Много было всего уже написано про дельта хедж, справедливые цены опционов, продажу волатильности, историческую, реализованную и имплайт волатильность.

Сегодня изложу своё вью на всё это.

Началось всё в самом начале моего пути опционщика. В любой книге по опционам рассказывают про формулу Блэка-Шоулза. Типа это первые ребята, у которых математически получилось описать стоимость опциона. Ну, во первых, не первые – первый был Эдвард Торп. О чём есть прекрасная книга – «Человек на все рынки». И, во вторых, не очень то хорошо она и описывает…. Как так??? Ведь им же Нобелевку выдали?

Ну так давайте разбираться.

Идём в любой учебник или в Википедию:

Здесь перечислены 7 ДОПУЩЕНИЙ. Т.е. когда формулу разрабатывали, то они сразу договорились, что получившаяся формула будет основываться на ДОПУЩЕНИЯХ. А по сути она предназначена для «лабораторного базового актива в сферическом вакууме»….

( Читать дальше )

Т.к. никто не пишет особо про Витю  то есть  высокая вероятность что объявленная сумма объявленная за расследование  мошеннических действий Вити Тарасова  может уйти этому самому  мошеннику. Что будет очень глупо со сторны автора конкурса.

Хотя по идее всё уже давно расследовано и описано. Тогда , после раскрытия схемы, Московская Биржа типа «провела расследование» и запретила участникам ЛЧИ «торговать» а по факту переливать деньги на неликвидных активах, поняли  что  это откровенное палево и пахнет скандалом. Т.е. Витя Тарасов покупал актив по одной цене а через полчаса продаёт с доходностью в 32%. 
 Вот как описал это автор  того поста :" Меня насторожило такое беспокойство. Тем более, уважаемый сторожила ЛЧИ Решпект уверил, что «психопатов в лидерах» нет. Открыл сделки ЛЧИ: http://investor.moex.com/trader2016?user=83539. И, даже не листая, увидел в последних:


( Читать дальше )

Добрый день.

То что вы увидите, будет во многом знакомо каждому из трейдеров.

Эти граали я находил в течении многих лет, искал и лопатил весь интернет, днем и ночью.

Каждый раз, когда мне попадалась еще одна горе стратегия, я не опускал руки, а только с еще большим пристрастием искал тот самый грааль.

Много сил было потрачено, аж даже вспоминаю с тяжелым вздохом...
 
Ну ладно предыстории, прошу к вашему вниманию 3 грааля :

Грааль 1 - верные помо(ш)нички



тут все просто, когда цена из облака ichimoku kinko hyo уходит в какую либо сторону и быстрая
скользящие средния пересекает медленную. MACD всегда укажет нужное направление, если ichimoku путает. Но чтобы хорошо торговать, нужно как минимум еще одно подтверждение от Momentum, это на тот случай, когда цена стоит в боковике и линии все путаются. Для верности сигнала рекомендую использовать Williams' Percent Range — этот зверь может определить направление цены еще до того, как цена не развернулась, возможно что она развернется через пару недель или месяцев, так что можете пользоваться на здоровье.

( Читать дальше )

Как и всегда, в вводной части скажу, что я начинающий инвестор, без опыта и не нюхавший пороха, в общем, ребят, ну прямо всё как вы тут любите. Мне до вас до всех, словно до луны пешком. С этим я не спорю, и ваши лавры Господни занять не стремлюсь. Вы умнее меня, я плохой, тупой пролетарий и все дела.

ВДО — очень приглянувшийся мне термин от Андрея Хохрина. Высоко Доходная Облигация. Это прямо таки на мой взгляд должно стоять с Дивитикерами — от Ларисы Викторовны в одном ряду, по ёмкости высказывания.

И так… Как я вижу рынок облигаций эмитентов малой капитализации (уровень А3):

Природа облигаций, на мой скромный взгляд, совершенно точно повторяет схему любой финансовой пирамиды (коими и являются на мой взгляд почти все финансовые институты на самом деле).

