доллар

💱 Друзья, есть валюты, за которыми следит весь мир, — и доллар США, безусловно, первая из них. Но сегодня этот многолетний лидер начал терять позиции. И судя по всему, мы не наблюдаем временную слабость, а становимся свидетелями глубокого и, возможно, затяжного тренда на его ослабление. Причём это не догадки — это мнение крупнейших аналитиков с Уолл-стрит.

💵 Доллар катится вниз — и уже не тормозит

🕯 Индекс DXY, отражающий силу доллара по отношению к другим мировым валютам, с начала года просел почти на 10%. Уже звучат прогнозы, что вскоре он упадёт до 91 пункта, а дальше может последовать медленное, но устойчивое падение. Morgan Stanley, JPMorgan, Mind Money — все говорят об одном: доллар теряет вес, и это надолго.

❓ Почему? Всё просто. ФРС готовится снижать ставки, экономика США теряет темпы роста, торговые войны снова маячат на горизонте, а внутренние налоговые реформы создают всё больше рисков для инвесторов. Добавьте к этому напряжённость на рынке долгов — и вот вам рецепт для долгосрочного ослабления валюты.

Глава ЦБ Китая заявил, что после десятилетий доминирования доллара может сформироваться новая валютная система, где юань будет конкурировать в рамках «многополярного» порядка.
Выступая в Шанхае, Пань Гошэн отметил укрепление позиций доллара после Второй мировой и предупредил о рисках зависимости от одной валюты. По его мнению, будущая система может включать сосуществование нескольких суверенных валют. Пань подчеркнул роль юаня, указав, что он стал второй валютой в торговом финансировании и третьей — в мировых платежах.

Комментарии прозвучали после заявления главы ЕЦБ Лагард о снижении доминирования доллара и возможностях для евро. Пань также указал на возрождение цели Китая создать многополярную систему на фоне торговых разногласий с США. Несмотря на временное перемирие, напряжённость сохраняется.

На фоне встречи с Лагард в Пекине (подписан меморандум о диалоге центробанков) Пань упомянул дискуссии о расширении использования СДР МВФ как альтернативы суверенным валютам.

Добрый день, коллеги.

Завтра экспирация по валютным фьючерсным контрактам на доллар/рубль и юань/рубль. Какие можно подвести итоги за 2 квартал 2025 года?

Валюта стала полностью «ручной», на фоне сильнейшей коррекции нефти Brent в апреле 2025 года с 74 до 61 доллара за баррель реакция по валюте была околонулевая, то что федеральный бюджет закладывал на 2025 год данные по валюте полностью игнорируется уже полгода.

На фоне конфликта между Израилем и Ираном, цена на нефть Urals поднялась до 71 долларов за баррель при стоимости валюты 78 рублей, что теперь укладывается в последнюю редакцию федерального бюджета на 2025 год при цене нефти Urals 58 долларов за баррель и курсе доллара 94 рубля. При текущих условиях апсайт по валюте пропал и теперь укрепление валюты под вопросом.

Всем успешных торгов.

• Российский рубль в настоящее время переоценен, справедливый курс находится на уровне 90-95 за доллар США

«Высокая реальная процентная ставка увеличивает спрос на рублевые сберегательные инструменты, поэтому нет смысла покупать доллары. Важно понимать, что спрос на доллары в России невелик», — добавил он.

• Ключевая ставка ниже 15%, как минимум 12-14%, необходима для оживления экономики
• Прогнозируем рост экономики в 2025 году на уровне от 1% до 2%, что ниже более оптимистичного правительственного прогноза в 2,5%.
• Снижение ставки до 20% никак не повлияло ни на экономику, ни на число заявок на кредиты
• Видим высокую вероятность снижения ключевой ставки до 17% к концу 2025 года

«Я считаю, что, скорее всего, ключевая ставка центрального банка к концу этого года может составить около 17%. Я не думаю, что центральный банк резко снизит ставку, поскольку существует риск повторного роста инфляции», — сказал Ведяхин.

«Рубль сохраняет позиции, несмотря падение экспортной выручки, — отмечают эксперты в обзоре. — Курс застрял между 78 и 79 рублями на фоне слабого спроса на валюту — при текущих ставках спрос на рублевые активы остается повышенным. Снижение ключевой ставки ЦБ на 1 п.п. нивелирует дальнейшее замедление инфляции. Реальные ставки в экономике практически не изменились. Ожидать быстрого снижения ставки ЦБ пока не приходится, поэтому рубль останется достаточно крепким в течение ближайшего квартала. Существенное ослабление курса рубля, скорее всего, начнется в осенний период».