Мечел

09.04.2018 
Как сообщает Platts, в австралийском штате Квинсленд возобновляется нормальная работа железной дороги, по которой металлургический уголь поставляется в порты, после прохождения вблизи береговой линии активной зоны урагана «Айрис».

Первый состав с углем был разгружен в четверг, 5 апреля, на угольном терминале Hay Point, а затем наступила очередь терминалов Abbot Point и Dalrymple Bay.

Dalrymple Bay (DBCT) обеспечил экспорт в феврале 5,13 млн т угля, на 11% меньше, чем в феврале 2017 г., и на 24% меньше, чем в январе, сообщила North Queensland Bulk Ports Corporation. Паспортная производительность терминала составляет 85 млн т угля в год.

Терминал HPCT (Hay Point) отгрузил в феврале 3,7 млн т угля (его проектный объем перевалки составляет 55 млн т в год), что на 4% меньше, чем в феврале 2017 г. и на 20% меньше, чем в январе.

С APCT (Abbot Point) было отгружено в феврале 2,29 млн т угля, на 28% больше, чем в феврале 2017 г., и на 9% меньше, чем в январе. Пропускная способность терминала составляет 50 млн т угля в год.

09.04.2018 
Как сообщает агентство Bloomberg, по прогнозу министерства промышленности, инноваций и науки Австралии, гигантский импорт железной руды в Китае будет выровнен, поскольку производство стали в ближайшие годы будет уменьшаться, но в краткосрочной перспективе ситуация еще оптимистична.

Железная руда составит в среднем $61,80 за тонну в этом году и $51,10 за тонну в 2019 году, по прогнозу министерства. Это сопоставимо с прогнозами в $52,60 и $48,80 за тонну в предыдущем прогнозе. Прогнозы рассчитаны на цены FOB.

«Ожидается, что цены будут умеренными, чтобы лучше отражать основы роста недорогого предложения из Бразилии и смягчения спроса в Китае», — отмечает министерство, прогнозируя рост мировых объемов в этом году, а также и в следующем, за счет новых шахт, включая гигантский проект Vale SA— S11D в Бразилии.

Производство стали в Китае будет снижаться ежегодно до 2023 года, в то время как поставки железной руды из Австралии и Бразилии повышаются до выравнивания, согласно прогнозу. «Основные факторы снижения производства стали: замедление строительной деятельности и инвестиций в инфраструктуру, а также все более строгие экологические нормы».

( Читать дальше )

09.04.2018 
Как сообщает агентство Platts, рынок коксующегося угля в Атлантике снизился в пятницу, поскольку ослабление опасений по поводу прерывания поставок из-за циклона в Австралии привело к тому, что к концу недели американские цены на коксующийся уголь HCC немного снизились.

Влияние на ценовую премию для австралийских углей в пятницу, 6 апреля, что также повлияло на цены на высококачественный уголь в США, значительно сократило текущую ценовую разницу между сортами угля. Проблемы с поставками из Восточного побережья США по-прежнему ограничивают рынок высокачественных экспортных поставок.

В прошлом месяце компании в США отмечали дополнительный внутренний спрос на высококачественный коксующийся уголь.

По данным Platts, высокачественный американский уголь сорта A, с низким содержанием золы и серы, снизился в цене на $2 за тонну до $205 за тонну, FOB, Западное побережье США. Цены на никзкокачественный уголь также упали на $1 до $186 за тонну, FOB.

Цены на австралийский уголь снизились на $3.30 за тонну до $204.75 за тонну, CFR Роттердам

Чем грозят российскому бизнесу новые санкции США

Американские резиденты отныне не имеют права вести дела с подпавшими под санкции россиянами. А компании и граждане из других юрисдикций сами рискуют подпасть под санкции, если продолжат бизнес с персонами из нового списка. При этом выйти из-под санкций практически невозможно. Снять их дозволено только с одобрения конгресса США. В наихудшей ситуации пока оказались компании Олега Дерипаски En+ и UC Rusal – они уже подешевели на $3,2 млрд. (Ведомости)

Rusal предупредил о риске дефолтов из-за санкций США

UC Rusal ​Олега Дерипаски разместила на Гонконгской фондовой бирже сообщение, из которого следует, что компания может объявить технический дефолт из-за введенных против нее санкций. После этого сообщения

( Читать дальше )

Мечел представил финансовые результаты по МСФО за 2017 г.

Выручка компании в IV кв. незначительно снизилась: на 4,2% г/г, до 76,3 млрд руб. Чистая прибыль составила 608 млн руб., для сравнения в IV кв. 2016 г. показатель оценивался в 1,6 млрд руб. (-62% г/г). Показатель EBITDA в прошлом квартале cоставил 22 млрд. руб., относительно IV кв. 2016 г. снижение на 11%. Рентабельность по EBITDA снизилась в годовом выражении и оценивается в 28,8%.

За 2017 г. Мечел заработал 11,6 млрд руб. (+62% г/г), показав второй год подряд положительный результат. Выручка Мечела составила 299,1 млрд руб. (+8% г/г), показатель EBITDA вырос на 23%, до 81,1 млрд руб. Рентабельность по EBITDA увеличилась на 3 п.п., до 27%.

Долговая нагрузка сохраняется на высоком уровне: чистый долг компании на 31 декабря 2017 г. составил 466,9 млрд руб. (+0,7% относительно III кв. 2017 г.), соотношение Net Debt/EBITDA оценивается в 5,8х. За прошлый год финансовые расходы составили 47,6 млрд руб., сумма выплаченных процентов оценивается в 32,5 млрд руб. с учетом капитализированных процентов.


( Читать дальше )

Чистая прибыль «Россетей» по МСФО за 2017 год увеличилась в сравнении прошлым годом почти на 40% и составила 137,1 млрд рублей. Об этом сообщила компания. Рентабельность по чистой прибыли достигла 14,5%, что на 3,6 п.п. выше показателя 2016 года.

Консолидированная выручка группы в 2017 году составила 948,3 млрд рублей, что на 5,3% больше показателя 2016 года.

Показатель EBITDA составил 313,7 млрд рублей, что выше показателя 2016 года на 18,3%. Соотношение чистого долга к EBITDA сократилось с 1,8 в 2016 году до 1,5 в 2017 году.

По итогам 2017 года активы Группы увеличились на 6,3% до 2 409,4 млрд рублей (на 31 декабря 2016: 2 266,7 млрд рублей), главным образом, за счет ввода новых объектов в рамках реализации инвестиционной программы.

Чистый долг Группы снизился на 3,3% и на 31 декабря 2017 года составил 456,2 млрд рублей (на 31 декабря 2016 года: 471,9 млрд рублей).

Российский рынок акций в пятницу стартовал продажами. К настоящему времени ведущие биржевые индексы падают в среднем на 0,4%. Лидерами утренней распродажи стали акции промышленного холдинга «Мечел» и автомобилестроительной компании «Соллерс». В «зеленой зоне» удерживаются бумаги «Россетей» и «ВТБ».

( Читать дальше )

Сокращение чистой прибыли в 4 кв. 2017 г. стало неприятным сюрпризом для рынка

В 4 кв. 2017 г. чистая прибыль снизилась до 0,4 млрд руб. Мечел опубликовал отчетность за 4 кв. 2017 г. по МСФО и провел телефонную конференцию. Так, в 4 кв. 2017 г. выручка увеличилась на 4% до 76 млрд руб., EBITDA – на 16% до 22 млрд руб., но при этом операционная прибыль снизилась на 32% до 11 млрд руб., чистая прибыль акционеров упала на 0,4 млрд руб. с 6,1 млрд руб. кварталом ранее. За 12 мес. 2017 г. выручка выросла на 8% до 299 млрд руб., EBITDA – на 23% до 81 млрд руб., операционная прибыль – на 34% до 57 млрд руб., а чистая прибыль – на 62% до 11,6 млрд руб. По итогам 4 кв. чистый долг не сократился и остался на уровне конца 3 кв. 2017 г.