Почему? Да всё просто. Когда бизнесу нужны деньги на развитие или на что-то ещё, то, совершенно очевидно, беря их в долг, и инвестируя куда бы то ни было, мы за реально, адекватное время не сможем получить столько прибыли (3-5 лет), чтобы покрыть полностью долг и проценты. Скорее всего, если это адекватный бизнес, от вложенных денег, ему будет едва ли хватать на выплату купонов по облигациям. В идеальном случае, будет хватать на выплату купона, и чуть-чуть откладывать в кубышку для погашения тела облигаций вовремя.

Постойте, постойте..! Вам кажется что я не прав..?! Тогда почему же, и отчего же, компании или корпорации, можно сказать любых размеров (включая Государство, кстати), бесконечно выпускают новые и новые выпуски облигаций? Если бы было так всё просто, что денег взял, вложил в бизнес, отдал быстренько тело, купоны и всё. Но так не бывает в адекватном бизнесе. ПлюсЪ 100500%, зарабатывают только трейдеры СмартЛаб.

( Читать дальше )

  
      
        Давайте обобщим мысль в важном рисунке (нарисовано наспех, как курица лапой, знаю – но лучше куриной лапой по делу, чем красиво всякую ересь). Чего ждать среднему участнику от биржи в частности, и инвестирования вообще.

         Нулевая реальная доходность будет центром распределения, обратим внимание на отклонение доходности как вправо, так и влево. Вертикальная ось – годовая доходность (реальная с учетом инфляции), горизонтальная – вероятность ее получить. Если в игру начнут играть реальные люди, вероятность будет реальным процентом тех, кто получит тот или иной результат. Рисунок грубый. Нам сейчас не важна точность, важна идея. Для начала фиксируем, что ноль — центр распределения. Именно к нулевой доходности будет стремится безрисковая ставка, чуть выше (но не более 2-3%) даст покупка индекса со всеми налогами, комиссиями и т.д. Срочный рынок же, как известно, вообще игрока с отрицательной суммой, здесь мы ему даже польстим.

( Читать дальше )

п1. Первая причина опционных катастроф — ошибка в управлении рисками.

Люди приходят с депозитом грубо 50 тыр, им кто-то рассказал, что "опционы — грааль и вообще можно в легкую сделать +1000% за пару дней", встают на весь депозит (в лонг вставать ведь безопасно, мы же все помним про это, да?) — и через недельку с ужасом видят окровавленные ошметки счета. Понятно, что возиться дальше желание пропадает.

Потом приходят чуть поопытней. Им уже рассказали, что "профи в основном продают — и это легкие деньги. 50-60% годовых — не вопрос". Депозит уже тысяч 300. Продают края и, наверное, 5-10 недельных экспираций могут пройти вполне благополучно. Сначала продают по 1-2 лота, потом входят во вкус, продают по 10 лотов. Но бентли на эти копейки не купишь. Начинают грузить ГО по 50-80% в начальный момент. Дело же верное. Управление позицией примерно на уровне рассуждений: "Вот когда фьючерс дойдет до страйка, тогда и буду думать что делать. Или начну делать дельта-хедж, или отроллирую в следующий страйк

( Читать дальше )

Прежде всего хочу сказать спасибо тому кто мне порекомендовал эту книгу https://smart-lab.ru/profile/Gella/ Спасибо Александра)))
Это моя первая книга по валютному фундаменталу, в основном только теханализ в этой теме изучал.
И так, из этой книги вы узнаете что влияние на валютные курсы оказывают: валовый внутренний продукт, торговый баланс, промышленное производство, индекс цен производителей и индекс потребительских цен, безработица, процентные ставки, использование производственных мощностей, индикаторы деловой активности, для отслеживания экономических циклов.Подоробно о каждом моменте писать не буду, о каждом есть глава в этой книге, где вы узнаете детали.
Очень понравились следуйщие темы: валютные курсы ходят внутри своих коридоров, где центральные банки проводят свои интервенции, покупая и продавая валюту на границах этих коридорах что бы скорректировать курс (кстати учусь щас в академии, и мне сказали что покупки и продажи на этих коридорах происходят обычно по средам, но это так к слову) и если так посмотреть с теханализа, то канал восходящий или нисходящий или нейтральный и я вляется этим коридором.

