Норникель

☝️Не так давно крупнейшая мировая горнодобывающая компания BHP заявила о планах приостановить с октября этого года производство никеля в штате Западная Австралия. Такое решение связано с неблагоприятной конъюнктурой, вызванной избытком предложения металла на рынке. Как и другие местные производители никеля, компания не смогла преодолеть серьезные экономические проблемы. Несмотря на то, что с 2020 года BHP инвестировала около 3 млрд долл. в поддержание бизнеса Nickel West, предприятие каждый год демонстрировало убытки. На текущий момент менеджмент BHP планирует еще раз рассмотреть решение о приостановке производства до февраля 2027 года.

В 2023 году компания BHP произвела более 80 тыс. тонн никеля в различных формах, включая никелевые брикеты, электролитический никелевый порошок, сульфат никеля и никелевый файнштейн. Закрытие такого крупного проекта усилит существующие производственные риски.

☝️В ходе торгов 31 июля цена никеля на Лондонской бирже металлов составляла порядка 16 490 $/тонну.

( Читать дальше )

Обзор от 1.08.2024

Опер отчет ГМК за 1 полугодие 2024

https://nornickel.ru/news-and-media/press-releases-and-news/nornikel-obyavlyaet-itogi-proizvodstvennoy-deyatelnosti-za-pervoe-polugodie-2024-goda/

Производственные результаты выглядят неплохо, год к году идут нормально. Провала не видно. 

Как раз нарастили производство меди, на которую выросли цены. Производство меди увеличилось за счет выполнения мероприятий по повышению производственной эффективности в дивизионах, а также за счет роста объемов добычи руд. Кроме того, компания увеличила долю медных катодов в высшей марке (М00к) до 84,3%.

( Читать дальше )

⚒ ГМК Норникель представил в понедельник свои операционные результаты за 6 мес. 2024 года, а значит предлагаю по нашей хорошей традиции заглянуть в них вместе с вами и проанализировать, не забывая включить при этом критическое мышление.

📉 Итак, как мы видим, производство никеля с января по июнь незначительно сократилось на -1% (г/г) до 90,4 тыс. тонн, что во многом обусловлено плановыми ремонтными работами на Надеждинском металлургическом заводе.

Здесь уместно отметить, что власти Индонезии рассматривают возможность введения квот на экспорт низкосортного никеля для стимулирования развития внутренней переработки этого металла. И в среднесрочной перспективе этот фактор будет способствовать удорожанию стоимости никеля, о чём менеджмент компании публично мечтает уже давно, заряжая и нас этой надеждой.

📉 В сегменте металлов платиновой группы наблюдается снижение содержания платины в переработанном сырье, что привело к уменьшению выпуска этого металла в отчётном периоде на -3% (г/г) до 356 тыс. унций. Выпуск палладия, в свою очередь, сократился на символические -0,1% (г/г) до 1480 тыс. унций.

( Читать дальше )

Норникель представил нейтральные операционные результаты за 2-й квартал 2024 г. Компания значительно нарастила производство никеля и меди, в то время как металлы платиновой группы продемонстрировали небольшое снижение. Также мы отмечаем, что выпуск меди, палладия и платины идет с опережение производственного плана на 2024 г. Мы подтверждаем целевую цену для бумаг Норникеля на уровне 221 руб. с рекомендацией «Покупать».

Производство. По итогам 2-го квартала 2024 г. производство никеля и меди Норникеля увеличилось на 8,2 и 14,7% г/г, до 48 и 109 тыс. т соответственно, отражая рост добычи руды в рамках программы по повышению операционной эффективности, а также эффект низкой прошлогодней базы. В то же время выпуск палладия и платины сократился на 3,4% и 4,8% г/г, до 735 и 178 тыс. унций соответственно, на фоне снижения содержания металлов в перерабатываемом сырье.

Прогноз. Норникель подтвердил озвученный ранее производственный прогноз на 2024 г., подразумевающий сокращение производства ключевых металлов: на 7,0-11,8% по никелю, на 0,8-6,4% по меди, на 9,0-14,7% по палладию и на 8,9-14,6% по платине. По итогам 1-го полугодия план оказался выполнен на 48% по никелю, на 53% по меди, на 62% по палладию и на 61% по платине.

( Читать дальше )

29 июля Норникель раскрыл операционные результаты за 2-й кв. 2024 г. и подтвердил свой прогноз по производству металлов на 2024 г.
Выпуск никеля во 2-м кв. 2024 г. вырос на 8% г/г в соответствии с программой повышения производственной эффективности, МПГ — снизился на 3-5% г/г. Производство меди увеличилось на 15% г/г, отразив эффект низкой базы 2023 г., когда происходила настройка оборудования на Медном заводе Норильского дивизиона.
Норникель продолжает консервативно ожидать снижения производства никеля в 2024 г. на 9% г/г до 184-194 тыс. т из-за планового ремонта печи «Надеждинского металлургического завода». Выпуск МПГ также может снизиться на 12% г/г до 2,9-3,1 млн унций.
По словам компании, во 2-м кв. 2024 г. она продолжила наращивать объемы выпуска никеля премиальных марок (для нанесения гальванических покрытий и производства суперсплавов) на базе цеха электролиза Кольского дивизиона.

