Добрый день, как уже рассказывал,  в свое время я активно с другом торговал исключительно механические торговые системы и только на российском фондовом рынке. Мы ругали отечественный рынок за недостаточное количество ликвидных фьючерсов. Ругали и торговали, торговали и ругали, завистливо поглядывая на американский рынок.

     После событий 2014 г. перспективы рублевых продуктов казались не столь очевидными. И в начале 2015 года нам поступило предложение попробовать свои алгоритмы на Америке, где волатильность была очень хорошей. Работа велась по нескольким направлениям. Готовилась презентация для якорного инвестора, открывалась новая оффшорная компания, делались бэк-тесты, покупался софт и прочее.

     Была поставлена задача: не выходить за просадку в 5% и торговать максимально ликвидные инструменты. Поскольку опыта торговли на Американском рынке у нас не было, watch list из 100 интересных бумаг мы попросили у знакомого аналитика, работающего на глобальных рынках.  Приобрели IQ feed для экспорта данных и начали делать бэк тесты. Особо долго описывать процесс составления портфеля длиной в 3 месяца не буду. Финальный портфель для алгоритмической торговли состоял из 15 бумаг (FCX, CHK, GMCR, INCY, LNG, LUV, MU, NFLX, PBR, PCLN, SLCA, TSLA, YPF, FSLR, WDC).

( Читать дальше )

Замечательная книга Герасименко по основам финансовой отчетности. Все объясняется очень простым языком, приводится много примеров (в основном из финасовой истории корпораций США).
Минус только в том, что после прочтения появляется понимание глубины вопроса оценки финансовой отчетности.
А вообще, если Вас интересуют вопросы финасового менеджмента и работы с отчетностью корпораций, то это однозначный must read.

Вчера инвесторы были несколько напуганы снижающимися китайскими акциями, поэтому индекс ММВБ закрылся на отрицательной территории. Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets снизился на 1,47%. Китайский фондовый индекс продолжает снижение и что самое неприятно – «медведи» пробили вниз локальный двухмесячный минимум (сентябрьский). Технический аналитик Дэрил Гуппи считает, что индекс Shanghai Composite может снизиться до уровней 3290 или 3260 пунктов в связи с пробитием «медведями» поддержки 3360 пунктов (в данный момент индекс находится у 3301,5).  Цены на нефть перед заседанием ОПЕК застыли на месте и нашему рынку нужен поводырь. В его качестве выступает китайский фондовый рынок, но лучше бы это был американский. По американскому рынку прогнозы лучше. Стивен Паркер из JPMorgan рассматривает любые коррекции на американском рынке в ближайший год как хорошую возможность для покупки, а не признак того, что рецессия находится на горизонте. Главный экономист по рынкам в Capital Economics Джон Хиггинс пишет – «По нашему мнению, падения индекса S&P-500 не произойдет до 2019 года, в связи с чем наш прогноз таков, что индекс упадет только в 2019 году (до 2150 пунктов), но не в 2018 году (будет тоже 2500)».

( Читать дальше )

Оценивать инвестиции надо по реальным показателям… 

с точки зрения инвестирования крупного капитала, где деньги можно увеличить в разы, а не на 10-15%…

много найдете идей для инвестиций с доходностью как акции ФСК ЕЭС?…  думаю не найдете не одной.
==================

1. покупаем прибыльный актив, который имеет недооценку минимум 300%  в ФСК только до плинтуса (НОМИНАЛА) рост в 3 раза, до Чистых активов в 5 раз.

2. доходность в районе 12% промежуточными выплатами (дивидендами) уже через 8 месяцев.
даже банковские депозиты и ОФЗ не дадут такую доходность.
отчетность ФСК кричит, что доходность будет не меньше к текущим.

3. Растущие Чистые активы и Чистая прибыль от основной деятельности.
Чистая прибыль в квартал от передачи электрички сейчас порядка 1,5к. в квартал +9% ! 
к текущим котировкам. — это не в год, а ежеквартально!!!
+3% В МЕСЯЦ реальная Чистая прибыль в ФСК на акцию по текущей цене!

( Читать дальше )

Вчера индекс ММВБ показал отрицательную динамику – «быкам» не удается закрепиться выше технического уровня 2160 пунктов. Похоже «профукали все полимеры» фондовые в этом году – в январе индекс ММВБ был выше. Растем как «из-под палки», а если бы не акции Сбербанка, то вообще бы не росли. Главное не «профукать» 2018 год, но прогнозы аналитиков силно разнятся.