( Читать дальше )

Акции ПАО «Объединенные кредитные системы», торгующиеся во внесписочном котировальном листе Московской биржи,  за 13 дней   выросли в цене более чем в 40 раз (а с 06.02.19 аж в 54 раза) и вошли в топ-10 российских компаний по рыночной капитализации, обойдя по этому показателю такие компании, как «Алроса», НЛМК, «Северсталь», «Полюс», «Мегафон», «Яндекс», ММК, МТС, ВТБ, «Русал».

Впереди еще еще есть акции «Сургутнефтегаза»,  «Татнефти», «Газпрома», «Роснефти», Сбербанка. 


А все началось с того что 7 февраля кто-то продал в шорт небольшой объем этих акций.
А дальше случился корнер — 12 дней роста по планке. 




Ну, узнайте сперва, что входит в состав ПАО «ОКС», кто ее акционеры. 
ну, зайдите и почитайте, чьерт побьяррри... 
e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=32330
На балансе ПАО «ОКС» 31,59% ПАО «Трансфин-М» и 74,99% Абсолют банка (они в сумме стоят в разы дешевле).

( Читать дальше )

   Модная тема дедолларизации, кою мусолят на всех каналах, нисколько не отбила у россиян интереса к валюте и валютным курсам. Народу объясняют: «Поймите, балбесы, доллары вам ни к чему. У вас же все расчёты в рублях…». И чтобы защитить народ от беды, центральный банк скупает валюту, это токсичное гавно, не зная отдыха, не давая рублю укрепиться и не позволяя купить его нам по хорошему курсу. Всё народа для, бля.
Есть спрос – есть и предложение. Прогнозами, что будет с долларом, нефтью, рублём сейчас занимаются все: специалисты – аналитики, трейдеры, управляющие и любители — бойцы ММА, участковые, врачи-проктологи, а также большая группа душевнобольных – обделённых вниманием, любовью, жаждущих славы и признания хоть ненадолго. Это и те, кто не пропускает ни одной битвы экстрасенсов и заподозрившие у себя способности видеть будущее.
   Очень показателен недавний пример, который долго тешил аудиторию ютуба. Некто, пенсионер Владимир Павлович Индоуткин, автор книжки по теханализу, решил, что незаслуженно забыт и надо бы напомнить о себе. Может и книжку станут покупать, а то купили три человека и всё на этом. Помните, были когда-то мультики по Масяню? В одном из них она приходит на выступление какой-то рок-группы и возле концертного зала к ней подруливает какое-то невзрачное чмо, представитель СМИ с микрофоном: «Обосрать никого не хотите?». Масяня не хотела, а Владимир Павлович давно хотел и долго терпел.
Помните историю, когда доллар неожиданно, вопреки многочисленным прогнозам стал долго и практически безоткатно дешеветь относительно рубля. Многие попали, наслушавшись прогнозов Степана Охмуры, накупили долларов по высокой цене и надолго застряли в них, став постоянными посетителями его семинаров. Таким образом, они поддерживают его материальное благосостояние, а он за это обещает им доллар по 500 рублей. Они терпеливо ждут этого заветного часа вот уж пару лет, а он пока хорошо кушает и все довольны.
Не стригут волков, но если ты баран, то стрижка совершенно естественна и не противна природе.
   Владимир Павлович героически встал на сторону укрепляющегося рубля и стал беспощадно изобличать всех более-менее известных публичных людей, которые ошиблись с прогнозом и ставили на укрепление доллара. На этом он и построил свою стратегию выхода из тени забвения на залитое лучами славы лобное место. Как палач рубил он одну голову за другой,  сбрасывал с постаментов в грязь один авторитет за другим. И не было пощады врагам и неоткуда было ждать им помощи и милости. В публикуемых роликах на ютубе добрый старичок пенсионер не стеснялся в выражениях и что только не делал с яйцами страдальцев, разве что не готовил себе из них яичницу на завтрак.
Когда я был школьником, помню, мы играли с пацанами  во дворе в футбол рядом с сараями. Вечером наше внимание привлёк соседский мужик, который приехал, видимо, с охоты. Мы столпились и смотрели, как он достал из машины  какую-то крупную птицу, типа орла, привязал её в сарае длинной верёвкой за ногу, запер дверь и ушёл. Наутро мы опять отирались во дворе, так как компьютеров ещё не было, и, когда мужик направился к своему сараю, тоже подошли поглазеть. Когда он открыл дверь, мы все застыли, открыв рот. Свободолюбивая птица решила, видимо, что её замуровали заживо, испытала стресс и всю ночь металась по сараю, опорожняя кишечник.
Обосрано было всё – пол, стены, частично даже каким-то образом потолок. Сарай будто побелили за ночь.
Примерно также Индоуткин, со свойственной птичьему племени страстью, обосрал всё трейдерское и около сообщество. Обосрано было всё. Брызги не шампанского достались даже казалось бы вовсе невинным, что просто проходили мимо и никого не трогали.
Особенно досталось Андрею Дверникову и Василию Налейнику.
У Владимира Павловича, походу, от роду скверный характер. Я подозреваю, что желчные протоки у него выходят не в кишечник, как у нормальных людей, а в мозг. Я помню, он был как-то давно уже на передаче у известного трейдера Александра Перчика и тот ещё тогда спрашивал его, почему он разосрался со всеми на форуме трейдеров. Из ответа было понятно, что все мудаки и лишенцы, а один Владимир Павлович святой. И токмо он разбирается в японских свечах и знает какую куда каким концом вставлять.
Каждую неделю, как минимум, на ютубе выходил очередной разоблачительный ролик, где Владимир Павлович поносил самым изысканным образом всех и вся. Помимо Налейника и Дверникова досталось и Степану Охмуре и Певченко, и Негларяну, который вообще очень аккуратен и грамотен в своих высказываниях и косяков за ним не замечено.
Свою позицию Индоуткин подкреплял техническим и психологическим анализом.
Так, например, он анализировал даже поведение Хабибулиной во время интервью. Вот она сидит в свободной позе, не напряжена, в платье и колени открыты, руки лежат свободно, что говорит об уверенности в себе – значит, за рубль волноваться не стоит.  Следуя этой логике, если бы она вышла в длинном чёрном платье и хиджабе, заламывала во время интервью руки и дёргала головой, то жди доллар по 120 рублей, а если в мини-юбке и проделала бы что-то типа героини «Основного инстинкта», то лови доллар по 60 копеек.
Но будущего не знает никто и слава Индоуткина была быстротечной. Птичья природа взяла своё. Как там в поговорке: «Держалась, держалась курица, да и обосрала весь курятник». Обосравшись, Владимир Павлович, как некоторые представители живой природы, быстро прикинулся сухой щепкой и ловко ушёл  в тень на дачу к песочнице и внуку. Знает ли внук, какие слова знает его дедушка?

