НЛМК

Экспортные цены на продукцию российских сталеваров резко выросли.

Цены на экспортный горячекатаный стальной рулон из России за неделю с 16 по 20 января 2023 г. выросли на 10% до $660/т на базисе FOB Черное море. Также увеличились цены и на российские экспортные слябы – на 11% до $602/т. Об этом сообщается в обзоре отраслевого агентства Metals & Mining Intelligence (MMI) от 23 января. Цены на горячекатаный рулон и сляб на этом уровне подтвердили «Ведомостям» еще два международных трейдера. Один из них уточнил, что котировки сляба находятся на уровне $595–600/т FOB Черное море. По словам собеседника, после снятия коронавирусных ограничений спрос на сталь в самом Китае вырос и теперь местные поставщики уже не предлагают свою стальную продукцию по конкурентным ценам в Турцию и на Ближний Восток, эту нишу заполняют российские компании.

На самом деле, это очень хорошие новости для отечественных металлургов. В 2022 году цены на сталь снизились до среднецикловых значений, однако на экспорт сильно давил крепкий рубль. В рублях цена была даже ниже 35000 рублей за тонну проката. Однако при текущем курсе цена уже больше 45000 рублей, что кардинально меняет экономику экспорта. Среди причин роста мы также выделим перестройку рынков, когда Турция закупает российские слябы и прокат, а затем поставляет в Европу, которая практически закрыта для российских производителей, высокомаржинальную продукцию по более высоким ценам. Получается, что в конечном итоге именно европейский потребитель переплачивает.

( Читать дальше )

В производственном отчете «Норникеля» по итогам 2022 года нас будут интересовать темпы восстановления производства. Напомним, что в 2021 году из-за угрозы подтопления рудников и аварии на Норильской обогатительной фабрики компания сократила добычу никеля на 18,1%, меди – на 16,5%, палладия – на 7,4%. При этом падение производства было компенсировано ростом цен на медь и никель. В 2022 году, напротив, более низкие средние цены реализации цены были компенсированы восстановлением объемов. По данным за 9 месяцев 2022 г., «Норникель» увеличил (г/г) выпуск никеля на 22,6%, меди – на 10,0%, палладия – на 11,2%.

Нам важно увидеть закрепление тенденции на восстановление, после того как месяц назад Bloomberg сообщил о якобы планируемом в 2023 году сокращении производства никеля на 10% из-за профицита никеля на рынке. Профицит возникает из-за реализации новых проектов в Индонезии, в том числе по рафинированному никелю и по сульфату никеля. Информация Bloomberg не была «Норникелем» ни подтверждена, ни опровергнута. Мы считаем, что сокращать производство и добровольно уступать место на рынке из-за роста конкуренции не следует, если для этого нет каких-либо технологических ограничений.

( Читать дальше )

🔴 По российскому рынку акций прокатились широким фронтом распродажи, в результате которыхИндекс МосБиржи закрылся снижением на 1,25%.

🟢 Лишь десять бумаг завершили день ростом, лучший результат продемонстрировали префы «Башнефти» (+0,75%).

🟢 Высоколиквидный и ранее перепроданный НЛМК вырос на 0,2%.

🟢 Почти без изменения закрылись считающиеся защитными акцииМТС.

🔴 Наибольшие потери понес один из недавних лидеров — «Совкомфлот» (-3,55%).

🔴 Из высоколиквидных акций сильнее других упала МосБиржа (-3%).

🔴 Сбер подешевел на 1,4%, уйдя чуть ниже важной отметки 150 руб.

🔴 Нефть в течение дня росла более чем на процент, уходя выше 86 долларов, но после публикации данных о сильном росте запасов в США перешла к снижению.

🔴 Волатильность торгов рублем сегодня резко упала, а сам рубль закрылся снижением к доллару на символические 0,08%.

Северсталь, НЛМК и ММК, хотят договориться с ФАС о мирном урегулировании «дела металлургов», по результатам которого им были выписаны миллиардные штрафы, следует из материалов арбитражного суда Москвы.

