«Северсталь» — вертикально-интегрированная компания. В ее структуре не только хорошо вам известный ЧерМК, но и сырьевые активы, на которых добывается и перерабатывается железная руда (ЯГОК, «Карельский окатыш», «Олкон»). Такой портфель активов дает нам возможность гибко реагировать на цены и предложения на рынке сырья, и удерживать низкий уровень себестоимости нашего конечного продукта.
Каждую неделю мы публикуем комментарии по важным новостям, которые оказывают влияние на динамику акций.
Неожиданно низкие дивиденды Ленэнерго. Совет директоров рекомендовал дивиденды за 9 мес. 2022 г. в размере 0,4435 руб. на оба типа акций. Дивдоходность по «префам» составляет 0,35%. Дата закрытия реестра назначена на 8 января 2023 г.
После объявления дивидендов котировки привилегированных акций Ленэнерго снизились на 10%. Причиной падения стали неоправдавшиеся ожидания инвесторов, рассчитывавших получить на одну привилегированную акцию по 15,757 руб. согласно дивидендной политике. Однако по итогам 9 мес. 2022 г. на дивиденды направили не 10%, а всего 0,28% от полученной чистой прибыли. Подробно о законности низкой выплаты дивидендов смотрите в обзоре. #LSNGP
Новый негатив по Северстали. Алексей Мордашов заявил, что российские металлурги могут полностью удовлетворить спрос внутри страны. Он сказал, что производят больше стали, чем потребляется в России. 40-50% продукции экспортируется. Таким образом, глава Северстали в очередной раз подтвердил наши опасения по поводу реализации продукции на внутреннем рынке.
Всем добра!
Теперь разбираю металлургов. Начал с Северстали, но понял, что смотреть на неё в отрыве от всех остальных металлургов, нет смысла. Поэтому решил взять сразу всех — Северсталь, Норильский Никель, Магнитогорский Металлургический Комбинат, Новолипецкий Металлургический Комбинат и Русал. Из них в моем портфеле сейчас только ММК. Почему? Читайте в обзоре.
О точке роста № 1 можно прочесть здесь: smart-lab.ru/company/severstal/blog/857006.php
Строительная отрасль всегда была ключевым потребителем стали. В 2021 году в структуре продаж «Северстали» стройка занимала 60 %. Однако именно здесь есть наибольший потенциал роста.
Сегодня лидирующую долю — 45% — в жилищном строительстве занимает монолитный железобетон, а доля применения стального каркаса — менее 1%. При этом в ряде зарубежных стран она достигает 17%. Важно то, что бетонные мощности в РФ ограничены, а также есть дефицит кадров (в разные периоды Минстрой оценивал нехватку рабочих в пределах 1,2-5 млн).
Если нарастить долю стального строительства в РФ до мировых показателей, то прирост металлопотребления на внутреннем рынке вырастет на 1,2-1,5 млн тонн стали.