ввп

Часто вижу статьи про наш фондовый рынок, про то почему же он падает и что с ним будет.  Вот решил и я свое видение высказать, которое складывается из материалов которые я читаю, слышу, вижу, общаюсь с людьми и тд.
 
Для начала давайте посмотрим индекс ММВБ за последние 5,5 лет (с кризисного года). За это время мы упали более чем на 550 пунктов или около -30%. А если добавить сюда инфляцию (будем все округлять для простоты) за это время около 50% (Росстат), то становится все очень печально для долгосрочных инвесторов, которые все в минусе, если не умудрились купить поближе к дну. 

 
Поэтому и нет никого на рынке. Из моих знакомых очень мало кто остался в рынке, все ушли в реальный сектор, кто хаты купил и сдает, кто в депозиты ушел и рад 10% в год и никто даже слышать не хочет про акции и рынок. Иначе говоря, страх взял верх над жадностью и типа синица в руках…чем журавль в небе.
 


( Читать дальше )

Материал из tradersroom.ru/glavnye-novosti/mysli-po-povodu-vvp-ssha.html


Во втором квартале экономика США выросла немного сильнее, чем ожидалось, валовой внутренний продукт расширился на 1,7% за год, а не 1%, как ожидали экономисты, опрошенные MarketWatch. Что еще более важно, экономики росла в течение трех кварталов подряд: в четвертом квартале рост составил 0,1%, в первом квартале — 1,1% и во втором квартале — 1,7%. Но эти темпы роста вызывают только жалость. Экономика не растет достаточно быстро, чтобы обеспечить работой население страны, — пишет Рекс Наттинг, обозреватель MarketWatch.


( Читать дальше )

Рост ВВП:
2011 год +4,3%
2012 год +3,4%
1-е пг. 2013 года (в годовом исчислении) +1,7%

Рост инвестиций:
2011 год +8,3%
2012 год +6,8%
1-е пг. 2013 года (в годовом исчислении): минус 1,4%

Отток капитала (среднемесячный):
2011 год: 6,7 млрд. долл.
2012 год: 4,7 млрд. долл.
1-й кв. 2013: 8,6 млрд. долл.

Падение инвестиций и рост оттока капитала — это означает, простыми словами, что предприниматели вкладывают деньги не в рост производства, а в недвижимость в «кризисном» Евросоюзе.

Власти для предотвращения спада не делают практически ничего, экономическая политика только консервирует сырьевую модель. Зато очевиден всплеск казённого экономического оптимизма по ТВ и в инете, как всё хорошо у нас и как всё плохо на «загнивающем кризисном Западе».

Халва, халва, халва...

Это был пересмотр оценки за 2 квартал. Оценка лучше ожиданий, но «отщипнули» немного от 1 квартала. Так что в целом, нейтрально.
Примечательно, ВВП за 2012 год также был пересмотрен вверх: с 2,2% до +2,8%.

Данные по сути нейтральны. Никакого значения для тайминга Феда они иметь не будут. Экономисты пока целятся на сентябрь, что ФРС начнет сворачивание (tapering). 

Консенсус по экономике США на 2-е полугодие немного приподнимается, большинство ожидает, что рост ускорится.  

Сегодня ждет итогов ФРС (22:00мск). Что касается российского рынка, то похоже что он возвращается к общему тренду этого года (полное отсутствие интереса к российским бумагам) после июльского шортокрыла.

Поведение западных рынков перед стейтментом ФРС в среду довольно спокойное. Тем не менее это спокойствие объясняется масштабом интриги перед заседанием. Несмотря на то, что есть немалые ожидания того, что ФРС приступит к свертыванию программы QE3 в середине сентября, поведение Бернанке в июле говорит о том, что сегодня ФРС может “отделаться” замечаниями касательно необходимости продолжения наблюдения за состоянием экономики. Такие замечания выглядят довольно логичными перед выходом июльского доклада о занятости в пятницу и после данных о ВВП второго квартала в 16.30, которые, как ожидалось, покажут замедление темпов роста до 1%, но замедлились с 1.8% только до 1.7% .  Если в итоге ФРС уйдет от темы сворачивания QE3 в сентябре, то рынок акций получит стимул для роста. Невнятная лексика Комитета по открытым рынкам (FOMC), конечно, разочарует тех, кто ожидает ясных указаний, однако повысит шансы другой темы для рассуждений, а именно возможности сворачивания QE3, начиная уже с декабря. Следует заметить, что относительное  благополучное состояние на рынке труда в США рождает представление об ускорении экономического роста во второй половине года, что опять же возвращает к теме сворачивания QE3 в сентябре. Как отражение этих противоречие  поведение фьючерсов S&P 500 во вторник говорило  в пользу роста, а поведение индексов волатильности  — больше тревожилось по поводу падения.  Помимо доклада по ВВП в 16.15 в США вышли оценки ADP по приросту занятости в частной сфере, которые были довольно оптимистичны 200000 (оценка 178000), а в 17.45 выйдет индекс деловой активности Чикаго. Индекс ММВБ понижал сегодня двухнедельные низы, вчерашняя падение показало, что в случае если американский рынок начнет более полноценную коррекцию от исторических верхов, то потенциал падения индекса следует оценивать до 1342-1344, что размывает текущие рекомендации по среднесрочным покупкам.