В настоящее время судебные разбирательства по заявлениям ММК и «Северстали» об оспаривании решений, предписаний и постановлений ФАС и по заявлению НЛМК об оспаривании решения и предписания откладываются арбитражным судом Москвы по просьбе заявителей в связи с возможностью урегулирования споров мирным путем.

1prime.ru/business/20230119/839528390.html

Аналитики БКС Мир инвестиций ежемесячно проводят пересмотр «Дивидендной корзины» из акций российских компаний. В ее составе бумаги пяти эмитентов, по которым ожидается наиболее высокая дивидендная доходность в перспективе года. Представляем свежий взгляд на портфель.

Главное

Добавляем Норникель вместо ЛУКОЙЛа в топ-5 дивидендной корзины российского рынка и ожидаем, что доходность бумаг составит около 14% против 8,5% у более широкого индекса в 2023 г.

• Доходность российского рынка в 2023 г. ожидается на уровне 8,5%

• Доходность корзины на 12 месяцев выше 14% — не максимум, но достойно

• Норникель превышает доходность ЛУКОЙЛа более чем на 5%: мы убираем ЛУКОЙЛ и добавляем Норникель

• Топ корзины: НЛМК, Газпром, МТС, Татнефть и Норникель

• Корзина в целом на уровне рынка за последние 3–6 месяцев

• Опережение рынка за последние 12 месяцев все еще значимое — 16,7% (п.п.)




( Читать дальше )

  Чтобы  понять, у какой из компаний бизнес организован лучше, необходимо определить себестоимость железорудного сырья и некоторые другие параметры. Чем себестоимость ниже, тем лучше. Тем больше может быть маржа и соответственно прибыль компании. Но это не единственная причина, по которой нужно знать себестоимость продукции. Низкая себестоимость, минимальные издержки позволяют компании выжить в тяжелые времена.

  Например, когда цены на железную руду и сталь высокие, разница в себестоимости железорудного сырья в какие то 20 долларов особого значения не имеет. Ну, разве могут 20 долларов быть определяющим критерием в тот период, когда маржа с тонны стального полуфабриката составляет 200 долларов? Конечно же, нет. В периоды высоких цен и больших прибылей на первый план выходят другие критерии.  А вот когда цены на сырье снижаются до уровня себестоимости, в такие периоды компании с более низкой себестоимостью проще выжить. Особенно это актуально в том случае, если период низких цен на сырье продлится долго.

( Читать дальше )

Бельгийский производитель листового проката NLMK La Louviere возобновил производство после пожара в конце декабря 2022 г., сообщает Kallanish со ссылкой на компанию. Производство возобновилось на участке горячей прокатки и на участке холодной прокатки, но с ограничениями по толщине рулонов, отмечает агентство.

Временная остановка работы вряд ли оказала существенное влияние на бизнес НЛМК в целом, хотя быстрое возобновление производства, безусловно, позитивно для настроений.

«БКС Мир инвестиций»

Приветствую вас, друзья!
Представляю к вашему вниманию очередной выпуск рубрики «Вечёрка».
Как всегда, разберем внутренние и внешние индикаторы фондовых рынков.
Разберем ситуацию в моём публичном инвестиционном портфеле.

На состоявшемся 31 декабря 2022 г. внеочередном общем собрании акционеры НЛМК не утвердили выплату дивидендов за 9М22, рекомендованную советом директоров. Руководство компании считает, что решение акционеров продиктовано значительной неопределенностью в сфере макроэкономики и геополитики. Вопрос выплаты дивидендов за 2022 г. акционеры рассмотрят на годовом общем собрании, которое запланировано на июнь 2023 г.

Ранее совет директоров НЛМК рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за 9М22 в размере 2,6 руб. на акцию, что предполагало дивидендную доходность примерно в 2,3%. Можно предположить, что рынок негативно отреагирует на отказ от выплаты, проведенный основным акционером НЛМК. Даже при невысокой ожидавшейся дивидендной доходности новость может в краткосрочной перспективе оказать давление на котировки эмитента.

В то же время мы позитивно оцениваем НЛМК на более длительном горизонте и считаем акции компании хорошей ставкой на ослабление рубля и возобновление в июне выплаты дивидендов (за 2022 г.)

Смолин Дмитрий
Синара ИБ