инвестиции

     С открытия российский рублёвый индекс ММВБ может потерять до 0.4%, а валютный индекс РТС в первые часы торгов может потерять до 1%. С высокой вероятностью, сегодняшний день российские индексы будут закрывать в красном цвете.  Надо признать, что локально российский рынок сейчас явно перегрет и ему просто необходима коррекция.  Ближайшие цели коррекции по индексу ММВБ находятся вблизи отметки 1800 пунктов, а по валютному индексу РТС вблизи отметки 800.  

     В целом, март преподнёс инвесторам много позитивных сюрпризов, но все они будут иметь лишь краткосрочный характер. Позади остались заседания всех Центробанков и весь позитив с ними связанный. Позади осталась и квартальная экспирация, под которую держали вблизи максимумов многие фондовые рынки, в том числе  американский.  Теперь всё прошлые ставки уже отработаны и взгляд инвесторов потихоньку будет смещаться на апрель, май и июнь, а вместе со взглядом начнут меняться ожидания и начнётся процесс отрезвления.

     С январских минимумов практически все фондовые рынки во всём мире показали восьми недельное безоткатное ралли под квартальную экспирацию.  Для примера:  американский индекс SP500 с минимумов января показал рост почти на 230 пунктов, а если взглянуть на валютный индекс РТС, то он вообще показал самую лучшую динамику в мире за этот период.  С минимальной отметки января, с 607 пунктов, российский валютный индекс РТС всего за 8 недель показал рост почти на 50% и вплотную подошёл к сильнейшему сопротивлению на отметке 900 пунктов.  Та же нефть марки Brent с минимальной отметки 27$ показала безоткатный рост более чем на 55% всего за два месяца.

Verizon. Еще одна интересная компания из моего американского портфеля на Санкт-Петербургской бирже.

Verizon по P/BV оказался даже дороже Apple (5 капиталов) и IBM (9,5 капиталов), о которых уже писал недавно, Verizon стоит 11,5 собственных капиталов.

Эти 3 акции входят в число 6 бумаг на которые приходится 75% активов американского портфеля. Еще скоро напишу про Valero Energy Corp., Dow Chemical Company, Wal-Mart Stores Inc.

Verizon Communications (NYSE: VZ) — американская телекоммуникационная компания. Более двух третей выручки даёт дочернее общество Verizon Wireless, которое является крупнейшим в США поставщиком услуг беспроводной связи.

Причины такой цены по P/BV очевидны – в США многие компании пошли по пути замещения долевого капитала долговым. В принципе, это был наиболее разумный путь развития. Всё те же постоянно растущие дивиденды и бай-бэк (кстати, с 2015 года компания возобновила эту практику).

Всех приветствую.
Расскажу короткую историю, которая меня очень удивила и заставила серьезно задуматься.
В моем подъезде живет девочка из Киргизии. По-русски говорит чуть лучше, чем я в 3 года, но хуже, чем я уже в 5.
Приехала работать тут, периодически приходит убирать мне квартиру.
Что-то разговорились, спрашиваю, как заработки тут у нас (живет в РФ 2 года уже)
Она говорит, 45-50 тыс в мес получается.
И потом рассказывает такую историю.
Там у себя, в Киргизии (она живет в деревне, образования нет даже начального), она купила лошадь, еще маленькой, за 50 тыс. руб.
Через три года она продала ее уже за 500 тыс, плюс эта лошадь принесла приплод.
Купила еще 4 лошадок по 60 уже плюс та, что родилась у них.
Я спросил, а как кормить ее там, она говорит, что они в поле просто, трава там всегда есть, они ее и едят.
Вот вам и инвестиции.
Вложил 50, получил через 3 года 500.
Шадрин и прочие инвесторы, вы что-то не туда, мне кажется, вкладываете ))

А тут на моих глазах человек с вышками и 8 лет в трейдинге, успешно слил 500 тыс. счет за пол года...
Вот и думайте...

P.S.
Девочке еще нет 26 лет.

Давайте сравним две альтернативы.

1. Фонд вкладывающий в 20ти летние облигации США (в качестве примера будет использован ETF под тикером TLT)
2. Индекс акций самой успешной страны последних десятилетий, а именно индекс  ММВБ в рублях.

Сравнение начнем с 2002 года. Дата выбрана не специально, именно в 2002 году был запущен TLT. За период 2002-2015 было 2 два полных биржевых цикла (рост-падение), потому период репрезентативен.

Для корректности сравнения рублевых и долларовых активов, скорректируем доходность активов на инфляцию. Так как курсовые изменения вызваны как раз балансированием инфляции в разных странах.

Ниже приведен график доходности классов активов.

И сравнительная таблица результатов:

Есть тут одна контора «Арсагера», которая молится на коэффициент ROE и утверждает, что высокий ROE — это всегда хорошо и более того, на основании данного коэффициента производит оценку стоимости компаний. Например по своей заведомо ложной модели «Биссектриса Арсагеры».

Давайте разберемся, что такое ROE

ROE (Return on Equity) = Net Income / Shareholder's Equity

Т.е. данный коэффициент показывает, сколько процентов чистой прибыли (Net Income) приходится на акционерный капитал. Иными словами, ROE — это показатель рентабельности акционерного капитала. Выходит, что чем выше ROE, то тем лучше? Конечно нет. Но Арсагера думает иначе.

Идем далее. А что такое Shareholder's Equity (акционерный капитал)?

Shareholder's Equity = Total Assets — Total Liabilities

Т.е. акционерный капитал равен разности между активами и обязательствами. Чем больше активов и меньше обязательств, то тем больше акционерный капитал. Если активов меньше обязательств, то акционерный капитал будет отрицательным.

Теперь хорошо видно, как ROE может вводить в заблуждение. Так как это коэффициент, то при прочих равных, за счет меньшего значения знаменателя (акционерный капитал), ROE может показывать высокое значение.

Например, у нас есть две компании: «Компания А» и «Компания Б»

Продолжаю о своих главных инвестициях в американские акции.

Сегодня это — International Business Machines. Компания-легенда для США!

Распространённое прозвище компании — Big Blue, что можно перевести с английского как «большой синий» или «голубой гигант». Компания имеет уже, более чем столетнюю историю.

В 1890 году на территории США проходила перепись населения. Для обработки её результатов впервые был применён «электрический табулятор», изобретённый Германом Холлеритом. Благодаря ему, данные переписи удалось обработать всего за год, тогда как предыдущая перепись 1880 года обрабатывалась восемь лет. Воодушевлённый успехом, изобретатель открыл в 1896 году компанию Tabulating Machine Company.