Поиск
Российский рынок IPO 2023-2024 гг.: Или все не как у людей
Недавно мы в нашем чате обсуждали с аудиторией — почему же рынок IPO в РФ не является чем-то действительно показательным с точки зрения стандартного понимания ECM. Решили сделать отдельную публикацию со статической сводкой, которую увидят не только участники чата.
Допущения
— Развитие рынка IPO в РФ:
(а) до 2022 года. Время редких размещений по адекватным критериям и оценкам.
(б) 2022 — середина 2023 года. Постепенное осознание компаниями, что рынок уже не тот, так как сепарировался от внешнего рынка. Также мы наблюдаем два кейса выхода на IPO / прямой листинг компаний с предварительным Pre-IPO.
(в) середина 2023 года — настоящее время. Рынок понял, что сепарация от международного капитала закрывает внутри много денег и потенциально их некуда инвестировать кроме депозитов. Критерии выхода сильно смягчаются.
— В идеале нужно смотреть результаты без учета падающего рынка и какого-либо внешнего давления, чтобы в изолированном факторе оценить выживаемость компании при прочих равных.
📢 ВсеИнструменты.ру делится финансовыми результатами за первые 6 месяцев 2024 года!
🔹 За первое полугодие 2024 года:
📈 Выручка выросла на 35,3% по сравнению с прошлым годом и достигла 76,1 млрд рублей.
💰 Валовая прибыль увеличилась на 40,1%, составив 22,1 млрд рублей.
🚀 EBITDA выросла на 61,1% и достигла 5,9 млрд рублей.
🔹 Основные результаты:
• Выручка за первое полугодие составила 76,1 млрд рублей, что на 35,3% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (56,3 млрд рублей). Основными драйверами роста стали увеличение числа клиентов, количества заказов и среднего чека. Доля B2B-клиентов в товарной выручке увеличилась до 67% против 61% в первом полугодии 2023 года.
• Валовая прибыль за отчетный период составила 22,1 млрд рублей, увеличившись на 40,1%, с рентабельностью 29,0% (+1,0 п.п. год к году).
• EBITDA за первые шесть месяцев 2024 года составила 5,9 млрд рублей, увеличившись на 61,1%, с рентабельностью, выросшей на более чем 1,2 п.п.
•Соотношение чистый долг/EBITDA на 30 июня 2024 года составило 1,8x. Без учета обязательств по аренде этот показатель составил 0,4x, а чистый долг сократился на 43% до 4,5 млрд рублей.
Общая информация:
Ставка купона: КС + не более 2.85%
Срок обращения: 3 года
Купонный период: 12 раз в год
Рейтинг: A
Объём размещения: 3,5 миллиардов рублей
Амортизация: по 4% с 12 по 36 купоны
Оферта: нет
Сбор заявок: до 29 августа
Дата размещения: 3 сентября
Другие выпуски эмитента: имеется 6 выпусков
RU000A108AL4
RU000A1077X0
RU000A106SF2
RU000A105Y30
RU000A105FU0
RU000A103RY2
Для квалов: да
Разбор получился больше по доходностям в рейтинге, чем по компании Интерлизинг, но, думаю, что так даже лучше)
Интерлизинг- одна из крупнейших лизинговых компаний в России, занимает 12 место и стабильно увеличивает свои показатели как минимум с 2019 года:
— Количество нового бизнеса
— Количество клиентов
— Инвестиции в лизинг
— Капитал
— Чистая прибыль
Компания активно развивается, её показатели растут на десятки процентов в год, что хорошо и не удивительно для лизинговой компании в стране, где покупать своё оборудование становится всё дороже и дороже, а брать в лизинг хорошая и более бюджетная альтернатива.
Существует множество видов показателей, применяемых для оценки деятельности действующих предприятий, при составлении бизнес-планов. Одним из ключевых является показатель рентабельности, который характеризует эффективность потребления какого-либо ресурса...
Рентабельность бывает разных видов, рассчитывается по разным формулам.
Что такое рентабельность
Рентабельность — это экономический показатель, характеризующий чистую прибыль или убыток от вложений в установленном периоде. Обычно он выражается в процентном отношении к первоначальной величине инвестиций.
Почему сейчас высокий интерес к сделкам IPO.
Простыми словами, IPO (от англ. InitialPublicOffering) или первичное публичное размещение — это когда компания выпускает акции и размещает их на бирже, а любой желающий инвестор или инвестиционный фонд может приобрести бумаги. Выход на биржу делает компанию узнаваемой, придает статус и престиж, а также повышает доверие к бизнесу, что помогает увеличить продажи. Но самое главное — это привлечение капитала, потому что каждая компания стремится найти деньги для развития своего бизнеса.
Конечно, можно взять кредит либо выпустить облигации, но более выгодным вариантом для компании может быть именно выпуск акций.
Можно смело утверждать, что к настоящему времени интерес эмитентов к первичному размещению акций на бирже значительно возрос. В условиях высокой ставки Банка России кредиты довольно дорогие. Соответственно повышается привлекательность получения средств за счет IPO. Потенциально это позволяет привлечь большое количество инвесторов и, порой, миллиардные инвестиции.
Один из актуальных акцентов стратегии развития — освоение онлайн каналов продаж и усиление позиций компании на соответствующих площадках. Эмитент выходит на маркетплейсы, налаживает сотрудничество с доставками и развивает собственное приложение.
На финальной стадии заключение договора с онлайн доставкой «Купер» (бывший «СберМаркет»).
«Вместе с «Купером» мы нашли способ продавать продукцию в розлив не только офлайн, но и онлайн. Принцип прост: пользователь оставляет заказ, продавец розничного магазина наливает необходимое средство, курьер его доставляет потребителю. Сейчас внедряем необходимое ПО, тестируем формат на 70 точках и дорабатываем технологию. Также обсуждаем с партнёром рекламные инструменты, чтобы к ноябрю-декабрю — высокому сезону распродаж — запустить проект в полную силу», — пояснил финансовый директор ООО «Чистая Планета» Константин Макиенко.
Аналитики «Финама» подготовили стратегиюпо потребительскому сектору в США, Китае и России, в которой представили прогнозы и рекомендации. Основные тезисы:
В топ-10 по размеру зарплат курьеров на личном автомобиле также вошли: