В последние дни произошёл значительный рост доходности облигаций Балтийского лизинга. Разбираемся, есть ли в этом инвестиционная идея?

🔎Окомпании

5 место по новому бизнесу в рейтинге Эксперт РА за I квартал 2026 с портфелем ₽275 млрд (инвестиции в лизинг 161 млрд по годовой отчетности)

🚙О лизинге

Лизинг, как и кредит — перепродажа денег. Особенность в целевом использовании (транспорт, спецтехника, оборудование) и праве собственности за ЛК до выкупа. Т.е. это как аренда, только финансовая. В наших рейтингах ЛК Балтийский лизинг середнячок и по марже, и по капиталу:

👉 самые капитализированные ЛК

👉 самые маржинальные ЛК

💸Финансы

Годовую отчетность по МСФО разбирали, поэтому без повторов:

https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kot.Finance/5570816f-8ebc-4e2e-bd6c-66d681817147/

Тезисно:

🔹рост объемов бизнеса, в т.ч. за счет роста ключевой ставки (на тот момент)

🔹опережающий рост процентных расходов над доходами (зеркальная ситуация почти у всех ЛК)

🔹рост резервирования (у всех ЛК)