млрд. евро векселей.
• 12 мес 1.836% (пред. 2.221% 20 июля)
• 18 мес 2.078% (пред. 2.331%)
• Спрос/предл=3.86 (пред. 2.44)
• вывод: пока в испанией и ее долгом все спокойно
•
• Марк Мобиус (Templeton Asset Management):
• восстановление мировой экономики продолжается и может ускориться
• мы не ждем двойного дна, мы ждем продолжения бычьего рынка
• оценки уже не такие вкусные, как в концк 2008 и начале 2009, но возможности есть, их надо искать.
• BRIC будет драйвером восстановления.
• Фаворит среди EM - Бразилия.
• Даже если мы увидим замедление роста ВВП Китая с 10 до 8%-это не так уже плохо.
• Если замедление дойдет до 5%, это будет уже беспокоить.
• Впереди нас ждут все более оптимистичные цифры по экономике.
• PIMCO и GS говорят о вероятности рецессии США =25%
•
• Китай разгружает трежеря рекордными темпами.
• Аналы: падение доходностей сделало бумаги непривлекательными для покупки
• В июне азиаты сократили владения UST на $21.2 млрд., до $840B (Вот вам и падение доллара в июне).
• Китай -2.8% до 843.7Б.
• В июне китайцы отказались от прямой привязки юаня к доллару, и это позволило им сливать больше трежерей.
• С другой стороны массивного сброса UST ждать не стоит, так как китаю надо как-то сдерживать юань.
•
• С мая по июль цены на сталь -20%. Сейчас 2 недели рост.
• Наблюдается рост числа заказов на листовой прокат.
• Ситуация неустойчивая из-за Китая, но там спрос на сталь сохр оч высокий
• Есть мнение, что рынок слишком переволновался из-за Китая, к-й продолжает расти
• ВТБ-Капитал. Понижены цены по генко в среднем на 12%
• ВТБ-Капитал. Фавориты: ОГК-4(57%), ТГК-1(69%), ОГК-2(52%)
• Ожидаемая всеми реформа рынка тепловой энергии - драйвер ТГК.
•
• Сбер: снижает с 16 августа ставки по вкладам для удержания маржи - типа позитив
• Сбер: результаты за 7 мес. позитивные
• Сильвинит-нейтральный отчет по РСБУ 1 полуг
• Русгидро получил 1.94 млрд. по дивидендам сбытов - 1/4 их покупной стоимости. Выгодная сделка была)) Потом сбыты повесят на Интеррао
• ФСК, МРСК - с 2012 регионы получат право облагать сети налогом 1.1%.-риск
dr-mart
16:51
• (-) Китай 2-й день сниж, -1.3%
• (-) Рост промышленного производства Китая оказался минимальным за 11 мес 13.4%
• (-) Новые кредиты 533 млрд юаней в июле. Прогноз 600 млрд
• (-) Розничные продажи +17.9% против 18.3% в июне
•
• (-)Сырьевые компании в Европе лидировали по темпам снижения
• (-)ФРС понизил оценку экономики
• (-)Банк Англии понизил прогноз по ВВП Великобритании
•
• Отчет по инфляции Банка Англии:
• Инфляция будет 1.5% в 2012, ниже цели
• Сигнализирует о том, что брит экономика нуждается в доп стимулах
• Прогноз по ВВП понижен с 3.6 в мае до 3%
• Пока Банк Англии заявляет о готовности действовать в любом из направлений.
•
• (+) Рабочие места в Великобритании создаются макс темпами за 21 год
• Безработица сократилась на 49 тыс до 2,46 млн во 2-м квартале.
• Занятость +184 тыс. до 29 млн
• А вот заявки на пособие по безработице упали меньше прогноза
•
•
• 3 мес Libor в долларах после вчерашнего решения ФРС упал на 1.3 пункта — макс с 1 сен 2009 — до 0.384%.
• LIBOR OIS -1 до 21 — минимальный за 3 мес
•
• PIMCO
• Решение ФРС поддержит спрос на рисковые активы
• Низкая волатильность — это хорошо для климата низких процентных ставок
• Восстановить рабочие места нельзя простым вливанием сотни ярдов лишней ликвидности.
• Политика государства должна поощрять инвестиции, а не потребление.
• Государство также должно создать программы для пощрения экспорта.
•
• IEA повышает прогноз потребления на 2011 дор 87.9 млн баррелей в сутки
• Это на 50 тыс. больше пред.
• IEA говорит о значительных рисках для мировой экономики
• Мир ВВП 4,5% 2010 и 4,3% в 2011 году.
dr-mart
• Сегодня макс падение за 3 недели
• (-)Китай: спрос сокращается
• (-) Рынок может разочароваться, если ФРС не даст сигнала к смягчению
•
• Сегодня началось все с Китая (-2.9%)
• Профицит торгового бал Китая — макс 18 мес
• Экспорт вырос до рекорда, импорт сократился
• Профицит за год вырос на 170% до $28.7 млрд.
• Экспорт +38% $145.5Б
• Импорт +22.7% $116.8Б
• Аналы прогнозировали рост импорта на 30%, в этом плане Китай пока явно разочаровывает и здесь явно нужен более крепкий юань.
•
• Банковский регулятор Китая предписал банкам перевести забалансовые кредиты на свои активы и сделать прогноз по тем кредитам, которые могут оказаться дефолтными
• Активы трастовых компаний должны быть записаны на балансы банков к концу 2011
• Этот шаг может увеличить необходимый уровень капитала китайских банков
• Уровень соб капитала может вырасти с 10% до 11.5%.
• Все это означает дальнейшее ужесточение финансовой политики Китаем.
• Fitch: кит банки имеют $339млрд забалансовых активов.
• Пока все это на уровне спекуляций и слухов, но скоро ожидается официальное заявление.
•
• Картер Ворс (Опенхеймер), теханал:
• Рынок может пойти куда угодно
• Тот, кто говорит, что знает, где он будет, врет.
• Щас состояние полного равновесия 50/50
• Индикативно смотреть нада на 1107 снизу по СП500 и 1130 сверху.
•
• Москва
• Объем на рынке облигаций на 5 дней упал на 25%
• Объемы на ММВБ и РТС составляют 60% от типичного для августа уровня объемов.
• 104400 чел улетело из мск 8 августа — это рекорд
dr-mart