На этой неделе пополнения составили 3200 рублей + купоны 55,20 руб.

Результаты компании ВсеИнструменты.ру за 1 полугодие 2024 года

▫️Выручка за отчетный период составила 76,1 млрд рублей, что на 35,3% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот рост обусловлен рядом факторов:

• Увеличение числа клиентов и количества заказов, что свидетельствует о росте клиентской базы и уровнем удовлетворенности услугами компании.

• Увеличение среднего чека: средняя сумма заказа также выросла, что способствует общему увеличению выручки.

▫️Показатель EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) вырос на 61,1% и достиг 5,9 млрд рублей. Это говорит о том, что операционная эффективность работы компании улучшилась.

▫️ Несмотря на положительные тенденции в выручке и EBITDA, чистая прибыль #VSEH за первое полугодие составила 0,3 млрд рублей, что значительно ниже уровня 1,4 млрд рублей за тот же период годом ранее. Основной причиной снижения чистой прибыли стали финансовые расходы.

▫️Показатель долга — Net debt / EBITDA составил 1,8x. Это значение показывает, как долго компания сможет погашать свои долги, если будет использовать EBITDA. Текущее значение говорит об умеренно стабильной финансовой позиции.

Марафон 52 недели

Добрался до выходных. Выспался. За день два раза прикладывался к подушке. Сон, как теплый пар, обволакивал и уносил в нирвану.В сегодняшнем выпуске, кроме сухих картинок к марафону пополнений, расскажу про книгу, которую начал читать. Про постановку личных целей и про настройки целевых долей категорий для балансировки портфеля.

36# неделя пополнений. 3400 рублей + купоны 113,4.

С момента размещения акции компании всего за 2 месяца упали уже более чем на 30%.

❎ И дело тут далеко не в общей коррекции рынка, ведь у бизнеса на данный момент действительно есть немалое количество проблем.

Так компания имеет довольно большой долг, и за счет высокой ключевой ставки ее чистая прибыль уже начала уходить в отрицательную зону.

💰 А на биржу ВсеИнструменты выходили лишь с целью привлечь дешевые деньги, которые пошли в карман неизвестного акционера.

Да и по мультипликаторам компания сейчас оценена неоправданно дорого, целых 8,5x EV/EBITDA и 22x P/E.

❗️ Исходя из всего этого акции ВсеИнструменты к покупке я даже не рассматриваю. Никакой идеи тут определенно не появилось, и котировки спокойно могут уйти еще ниже!

И спешу напомнить, что сейчас лучшее время для приобретения сильных и перспективных акции по очень низким ценам!

Список таких бумаг уже опубликован в моем tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Переходите скорее, пока идеи еще актуальны ❤️

Одним из явных и ярких индикаторов приближения пика рыночного цикла является бум IPO. Российские инвесторы должны были хорошо прочувствовать на себе этот эффект, ведь с лета прошлого года на рынок вышла куча новых эмитентов. Только навскидку: ЮГК, Совкомбанк, Henderson, Европлан, Делимобиль, МТС-Банк, CarMoney, ЕвроТранс, МГКЛ, КЛВЗ, Займер, АПРИ, Генетико, Диасофт, Промомед, Всеинструменты.ру, ИВА, Элемент, Астра.

Настоящее явление!!! Спустя более чем год после рыночного бума, когда индекс серьезно откатился и выпустил пар, можно подвести первые итоги парада IPO. Вывод неутешительный: на многочисленных размещениях инвесторы в среднем потеряли достаточно много денег.
Жадность и эйфория не лучшее время для покупки акций. Но сами эмитенты задачу выполнили: привлекли деньги дорого и задали высокую оценку бизнесу на будущее (пригодится, когда акции снова станут дороги).

При этом истории «успеха» сильно отличаются от периода выхода на биржу, а так же от оценки бизнеса, которую хотел эмитент\собственник. Сначала зафиксируем факты:

Кто ещё обновляет минимумы 👇

На исторических минимумах: Fix Price, Сегежа, МВидео и почти все IPO (КЛВЗ, Кармани, Ива, Займер, Генетико, Европлан, Промомед, МТС-банк, ВсеИнструменты, Делимобиль)

На минимумах с осени 2022: МТС, Самолет, ВК, En+, МГТС-ао, ТГК-1

На минимумах с начала СВО: ВТБ, Аптеки 36.6, ОГК-2, Магаданэнерго, СаратНПЗ

А ещё:
— Алроса — мин с декабря 2014
— Газпром — мин с октября 2017
— Норникель — мин с июля 2018
— Русгидро — мин с марта 2020
— Русал — мин с октября 2020

https://t.me/thefinansist

На фоне роста процентных ставок выросли и риски для отдельных отраслей и конкретных эмитентов. Отмена льготной ипотеки ударила по девелопменту, высокие ставки ухудшили прогнозы по лизинговым компаниям, ужесточение регулирования МФО давит на отрасль. Все эмитенты высокодоходных облигаций, отрезанные от денег институциональных инвесторов, сталкиваются с проблемами рефинансирования. В этих условиях премии за риск пришли в движение. Как изменилось ценообразование на рынке облигаций в 2024 г. и есть ли неэффективности — рассмотрим в этом обзоре.

Что такое «премия за риск»

На фондовом рынке доходность по облигации формируется так: безрисковая ставка + премия за риск.

Безрисковая ставка равна доходности гособлигаций в национальной валюте. В России это доходности ОФЗ. Для ОФЗ разной длительности ставки отличаются, поэтому в качестве эталона обычно строят специальный график — G-кривую (кривую бескупонной доходности, КБД). Он отражает зависимость доходности ОФЗ от длительности (дюрации).

На 35 неделе пополнен счет на 3000 рублей и плюс 413 рублей купонами.

Российский рынок IPO 2023-2024 гг.: Или все не как у людей

Недавно мы в нашем чате обсуждали с аудиторией — почему же рынок IPO в РФ не является чем-то действительно показательным с точки зрения стандартного понимания ECM. Решили сделать отдельную публикацию со статической сводкой, которую увидят не только участники чата.

Допущения
— Развитие рынка IPO в РФ:
(а) до 2022 года. Время редких размещений по адекватным критериям и оценкам.
(б) 2022 — середина 2023 года. Постепенное осознание компаниями, что рынок уже не тот, так как сепарировался от внешнего рынка. Также мы наблюдаем два кейса выхода на IPO / прямой листинг компаний с предварительным Pre-IPO.
(в) середина 2023 года — настоящее время. Рынок понял, что сепарация от международного капитала закрывает внутри много денег и потенциально их некуда инвестировать кроме депозитов. Критерии выхода сильно смягчаются.
— В идеале нужно смотреть результаты без учета падающего рынка и какого-либо внешнего давления, чтобы в изолированном факторе оценить выживаемость компании при прочих равных.