Детский мир

Акции «Детского мира» после безуспешной попытки на прошлой неделе закрепиться выше 160 рублей, совершили коррекцию, но, похоже, намерены остаться выше 150 рублей за бумагу. Котировки стабилизировались после публикации в прошлый четверг неаудированных финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2021 года. При этом по РСБУ чистая прибыль ритейлера в отчетном периоде составила 262,75 млн рублей по сравнению с чистым убытком в 765,42 млн рублей в I квартале 2020 года.

Напомним, чистая прибыль «Детского мира» по РСБУ является базой для выплаты дивидендов. Дивидендная политика ритейлера предусматривает выплату минимум 50% чистой прибыли по МСФО за предыдущий период, но де-факто компания направляет акционерам 100% чистой прибыли по РСБУ. И хотя с точки зрения размера прибыли I квартал традиционно не является выдающимся для «Детского мира», тем не менее увеличение показателя на 1 млрд руб. в годовом сопоставлении эквивалентен дополнительным 1,35 руб. на акцию с точки зрения размера дивидендных выплат.

Шульгин Михаил
«Открытие Брокер»
           

Прибыль Детский Мир 1 кв РСБУ составила 263 млн руб

отчет

Эффект на компанию. Результаты Детского мира свидетельствуют об успешно реализуемой бизнес-стратегии, которая позволяет компании расширять свою рыночную долю не только за счет открытия новых магазинов, но и за счет повышения эффективности существующих магазинов (благодаря перетоку трафика от конкурентов). При этом компания генерирует стабильно высокую рентабельность и выплачивает хорошие дивиденды своим акционерам.

Эффект на акции. С начала года акции Детского мира выросли в цене на 10%, обогнав рынок на 2%. Мы полагаем, что инвесторы в целом позитивно воспримут финансовые результаты компании за 1К21.

Ибрагимов Марат
«Газпромбанк»

Анализ фондового рынка на 30 апреля 2021 года. Основная тема это конечно отчеты Сбербанка и газпрома. Сбербанк показал рекордную чистую прибыль по итогам 1 квартала. Если текущие темпы сохранятся, то банк может получить годовую прибыль в 1,2 триллиона рублей! Это прекрасный показатель, и на этом фоне банк вовсе не выглядит дорогим. Газпром представил отчет за 2020 год, и, как все и предполагали — он очень слабый. На дне инвестора руководство компании говорили как прекрасно начался текущий год и пересматривают прогнозы в лучшую сторону. Также отчитался магнит и детский мир и мэйл ру — подробнее — смотрите в видео.

Детский мир опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г. Выручка увеличилась на 15%, до 35,7 млрд рублей, EBITDA на 37,3%, а рентабельность составила 8,7% против 7,3% годом ранее. Детский мир получил 1,3 млрд рублей чистой прибыли по сравнению с убытком в прошлом году. Мы положительно оцениваем результаты компании, они оказались ожидаемо сильными. Наш целевой ориентир – 162 руб./акцию, потенциал роста 7% от текущей цены.

Крупнейший в России ритейлер на рынке детских товаров, Детский мир, опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г.

Выручка ритейлера в 1 кв. выросла на 15%, до 35,7 млрд рублей. На динамику показателя повлияли увеличение доли высокомаржинальных товаров и собственных торговых марок, а также объема маркетинговых бонусов из-за переноса части промо-активностей с декабря. Объем онлайн-продаж вырос в 1,8 раз, достигнув доли 28,6% от выручки. Общий объём оборота товаров (GMV) вырос на 15,6%, до 39,6 млрд рублей. Стратегия развития Детского мира, утвержденная летом прошлого года, предусматривает удвоение GMV за четыре года.


( Читать дальше )

 
Финансовые результаты Mail Group за I кв. 2021 г. Выручка компании выросла на 27,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 28,3 млрд руб. В основном из-за восстановления рекламных доходов, роста выручки от ММО-игр и онлайн-образования.

Чистая прибыль снизилась на 7% – до 1,9 млрд руб. из-за полученных убытков в таких совместных предприятиях, как «O2O» и «AliExpress Россия», в которых у MAIL есть доля. Таким образом, дочерние компании Mail Group продолжают положительную динамику по выручке, но по-прежнему генерируют убытки из-за расходов в инвестиции. #MAIL

Финансовые результаты Детского мира за I кв. 2021 г. по МСФО. Выручка ритейлера детских товаров выросла на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 35,7 млрд руб. на фоне роста онлайн-продаж, которые растут быстрыми темпами.

( Читать дальше )

финансовый директор "Детского мира" Анна Гарманова:

Наши ожидания, что наши капзатраты в этом году составят порядка 5,5 миллиарда рублей. Капзатраты на открытие нового распределительного центра составят около 2 миллиардов рублей

Остальная часть капзатрат будет инвестирована в развитие IT, логистики и открытие новых магазинов.

Гендиректор «Детского мира» Мария Давыдова отмечала, что именно за счет увеличения инвестиций в инфраструктуру и новые направления бизнеса в рамках утвержденной летом прошлого года стратегии развития компании до 2024 года предусматривается удвоение GMV (общих продаж) за 4 года.

В апреле мы запустили второй региональный склад в Казани. Логистическая инфраструктура пополнится еще тремя объектами: к началу 2022 года откроются два региональных склада в Новосибирской и Ленинградской областях, а в январе 2022 года будет открыт федеральный склад под Екатеринбургом. Общая складская площадь составит более 200 тысяч квадратных метров

Детский мир во втором квартале 2021 года планирует открытие первого магазина сети в новом цифровом формате, и по результатам пилота будет составлен среднесрочный план модернизации остальных магазинов.

источник

Основные показатели первого квартала 2021 года

• Общий объем продаж Группы (GMV) увеличился на 15,6% до 39,6 млрд руб. (с НДС).
• Общий объем онлайн-продаж в России вырос в 1,8 раза до 10,9 млрд руб. (с НДС); доля онлайн-продаж увеличилась в 1,6 раза до 28,6%.
• Выручка Группы увеличилась на 15,0% до 35,7 млрд руб.
• Валовая прибыль увеличилась на 16,1% до 10,5 млрд руб.; валовая рентабельность составила 29,6% (+0,3 п.п. год к году).
• Доля коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (SG&A) в процентном соотношении к выручке сократилась на 1,0 п.п. до 21,0%.
• Скорректированная EBITDA выросла на 37,3% до 3,1 млрд руб.; рентабельность скорректированной EBITDA составила 8,7% (+1,4 п.п. год к году). EBITDA составила 2,8 млрд руб. (+47,2% год к году).
• Скорректированная прибыль за период составила 1,5 млрд руб. против прибыли в размере 15 млн руб. за аналогичный период прошлого года; прибыль за период составила 1,3 млрд руб.
• Чистый долг/скорректированная EBITDA LTM составил 1,4 раза на конец марта 2021 года против 1,6 раз на конец марта 2020 года. Чистый долг составил 24,0 млрд руб. (-0,9% год к году).

источник

Детский мир в четверг, 29 апреля, представит неаудированные финансовые результаты за 1К21 и проведет телефонную конференцию.

Мы ожидаем рост EBITDA на 41% в 1К21 при росте рентабельности на 1,4 п.п. г/г на фоне продолжающейся экономии общих, административных и коммерческих расходов. Ускорение роста продаж может продолжиться в апреле в сравнении с 1К21 (+14,9% г/г), учитывая снижение продаж на 20% г/г в апреле 2020г. на фоне карантина (и временного закрытия магазинов). В то же время мы считаем, что это уже отражено в котировках при 7,3xEV/EBITDA 2021П (что на 24% выше исторического среднего показателя).

Как мы уже сообщали, выручка за 1К21 выросла на 14,9% г/г до 35,7млрд руб., ускорившись с 14,4% г/г в 4К20.

Согласно нашему прогнозу, 1К21 EBITDA составит 2,7 млрд руб. (+41% г/г) при рентабельности EBITDA на уровне 7,6%, что на 1,4 п.п. выше г/г на фоне продолжающейся экономии общих, административных и коммерческих расходов. В то же время мы ожидаем, что валовая рентабельность не изменится г/г, так как позитивный эффект бонусов  от поставщиков, который перешел с  4К20 на 1К21, мог быть нейтрализован инвестициями в цены.

Согласно нашему прогнозу, чистая прибыль за 1К21 составит 1,3 млрд руб. (против убытка на уровне 0,3 млрд руб. в 1К20) под влиянием тех же факторов, что  и EBITDA, а также  потенциального  снижения  г/г финансовых расходов и убытков по курсовым разницам.

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

АФК Система провела отличный год. Показатели компании увеличились, как и стоимость акций. За 2020 год акции удвоились, не оставляя шансов войти в актив по приемлемым ценам. Разбор Системы проведем в разрезе результатов ее дочерних предприятий, а начнем с самого доходного актива.

МТС
Компания завершила год на позитивной ноте. Выручка МТС увеличилась на 5,2% до 495 млрд рублей благодаря росту мобильной сервисной выручки. Скорр. чистая прибыль в доле АФК составила 31,8 млрд рублей, увеличившись на 25% год к году. Экосистема продолжает развиваться, но остается еще в зачатке. Основным драйвером роста по-прежнему остаются дивиденды, которые превышают среднерыночную доходность.

Еще больше аналитики в моем Telegram: ИнвестТема

Агрохолдинг Степь
Один из крупнейших российских сельскохозяйственных холдингов и землевладельцев нарастил выручку на 15,2% до 32,8 млрд рублей. Выросли практически все сегменты бизнеса. Чистая прибыль в доле АФК составила 3,9% против убытка годом ранее. Перспективы сегмент, который выходит на прибыль, но еще не готов к листингу на Мосбирже. 

( Читать дальше )