И не только по развивающимся рынкам… Инвесторы, которые надеются, что бычий рынок в США продолжится в 2018 году, вероятно, будут разочарованы, сообщают аналитики Société Générale, опубликовавшие в четверг обзор фондового рынка на следующий год. «Мы ожидаем, что завышенные котировки акций и растущая доходность облигаций будут ограничивать рост биржевых индексов в 2018 году, а перспектива замедления экономического роста США в 2020 году будет оказывать дальнейшее давление на динамику рынка в 2019 году», – сообщает команда аналитиков Societe Generale. Они охарактеризовали потенциал роста индекса S&P 500 как «ограниченный» и сказали, что восстановление темпов экономического роста и инфляции уже учтено рынком в ценах. С начала этого года S&P 500 продемонстрировал сильный рост – на 16%.По прогнозам аналитиков Societe Generale, индекс закончит следующий год около уровня 2500. Это говорит о том, что, по мнению аналитиков, с текущих уровней до конца года S&P 500 вырастет мало или не вырастет вообще. За этот год «широкий индекс» обновил рекорд закрытия 50 раз. В качестве одного из препятствий на пути роста американского рынка аналитики Societe Generale отметили то, что цены на американские акции уже давно не выглядят привлекательно. «На самом деле, по всем основным коэффициентам американские акции торгуются выше долгосрочного среднего уровня, и текущие уровни коэффициентов наблюдались только во времена пузыря доткомов», – сказали они. В дополнение, они отметили, что ожидания по росту прибыли компаний за 12 месяцев составляют в среднем 12%, что ниже усредненного за 20 лет ожидания 14%. Команда аналитиков Société Générale сказала, что какое-либо увеличение доходности облигаций «подтолкнет фондовый рынок дальше на территорию дороговизны по отношению к облигациям». Если доходность 10-летних казначейских облигаций дойдет до 2,7% к концу 2018 года, то это может повлечь обвал акций, считают в Société Générale.По мнению Société Générale, есть еще одна проблема для американских акций: долгожданное сокращение налогов может оказаться не таким сильным стимулом роста, как ожидают участники рынка. Команда Société Générale отмечает, что только половина роста S&P 500 после избрания Трампа была вызвана увеличением прибыли компаний. Остальной рост произошел за счет повышения коэффициента цена/прибыль. Они отмечают, что среди компаний, акции которых вошли в десятку лидеров роста, коэффициент P/E вырос за 12 месяцев. Только у Apple, J.P. Morgan Chase & Co. и Bank of America 12-месячный коэффициент P/E составляет меньше среднего по рынку. Средний P/E по рынку находится на уровне 18.  К тому же, эти лидеры роста S&P 500, за исключением Amazon.com, платят федеральные корпоративные налоги по ставке ниже 35%, с учетом остальных факторов. Пять компаний платят меньше 20%.

( Читать дальше )

Добрый день!

В сегодняшнем обзоре компания Русагро. Эту компанию предложил Ладимир в нашем голосовании. Из всех предложенных компаний я выбрал Русагро, т.к. мультипликаторы немного ввели в заблуждение и захотелось разобраться что к чему. Начнем. 

1. Мультипликаторы компании Русагро

Как видите, очень неплохие P/S, P/BV и EV/S, но с остальными значениями все ужасно. Ужасно настолько, что даже неправдоподобно. В расчете мультипликаторов, выделенных красным, участвует чистая прибыль компании — видимо с ней по итогам полугодия все плохо. Однако это не всегда отражает реальную суть вещей, поэтому надо разбираться. 

 2. Исторические значения мультипликаторов Русагро. 

( Читать дальше )

Это мой первый пост на Смарт-Лабе. Пишу скорее для себя, давно хотел в одном месте собрать ссылки на ресурсы, которыми регулярно пользуюсь. На рынке с 2011 года, с самого начала – как долгосрочный инвестор. Был небольшой опыт спекуляций, даже в плюс, но затраты времени и нервов совершенно не окупаются. То есть заработать можно, но быстро утомляешься, нервничаешь, снижается качество жизни.

( Читать дальше )

Вчера был очень интересный день, и мои предположения о «весёлой» неделе пока оправдываются! Хотелось бы заметить, что сейчас рынок очень не простой момент демонстрирует.
Глядя на одну часть акций, явно хочется купить, пример тому МосБиржа, о которой говорил еще во вчерашнем обзоре - https://smart-lab.ru/blog/431074.php
Куда отрасти еще явно есть:

Однако если открыть Роснефть, то прям сам бог велел начать думать о шортах! Цена очень слаба, хаи не обновляет, каждый новый хай встречают объёмом лимитов:


( Читать дальше )