Эрдоган обвинил Сороса, и призвал граждан сдавать валюту.

( Читать дальше )

Синхронный обвал нефти всех ключевых бенчмарков за считанные дни 8-9 марта на огромные 10% для такого короткого промежутка удивительно не вызвал ажиотаж в около-экономических СМИ, пишущих для обывателей. Но более удивительно, что это вызвало ажиотаж у биржевых торговцев. Ведь рынок нефти и нефтепродуктов с начала 2017 года показывал, что перепроизводство только наращивается и рано или поздно придется играть ценой. 

Рис. 1: «Сравнение кривых фьючерсов бензина и нефти в США»

( Читать дальше )

Не секрет, что 2016 год показал отскок по ценам практически всего сырья кроме аграрного. Как нефть и газ, так и ряд металлов, уголь обычный и коксовый — все хорошо подрасли и потянули вверх за собой бумаги компаний. Выручка BHP (крупнейшая добывающая корпорация) успела прирасти только за первую половину 2016 года на 20%, прибыль на 60%. И рост цен на промышленное сырье продолжился. Для затравки глянем сразу же на рекордсмена — цинк. Всего 15 картинок, в конце абзац резюме. 

Рис. 1: «Цена на цинк с 2012 года»


Цены на цинк уже превысили уровни «до кризиса», как если бы Брент стоил долларов 160. Никакой комодити и близко не подошел к рекорду, хотя попытки осуществляли все. Цинк 4-й металл по потреблению в мире после железа, алюминия, меди. Половина потребления металла идет на нержавейку, другая на разные сплавы, в автомобилестроение и тп. 


( Читать дальше )

Золото растет, когда бегут из компаний, аккуратно в средине 2007 года побежали (с начала года тогда были слабые показатели), а как 2009 показал, что проблема не локальная — оно рвануло в небеса. Теперь наученные в штатах: присматривают за нефте-газом, диверсифицировали индексы солнечной и ветро, хай-теки и медицина тоже как элемент диверсификации, банками тянут индексы вообще не прикрываясь. Видимо начало 2017 уже не будет таким резким как 2008, хоть слабый он будет (будет будет), хоть нет. Наверно классически придержат ракету золота «чтобы не так как в прошлом году» и оно пойдет вверх лишь с лета, что ли. 

Что там кто присматривается к железным прогнозам?

Вставлю график роста цен на нефть (Brent) для тех кто был не в курсе.


От соглашения ОПЕК якобы ожидали восстановление мирового баланса спроса-и-предложения сырой нефти. Разберемся в чем тут проблема. Первый, кто снижает объемы поставок — теряет рынок сбыта, возможно на десятилетия. Нежелание терять рынок первая причина ценового демпинга (как по Dubai и Urals замечали в Европе в 2016), и скорее всего причина революций и воен в африканских нефтедобывающих странах (например: Ливия, Нигерия и вот в Анголе что ли начинается). Все стремятся сохранить объемы сбыта, своих потребителей. Ранее рассматривали проблему дальнейшего снижения цен (мол, что бы выдавить каких-то венесуэльцев или африканцев с более дорогой себестоимостью) — американская экономика первая кто обваливается от цен WTI ниже-на-грани 35 долларов за бочку. Это было отлично видно в конце 2015 и в начале 2016 при бегстве из энерго активов в золото. «Белая добывающая промышленность» (металлы, энергия) первейшая, кто играет на повышение сырьевых цен в 2016 году. Как тогда конкурировать и повысить цены «просто так»?


( Читать дальше )

Турецкая лира с октября в новом витке обесценивания. Падает синхронно вместе со всеми развивающимися валютами с 2014, с наверно синхронным всплеском обесценивания с рублем и гривной, как валют-конкурентов по региону. Если лира сильно просядет, то и рубль с гривной будут вынуждены подтягиваться (что рубль и пробует делать). Эта осень как и многие другие осени ударяет по местным валютам.




( Читать дальше )

Цены на австралийский обычный уголь добавили 2/3 с начала года вслед за ценами на газ в США (похожая динамика). В последние дни рост цен на руду, уголь — даже оживился, хотя несезон на пороге. В целом сталелитейная отрасль в мире совсем не стагнирует, в 2016 только Южная Америка снизила спрос. 

( Читать дальше )

Японская монетарная политика — на картинке. Выкуп государством мусорных активов это эмиссия денег. Но есть японская особенность — при этом иену стремятся укрепить валюты, что на другом конце качели: фунт особенно, евро, да и доллар не против быть подешевле. Выпускай деньги, а они даже дороже делаются. Госдолг практически весь внутренний, что еще надо — эмитируй побольше. И это не есть проблема, это как в прошлом золотой рудник на территории. Любые деньги имеют обиход благодаря доверию к монете, правительству, городу (много городов в Европе имеют свои валюты), блокчейну. Лучшее производство это доверие к государству и общественному строю, хоть для внутреннего потребления как в Японии, хоть на экспорт как в США. Японии в меру крепкая иена выходит выгодна. Еще одна валюта кроме доллара США которой выгодно идти против течения в гонке девальваций. 

Кризис не закончился. Возможно, те кто следит за физическим рынком встречали новость про громадные убытки топ-1 мирового добытчика недр BHP Billiton. Убытки за 1-ю половину 2016 г. составили 6,4 млрд. долл. против прибыли 1,91 млрд. долл. за 2015 год. Бизнес BHP включает добычу всего (например, они в составе группы добытчиков кто обваливает перепроизводством медь своими рудниками в Замбии, включая крупнейший мировой Escondida). Убытки у них в основном из-за селя сошедшего на шахты железной руды в Бразилии (списали 4,9 млрд. долл.). Но особенно интересно, что убытки BHP от сланцевого газа в США (из-за снижения цен) составили 2,2 млрд. долл. без всяких бедствий! Это хороший показатель почему цены на газ «нащупали дно». Убытки подтверждает еще один добытчик газа. 


Сантос это австралийский добытчик газа и нефти, игрок на мировом LNG рынке.

( Читать дальше )