Роснефть

🛢 Минфин опубликовал расчёт экспортной пошлины на декабрь. Впервые за долгое время экспортная пошлина сократилась, при этом сегодняшняя цена на сырьё не сильно впечатляет наших экспортёров. За период с 15 октября по 14 ноября средняя цена Urals составила — $79,23 (прошлый период — $83,35, который уже месяц Россия продаёт нефть, игнорируя потолок цен от EC, новый пакет санкций навряд ли изменит это положение дел). Экспортная пошлина на нефть в РФ с 1 декабря 2023 г. понизится на $1,5 (в прошлом месяце было повышение на $2,3) и составит $24,7 за тонну. Дисконт же к Brent планомерно сокращается и в этот период составил около $9 (месяцем ранее составлял ~$10).

Напомню вам, что по данным Минфина, средняя цена Urals в октябре составила — $81,52 (+15% г/г), месяцем ранее — $83,08 (22% г/г), уже на тот момент прослеживалось снижение цен на сырьё. На сегодняшний день Urals торгуется по ~$66, а курс $ к ₽ составляет — 89₽ (обязательная продажа валюты экспортёрами влияет на курс и рубль начинает укрепляться), мы подбираемся к не очень выгодной связки для экспортёров, если цена сырья опустится ниже $60 или ₽ укрепится ниже 80, то тогда доходы просядут, соответственно, бюджет РФ тоже начнёт недополучать.

( Читать дальше )

Госдума приняла в третьем, окончательном чтении поправки в Налоговый кодекс, возвращающие с октября текущего года прежний порядок расчета выплат по демпферу нефтяникам. Согласно документу, с октября в РФ вновь должен действовать прежний порядок расчета выплат по демпферу нефтяным компаниям. 

tass.ru/ekonomika/19309797

Россия намерена к 2030 году довести долю экспорта энергоресурсов в страны Азиатско-Тихоокеанского региона до 76%. Кроме того, планируется увеличить долю сырья, направляемого на нефтегазохимию, до 33-35%. Постановление правительства РФ, утверждающее соответствующие изменения госпрограммы «Развитие энергетики», подписал в четверг премьер-министр Михаил Мишустин.

«Цель I — продуктовая и географическая диверсификация экспорта энергетических ресурсов с достижением к концу 2030 года доли стран Азиатско-Тихоокеанского региона в общем объеме экспорта российских энергетических ресурсов в размере 76%, доли сырья (сжиженные углеводородные газы, этан, нафта), направляемого на нефтегазохимию, в размере 33-35%, объема производства сжиженного природного газа в размере 100 млн тонн, индекса физического объема энергетического экспорта в размере 101% к предыдущему году», — говорится в утвержденных поправках к госпрограмме.

Как следует из паспорта госпрограммы, доля стран АТР в общем объеме экспорта российских энергоресурсов в 2023 и 2024 годах составит 49%, а в 2025 году достигнет 53,5%.

( Читать дальше )

С 3 июня 2022: +147,4% (+58,4%*)
За месяц: +4,2% (+0,8%*)

*индекс МосБиржи полной доходности

Через несколько недель на российском рынке акций начнется зимний сезон выплат промежуточных дивидендов. На текущий момент компании уже объявили о планах выплатить в совокупности более 900 млрд руб. дивидендов. В этот раз мы исключили акции Роснефти из подборки.

Мы ожидаем, что высокие процентные ставки негативно повлияют на прибыль Роснефти, т. к. большая часть ее долга с плавающей процентной ставкой. Мы ожидаем, что в 2023–2024 годах процентные платежи компании могут вырасти наполовину. Кроме того, более высокая ставка дисконтирования может стать поводом для переоценки и списания активов, что негативно повлияет на дивидендные выплаты за 2023 год.

СберИнвестиции

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
       

С 25 марта 2022: +75,1% (+24,7%*)
За месяц: +2,2% (+0,7%*)

*индекс МосБиржи

Последний месяц индекс МосБиржи держался около 3 200 пунктов. Давление на индекс оказывает повышение ключевой ставки ЦБ РФ, коррекция цен на нефть, а также укрепление рубля. В то же время хорошие финансовые результаты российских компаний за 3К23 и объявления о промежуточных дивидендах поддерживают российские акции. В этот раз мы внесли четыре изменения в подборку.

Исключены акции Роснефти. На наш взгляд, высокие процентные ставки негативно повлияют на прибыль Роснефти, т.  к. большая часть ее долга с плавающей процентной ставкой. Мы ожидаем, что в 2023–2024 годах процентные платежи компании могут вырасти наполовину, что может негативно отразиться на чистой прибыли компании.

Акции Газпром нефти покинули подборку. Мы по-прежнему считаем, что Газпром нефть может увеличить дивидендные выплаты. 96% ее дивидендного потока получает Газпром, которому необходимо финансировать свой газовый бизнес. Тем не менее мы полагаем, что акции Газпром нефти в настоящий момент справедливо оценены рынком.

( Читать дальше )

Половина российских энергетиков демонстрируют сильный восходящий тренд (моментум) с ИТСИ, Индекс Технической Силы > 70.0 (лучше, чем 70% остальных акций рынка).

С точки зрения критерия моментума моя лига энергетиков на сегодня выглядит следующим образом:

Роснефть           96.5
Сургутнефтегаз  92.2
Газпром             91.3
Лукойл              82.6
Распадская        74.8
Новатэк             73.0
Татнефть           71.3
Башнефть          39.1
ЮжКузбас          37.4
Мегион               34.8
Славн-ЯНОС       31.3
Варьеган            25.2
РуссНефть          13.0
Белон                 8.7

Более высокий ИТСИ (0 -100) указывает на более сильный моментум

( Читать дальше )

Москва и Каракас договорились увеличить темпы сотрудничества в энергетической сфере. Об этом заявил министр иностранных дел РФ Сергей Лавров на пресс-конференции по итогам переговоров с главой МИД Венесуэлы Иваном Хиль Пинто.

tass.ru/ekonomika/19300713

​💡Роснефть решила порадовать дивидендам.

Заплатят аж 5 процентов, хотя инвесторов это не сильно обрадовало. Роста не последовало, бумаги даже стали продавать.
Дивиденды в ближайшие месяцы могут быть в районе 76 рублей на акцию ( с учетом уже объявленных) – это по версии сайта Доход ру. Газпром банк -60 рублей. Аналитики Финама считают, что могут заплатить еще 43 рубля по итогам года, то есть всего 73 р. По моим подсчетам выходит уже около 60 рублей чистой прибыли на акцию. За 3 и 4 квартал скорее всего заработают еще больше, так что дивиденды в районе 70 рублей за год вполне реальны, а это около 12 процентов.
Компания пока оценена достаточно дорого, во всяком случае дороже Татнефти, Лукойла, Сургутнефтегаза, Транснефти, Башнефти. Думаю что здесь сильный рост вряд ли возможен.

🍏Газпром нефть анонсировала дивиденды – 82,9 рублей. Дивидендная доходность – 9,7 процентов. Кажется что компания уже достаточно сильно перегрета. На ИИСе у меня уже +101 процент примерно за год. Вряд ли суммарные дивиденды за 23 год будут больше 90-100 р на акцию. Пока прибыль на акцию за полгода всего 64 рубля. Вряд ли компания платит « в долг», деньги на счетах есть, прибыль тоже, но похоже что выжимают ее досуха. 95,6 процентов компании принадлежит Газпрому, который платит уже очень много разных налогов государству.

( Читать дальше )

🛢 Совет директоров Роснефти рекомендовал выплату дивидендов за 9 месяцев 2023 года в размере — 30,77₽ на акцию (дивидендная доходность по текущим ценам составляет — 5,2%). Дата закрытия реестра – 11 января 2024 года. Последний день покупки акций под дивиденд — 10 января.

Согласно дивидендной политике компании, она выплачивает 50% от чистой прибыли. Последний отчёт Роснефти я разбирал и прогнозировал текущий дивиденд, всё совпало, а значит, эмитент продолжает придерживаться своей политике (для миноритариев весомый плюс). Как итог Роснефть направит 326₽ млрд чистой прибыли по МСФО.

➕ Дивидендная новость вышла ночью, а фиксировали прибыль в Роснефти уже с открытия торгов 15 числа (давление, конечно, началось ещё 14 из-за санкций и курса ₽). Я бы посмотрел на эти дивиденды с другой стороны. За 9 месяцев 2022 года компания заплатила дивиденд в размере — 20,39₽ на акцию, выплата уже 1,5 раза больше, а кто покупал ещё по тем ценам, то получается и дивидендная доходность другая.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 16 ноября: 
💵 USD — ↘️ 89,4565
💶 EUR — ↘️ 97,1334
💴 CNY — ↘️ 12,3348 

▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,08%, составив 3 215,11 пункта.

▫️ Минфин опубликовал результаты проведённых 15.11.2023 г. аукционов по размещению ОФЗ.
— ОФЗ-ПД выпуска № 26244RMFS с датой погашения 15 марта 2034 г. Размещённый объём: 62,564 млрд руб., при спросе 144,522 млрд руб., выручка: 61,548 млрд руб., средневзвешенная цена: 97,6988% от номинала.
— ОФЗ-ИН выпуска № 52005RMFS с датой погашения 11 мая 2033 г. Размещённый объём: 21,06 млрд руб., при спросе 26,52 млрд руб., выручка: 19,326 млрд руб., средневзвешенная цена: 90,0835% от номинала. 

▫️ По данным Министерства финансов, средняя цена на нефть Urals с 15.10.2023 по 14.11.2023 г составила $79,23 за баррель, при цене нефти North Sea Dated за этот период $88,62 за баррель.

▫️СПБ Биржа сообщает, что проведение расчётов по сделкам, заключенным 1 и 2 ноября начнётся с 17.11.2023. СПБ Биржа и её иностранные контрагенты находятся в процессе определения порядка совместных действий, которые допускаются лицензией OFAC. 

( Читать дальше )