волны Эллиотта

Glencore, крупнейший в мире производитель кобальта, упал на 13% во внутридневной торговле во вторник после распространения новостей, что компания получила повестку в суд юстиции США. Власти запрашивают документы, касающиеся бизнеса Glencore в Конго, Венесуэле и Нигерии, поскольку компания находится под подозрением в коррумпировании правительственных чиновников в трех странах, чтобы выиграть контракты. Однако аналитики Barclays и Credit Suisse отметили, что такие запросы на самом деле довольно распространены. Glencore еще не признан виновным в чем-либо, и резкое распродажа его акций выглядит чрезмерной реакцией со стороны инвесторов. Это заставляет нас задуматься, почему рынок так жестоко реагировал на то, что может быть или может не быть таким большим делом. Ральф Нельсон Эллиот однажды написал, что «привычка рынка — предвидеть, а не следовать». Неужели рынок уже ожидал плохих новостей в дни, предшествующие текущему падению? Чтобы узнать, нам нужно изучить его в контексте волн Эллиотта.

( Читать дальше )

У Bank of America хороший год. Доходы и выручка мега-банка превзошли ожидания в первом квартале и он был одним из лучших во время недавнего стресс-теста ФРС, что позволило ему увеличить дивиденды на 25% и еще больше поддержать программу выкупа акций. Кроме того, ожидается, что в этом году компания заработает 2,53 доллара за акцию — на 38% больше, чем в 2017 году. Это бизнес Bank of America. Его акции — это совсем другая история. BAC достиг $ 33,05 в середине марта и с тех пор снижался, потеряв почти 15% на прошлой неделе. Кажется, что существует расхождение между оптимистично выглядящими фундаменталом и рыночной ценой, что совершенно не удивительно, поскольку они иногда идут рука об руку, а иногда нет. Это означает, что либо фундаментал рисует нереалистично розовую картину, либо акции недооценены, а быкам есть что ловить. Чтобы выяснить, какое из этих двух предположений верно, давайте посмотрим на текущее снижение Bank of America с точки зрения волн Эллиотта на 30-минутном графике ниже.


( Читать дальше )