( Читать дальше )

 

Нашёл это здесь. Не смог пройти мимо:

Мимо меня в бумажном, электронном, вербальном и разве что не тактильном виде пролетают, проносятся, проплывают, протаскиваются и проковыливают туда-сюда многочисленные предложения дать денег на алгоритмическую торговлю (чем угодно – акциями, валютой, нефтью, деривативами и пр.). Предложения разные – безграмотные и очень аккуратные, с указанием подтвержденной успешной истории и без таковой, для ритейла и для крупных клиентов. В обратную сторону мимо меня летят мнения инвесторов – от «как это круто» до «опять мошенники спамят». Я по роду службы хорошо осведомлен вообще о управлении инвестициями и в частности о алгоритмических стратегиях – может быть пора мне высказаться по поводу гомеопатии, астрологии, алгоритмов инвестирования.

Рынок инвестиций огромен и игроков на нем очень много – просто как в живой природе. Относительно реальных стоимостей инвестирование – это игра с очень небольшой положительной суммой (формируемой перетоком части доходов из реального бизнеса на рынки в виде платы за предоставляемый рынками капитал), в которой участники перераспределяют в основном то, что принесли на рынок, между собой, не забывая платить дань банкам, брокерам, юристам, налоговым органам, мошенникам и пр. То есть, в переводе на butthead language, подавляющее большинство игроков просто отдает свои капиталы более умелым и приспособленным, или – жуликам.

( Читать дальше )