• Разместил(а) AF Markets, Июль 29, 2013
  
• Просмотр блога

По оценке МВФ, выход ФРС США из программы количественного «смягчения» может спровоцировать негативные реакции рынка и неуправляемую волатильность в сегменте процентных ставок — по материалам AForex.

Представители МВФ выразили мнение, что главная задача Федрезерва на сегодня — максимально ясно донести до рынка стратегию выхода из QE3, включая дискуссии по вероятным сценариям развития событий. Инвесторам необходимо быть уверенными в том, что ФРС США сможет грамотно управлять всеми рисками в период пост-QE3. Потому, что мировая экономика с начала 2008 года привыкла к состоянию нулевых процентных ставок — выход из этой системы рискует спровоцировать большую панику и абсолютную потерю инвестиционных  ориентиров.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июль 26, 2013
  
• Просмотр блога

По словам эксперта финансового блога ZeroHedge, за последние 2 года все макроэкономические прогнозы были переоценены с точки зрения чрезмерного оптимизма — по материалам AForex.

Тем не менее, за последний год средний консенсус-прогноз по ВВП (в каждой его версии вплоть до официальной публикации показателя) снизился на 0.7-2%. Эксперты ZeroHedge говорит о том, что такое положение дел — возврат к реальности и рациональному мышлению.

На графике — динамика консенсус-прогнозов на II квартал 2013 года vs. среднестатистическая динамика консенсус-прогнозов, которую исторически принято считать нормой:
А это консенсус-прогнозы разных аналитиков. Как видно из графика оптимисты пока еще не совсем вымерли:

• Разместил(а) AF Markets, Июль 15, 2013
  
• Просмотр блога

20-летний экономический бум Китая сильно повысил уровень богатства для 1.3 млрд китайцев, что, главным образом, выразилось в мощном росте капитализации крупнейших корпораций Китая — по материалам AForex.

При всем при этом, иностранцы, которые вкладывались в акции китайских компаний все это время, не имели возможности делать больше 1% прибыли в год. Для сравнения, это 1/6 того, что можно было бы заработать, если в это же период иметь инвестиции в казначейских бондах.

Индекс китайского производственного сектора MSCI China Index вырос примерно на 14% (включая дивидендную прибыль) с 1993 года, когда первая китайская компания (это была Tsingtao Brewery Co) впервые предложила свои бумаги иностранцам в ходе IPO. Китайские 14% можно сравнить с 452% прибыли индекса S&P500, 322% индекса MSCI развивающегося региона и 86% дохода от вложений в казначейские облигации США за тот же период (с 1993 года). Чувствуете разницу?

Так и получается, что в случае с Китаем рост ВВП совсем не коррелирует с прибыльностью локальных корпораций. Главная проблема в данном ключе, как полагают инвесторы — плохой и непрозрачный менеджмент в компаниях, а также присутствие рисков со стороны изменения госполитик.

Мои коллеги уже приводили на сайте данные сегодняшней статистики по основным экономическим индикаторам Китая. Давайте глянем на них во временном разрезе.

1. ВВП  2кв.

    График за последние 3 года, демонстрирующий динамику квартального прироста ВВП, имеет отчетливый даунтренд, что в общем-то неудивительно на фоне мировых экономических потрясений последних лет. Глядя на него можно с большой долей уверенности предположить, что и третий квартал 2013 года, скорее всего, принесет дальнейшее снижение темпов роста ВВП,  и именно 4 квартал будет являться тем самым индикатором, который определит состояние экономики Китая, да и всего мира, на ближайшие годы.

( Читать дальше )

Пара USD/CAD буквально обрушилась на неожиданно слабых данных по ВВП США, вышедших вчера днем. Негатив по американской экономике пришелся очень кстати тем игрокам, которые рассчитывали на реализацию коррекции по доллару после сильного роста, и ждали только подходящего повода для спекуляции против американской валюты. Сейчас мы переживаем период высокой волатильности, и куда уйдут курсы через день, будет зависеть от дальнейших публикаций американских статданных, заявлений политиков и развития ситуации в Японии и Китае. 




Резкий рост валют сырьевой группы против доллара начался после того как Министерство торговли США в 16:30 Мск опубликовало окончательные данные по ВВП за 1 квартал 2013 г. Неожиданно оказалось, что темпы роста американской экономики были снова (уже второй раз) пересмотрены в худшую сторону. Напомним, предварительная оценка, составившая 2,5%, была позднее понижена до 2,4%, и это событие также, сразу после того, как о нем стало известно, послужило поводом для продаж доллара на Forex. Теперь же когда рынки узнали, что ВВП США за первые три месяца вырос всего на 1,8%, реакция игроков оказалась сильнее. Слава богу, больше пересмотров не предвидится и еще сильнее оценка американской экономики уже не упадет.


( Читать дальше )