ЦБ РФ

Жесткая денежно-кредитная политика Банка России продолжает оказывать негативное влияние на долговой рынок. По итогам октября объем размещений составил 503 млрд руб., что на 20% ниже уровня сентября. Активность эмитентов снизилась особенно после повышения ключевой ставки до 21%, что вызвало переоценку процентных и кредитных рисков на рынке. В результате за последнюю неделю октября не прошло ни одной крупной сделки.

Из-за возросшей ставки эмитенты чаще стали использовать плавающий купон, привязанный к ключевой ставке. Однако спреды также растут, что увеличивает расходы компаний на обслуживание долга и снижает их рентабельность. В ноябре рынок ожидает дальнейшее расширение спредов и уход инвесторов в более ликвидные инструменты, такие как депозиты. К концу года возможно частичное восстановление, так как эмитенты нуждаются в рефинансировании текущих долгов.

Источник: www.kommersant.ru/doc/7282856?from=doc_lk

Повышаем до 23%? Смотрим..

• 🔹 Недельная инфляция — 0,27% (на прошлой неделе было 0,2%). Очередной скачок, причём довольно существенный. Причина? Подорожание овощей и других сезонных товаров. При этом ЦБ уверяет, что повышение ставки должно замедлить рост цен. С учётом таких недельных темпов сложно даже предполагать, где остановимся. Спрос-то падает, а цены всё равно вверх. Кто у нас тут отстаёт — спрос или предложение? Спорный момент, но людям легче не становится.

Дорогие друзья, начать сокращенную неделю хотелось бы с указанной в заголовке темы. О ключевой ставке сейчас говорят везде, но далеко не все понимают, что же в итоге это такое и как она оказывает влияние на экономику страны

✔️Ключевая ставка (далее — КС) — процент, под который Центральный банк страны (в РФ это Банк России) выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них депозиты. По сути КС задает стоимость денег в экономике.  

*На фото выше представлены уровни процентных ставок и годовой инфляции стран «большой двадцатки». 

⭕️Уже исходя из уровня КС, банки устанавливают свои собственные ставки по кредитам и депозитам. 

А как это влияет на нас? Все очень просто!

Человек по своей сущности потребитель. Причем от роста дохода и повышения уровня жизни желание потреблять все больше и больше увеличивается. Вместе с тем, как известно, существуют такие ситуации, когда появляется жгучее желание приобрести товар, но денег на него в полном объеме нет. В таком случае гражданин идет в коммерческий банк и берет кредит по ставке, которая выше КС в стране. При этом положить деньги на депозит он может под гораздо меньший процент. Так и зарабатывают банки, но это отдельная история.

Вслед за обновлением базового среднесрочного прогноза ЦБ РФ обновил и свои альтернативные сценарии. В дезинфляционном сценарии регулятор предполагает увеличение предложения за счет инвестиций, осуществленных в последние годы. В результате ценовое давление ослабится, и средние уровни ставки в 2025 году будут ниже, чем в базовом сценарии, но все еще высокими – 15-18%. В проинфляционные условия ЦБ закладывает устойчиво высокий спрос, рост доли расходов бюджета на льготное кредитование и повышение тарифов на импорт.

На этом фоне потребуется удержание среднегодовой ставки у 20-23% в предстоящем году. Наконец, рисковый сценарий предполагает начало мирового финансового кризиса и резкое сокращение российского ВВП, что тем не менее потребует от ЦБ сохранение ставки в среднем у 22-25% в предстоящем году. В результате риски дальнейшего ужесточения ДКП остаются высокими, а даже в наиболее позитивных сценариях ключевая ставка, по сигналам ЦБ, останется высокой надолго.

30 октября 2024 года в Москве состоялся V ежегодный форум «Будущее облигационного рынка», организованный рейтинговым агентством «Эксперт РА» и аналитической компанией «Эксперт Бизнес-Решения». Участниками мероприятия стали более 650 человек: представители крупнейших российских банков, корпоративные заемщики и эмитенты облигаций, организаторы выпусков, инвесторы, представители инфраструктуры рынка, СМИ. Форум традиционно объединил ключевых персон облигационного рынка для определения стратегических планов развития, обсуждения рисков и поиска рецептов эффективных размещений для эмитентов.

С приветственным словом к участникам обратился генеральный директор компании «Эксперт Бизнес-Решения» Павел Митрофанов. Он поблагодарил партнеров и участников мероприятия и открыл пленарное заседание под названием «Будущее облигационного рынка: кому при высоких ставках жить хорошо?». Дискуссия началась со знакомства с данными аналитического обзора «Запас прочности истощается: обзор долгового рынка 2024–2025», который представила управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Гульназ Галиева.