Подтверждаем нейтральный взгляд на бумаги «Норникеля». Хотя при текущих ценах на металлы и курсе акции компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 12М 7.0x (на ~30% выше исторического уровня), мы считаем ограниченным потенциал дальнейшего снижения цен на корзину металлов добытчика.

Курсы валют ЦБ на 30 июля:

💵 USD — ↗️ 86,5554
💶 EUR — ↗️ 94,1381
💴 CNY — ↗️ 11,8567

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии понедельника снизился на 2,33%, составив 2 906,95 пункта.

▫️ На финансирование нацпроекта «Новые атомные и энергетические технологии» до 2030 г. планируют выделить около 730 млрд руб. из бюджета, узнали «Ведомости», весь проект оценивается в 2,14 трлн руб.

▫️ Суды. Более сотни владельцев акций Yandex N.V. (Нидерланды) обратились в арбитражный суд Москвы с иском, ответчиком по которому выступает УК «Солид Менеджмент», доверительный управляющий ЗПИФ «Консорциум.Первый», сообщает РБК, заседание назначено на 24 сентября. Истцы требует обмена их акций на акции российского «Яндекса» или выкупа по цене 4250 руб. за штуку. Ранее ЦБ напоминал миноритариям о рисках, связанных с инвестициями на фондовом рынке, надежд на положительный исход почти нет.
Пермский семнадцатый арбитражный суд продолжит рассмотрение апелляции миноритариев «Соликамского магниевого завода», у которых резонансно изъяли купленные на бирже акции, в сентябре. Напомним, Мосбиржа и ЦБ высказали свою поддержку миноритариям.

( Читать дальше )

?si=UPT0CdOb4FkaK_Aw

Ссылка на пост

ПАО «ГМК „Норильский никель“, крупнейший в мире производитель палладия и металлического никеля, а также ведущий производитель платины, кобальта, меди и родия, объявил предварительные производственные результаты за второй квартал и первое полугодие 2024 года. Несмотря на разнонаправленную динамику в производстве различных металлов, компания подтвердила прогноз производства металлов из российского сырья на 2024 год.

Производство меди в первом полугодии 2024 года выросло на 7% до 219 тыс. тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что было обусловлено низкой базой прошлого года из-за сокращения производства на Медном заводе Норильского дивизиона, связанного с настройкой производства для улучшения качества медных катодов в соответствии с новыми требованиями потребителей. Забайкальский дивизион также показал рост производства меди в концентрате на 2% до 36 тыс. тонн благодаря увеличению объемов переработки руды на Быстринском ГОКе.

В то же время производство никеля практически не изменилось (-1%) и составило 90 тыс.

( Читать дальше )

 🔹Компания произвела 90 тыс. тонн никеля, что на 1% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом производство меди выросло на 7% до 219 тыс. тонн. Забайкальский дивизион увеличил производство меди в концентрате на 2% до 36 тыс. тонн.

🔹Выпуск палладия составил 1,48 млн унций, почти, как и в первом полугодии прошлого года. Производство платины снизилось на 3% до 356 тыс. унций из-за изменения соотношения металлов в перерабатываемом сырье.

☝️«Норникель» подтверждает прогноз производства металлов из российского сырья на 2024 год. Компания продолжает повышать эффективность производства и качество продукции. В частности, доля медных катодов высшей марки выросла до 84,3%.

📌Подробнее о производственных результатах — в пресс-релизе на сайте компании https://www.nornickel.ru/investors/reports-and-results/current-results/

Рынок облигаций становится все более привлекательным для инвесторов, предпочитающих консервативные финансовые инструменты с фиксированной доходностью. По данным Московской биржи, в июне 2024 года игроки фондового рынка вложили в ценные бумаги 78,3 млрд рублей, из них 52,1 млрд рублей — в облигации, это почти 67% всех размещенных на площадке денежных средств.

По мнению биржевых аналитиков, в текущих экономических реалиях — высоком уровне инфляции и ожидаемом росте ключевой ставки ЦБ — инвесторам стоит обратить внимание на публичные долговые инструменты флоатеры. Это облигации с плавающим купоном, преимуществом которых является то, что инвестор получает процентный доход, близкий к рыночному, при этом, цена флоатера при росте ставок не падает.

💡В сегодняшнем посте постараемся разобраться, что такое флоатеры и что в контексте этого инструмента «Норникель» может предложить инвесторам.

Если упростить, то флоатеры — это облигации, купонные платежи по которым привязаны к индикатору, чувствительному к изменению уровня процентных ставок в экономике.

( Читать дальше )