Улучшение консолидированных показателей за счет добывающего сегмента. Неденежный убыток от обесценения гудвилла и прочих внеоборотных активов в размере 6 млрд руб. практически обнулил чистую прибыль в 4 кв. 2017 г., что стало неприятным сюрпризом для рынка. Компания продолжает переговоры о реструктуризации долга – уже реструктурировано около 78% задолженности, при этом доля рублевого долга составляет 67%, а около 71% долгового портфеля принадлежит российским госбанкам. Основной вклад в улучшение консолидированных показателей внес добывающий дивизион благодаря высоким ценам на уголь, тогда как EBITDA металлургического сегмента снизилась по итогам года. Всего объем капитальных вложений по группе в 2017 г. составил 11 млрд руб., включая лизинг, что на 25% превышает показатель предыдущего года. При этом денежные капзатраты составили 6,4 млрд руб. Планы на 2018 г. предусматривают дальнейшее увеличение объема капитальных вложений до 11,5 млрд руб., в первую очередь в добывающем дивизионе. Из них порядка 5 млрд руб. будет направлено на поддержание мощностей и приобретение оборудования, порядка 6,5 млрд рублей – на инвестпроекты. При этом компания собирается в текущем году существенно увеличить объем вскрышных работ (прежде всего на Южном Кузбассе и Якутугле).

( Читать дальше )

Прибыль Мечела в 2017 г выросла на 62%, до 11,6 млрд руб.

Чистая прибыль Мечела в IV квартале 2017 года по МСФО составила 443 млн рублей против 6,12 млрд рублей кварталом ранее, сообщила компания. Годовая чистая прибыль Мечела составила 11,56 млрд рублей, увеличившись на 62% год к году. — EBITDA в IV квартале 2018 года выросла на 16% к предыдущему кварталу — до 22 млрд рублей. Выручка за IV квартал выросла на 4% — до 76,3 млрд рублей. Годовая выручка Мечела повысилась на 8% и составила 299,1 млрд рублей. EBITDA Мечела за прошлый год достигла 81,1 млрд рублей, увеличившись на 23%. Рентабельность по EBITDA составила 27% против 24% годом ранее.

Результаты Мечела по прибыли оказались ниже ожиданий рынка, и это стало основным разочарованием для инвесторов от отчетности компании, т.к. этот показатель является базой для расчета дивидендов по привилегированным акциям. Исходя из показателя прибыли, акционеры могут рассчитывать на дивиденды по АП порядка 16 руб./акцию, что дает дивидендную доходность в 11,4%. В целом отчетность компании мы характеризуем как сильную, росту показателей способствовало увеличение цен на металлопродукцию и уголь на мировых рынках.

Промсвязьбанк

В России начинается дивидендный сезон.

Мы проанализировали фондовый рынок в поисках ближайших наиболее привлекательных дивидендных историй. Кроме того, мы оценили, какую динамику демонстрировали акции компаний, выплачивающих дивиденды после даты закрытия реестра в прошлые периоды, и как быстро они восстанавливались после отсечки. Мы отмечаем, что интерес инвесторов к дивидендным историям постоянно растет. Это особенно видно на фоне снижения доходностей по другим финансовым инструментам в России, включая облигации и банковские депозиты. Удивительно, но российский фондовый рынок по-прежнему игнорирует тот факт, что спред между дивидендными доходностями акций и доходностями по другим инструментам (см. Рис. 1) расширяется. Мы полагаем, что эта ситуация не может длиться долгое время, и российские дивидендные акции будут существенно переоценены рынком вверх, также отразив снижение доходностей и стоимости капитала.

Какие компании предлагают максимальную дивидендную доходность в течение следующих трех месяцев?

( Читать дальше )

Мечел: итоги телеконференции   

Добыча в 2018. Мечел планирует существенно увеличить добычу угля на Эльгинском месторождении (до 5.3 млн т, +27% г/г) и на Южном Кузбассе (до 9.5 млн т, +17% г/г), что должно транслироваться в рост производства концентрата более чем на 30% (до 10.7 млн т).

Структура производства в 2018. Производство в стальном сегменте в 2018 должно остаться неизменным г/г, но ожидается дальнейшее улучшение ассортимента с ростом доли продукции с высокой добавленной стоимостью за счет увеличения производства нержавеющей стали. Компания ожидает рост производства со 2К18.

Прогноз по рынку. Мечел ожидает, что средняя цена на коксующийся уголь в 2018 будет близка к текущим уровням ($230/т), которые комфортны для компании. Спрос на коксующийся уголь со стороны Китая в 2018 может упасть из-за более низких темпов экономического роста и инвестиций, но цены должны поддержать сохраняющиеся ограничения на добыче угля. Австралия может потенциально нарастить экспорт, поскольку в 2018 году должны быть приняты в эксплуатацию несколько проектов, но масштаб роста будет ограничен транспортной инфраструктурой и возможными природными катаклизмами.

Снижение долговой нагрузки.

( Читать дальше )