📌 Решил обновить таблицу долговой нагрузки наиболее популярных компаний. Все 200+ компаний не влезли бы в одну читаемую картинку, поэтому отобрал только 76 компаний с капитализацией более 15 млрд рублей (+ Whoosh и М. Видео). Данные брал из отчётов за 9 месяцев 2025 г., в некоторых случаях за 1 полугодие 2025 г.

❓ СМЫСЛ ПОКАЗАТЕЛЯ:

• Показатель «Чистый долг/EBITDA» позволяет оценить способность компании вовремя погасить свои долги. Чем он выше, тем более вероятен дефолт или допэмиссия акций.

• По механике расчёта, этот коэффициент показывает, сколько лет нужно компании, чтобы погасить свои долги, используя свой текущий размер EBITDA.

📊 ЦВЕТОВОЕ РАНЖИРОВАНИЕ:

🟢 Зелёным цветом отметил компании с отрицательным чистым долгом – они зарабатывают дополнительную прибыль (процентные доходы) благодаря высокой ключевой ставке. Такие компании могут погасить все свои долги, используя только уже имеющиеся денежные средства.

🟡 Жёлтым цветом отметил компании с умеренной долговой нагрузкой. У этих компаний чистый долг меньше, чем годовая EBITDA, поэтому в большинстве случаев у таких компаний нет проблем с обслуживанием долга.

( Читать дальше )

Книга, которая собирает голову заново

Иногда попадается книга, после которой хочется не улучшить вход, а выключить монитор, налить водки и честно спросить себя: «А я вообще понимаю, во что играю?» Именно такое ощущение оставляет «Трейдинг: Структура игры» Александра Кургузкина.

Это не учебник по паттернам и не ещё одна методичка про дисциплину. Здесь трейдинг разворачивают против шерсти: не как набор свечных форм, а как игру людей с людьми, где график — всего лишь интерфейс, через который эта игра разговаривает с участниками.

В книге прямо проговаривается мысль, которую большинство не любит: рынок самоорганизуется так, чтобы извлекать деньги из типовых поведенческих стратегий и типовых реакций. И делает он это банальными провокациями, на которые большинство реагирует о-ди-на-ко-во.

Самое ценное — автор не пытается сделать из вас правильного угадывателя направления. Он объясняет механику: почему серии событий (пара профитов подряд или серия стопов) провоцируют нас менять ставки, входить «с чувством», пропускать «до прояснения ситуации».

( Читать дальше )

Полностью автоматизируем трейдинг по аукционной теории — от базы до python робота.

В классическом алготрейдинге рынок часто моделируется как временной ряд: индикаторы, скользящие средние, осцилляторы. Аукционная теория рассматривает рынок иначе — как процесс распределения объёма по ценовым уровням, где цена ищет баланс между спросом и предложением.

Ключевым элементом такого подхода является Volume Profile, а именно Point of Control (POC) — уровень цены, на котором за выбранный период был проторгован максимальный объём. В терминах аукционной теории POC соответствует зоне максимального согласия участников рынка.

В статье рассматривается создание алгоритмического торгового бота, основанного на реакции цены относительно:

• POC

• Value Area High (VAH)

• Value Area Low (VAL)

В качестве основы используется Python‑скрипт back.py, предназначенный для параметрического бэктеста стратегии.

Все скрипты из статьи я выложил на github для вашего удобства.

Архитектура backtest‑скрипта

( Читать дальше )

Малый бизнес проявил интерес к экспериментальному налоговому режиму — автоматизированной упрощенной системе налогообложения (АУСН) — в связи с увеличением налоговой нагрузки в 2026 году.

Напомним, с 1 января снижается порог годового дохода, при превышении которого у пользователей «обычной» упрощенной системы налогообложения (УСН) возникает обязанность платить НДС. Сейчас это 60 млн руб., будет — втрое ниже, 20 млн руб. В 2027-м порог опустят до 15 млн, в 2028-м — до 10 млн руб.

При этом режима АУСН такое ужесточение не коснется — для его пользователей верхняя планка доходов остается прежней, что дает возможность бизнесу с годовым доходом 20–60 млн руб. по-прежнему не платить НДС.

Впрочем, АУСН подойдет далеко не всем предпринимателям из-за существующих ограничений его применения. В частности, стоимость основных средств не может быть выше 150 млн руб., работники должны получать выплаты только безналичным способом через банк, счета можно открывать только в уполномоченных банках.


t.me/kommersant/97759

( Читать дальше )

 


Как РФ пользуется теневым флотом и отечественным страхованием для экспорта нефти

Танкеры, перевозящие российскую нефть, игнорируют санкции Запада и работают вне его юрисдикции, при этом Вашингтон боится полностью запрещать такую торговлю из-за страха роста цен.

Министры иностранных дел стран ЕC внесли в черный список 40 танкеров, которые якобы осуществляют перевозки российской нефти. Глава евродипломатии Кая Каллас на пресс-конференции по итогам встречи глав МИД стран ЕС также сообщила, что Евросоюз намерен вводить санкции против танкеров «в рабочем порядке», не дожидаясь принятия больших пакетов рестрикций.

Это уже не первое пополнение черного списка танкеров, перевозящих российскую нефть. В октябре, когда ЕС ввел 19-й пакет санкций в отношении России, под ограничения попали 117 танкеров под иностранными флагами, которые транспортировали черное золото из РФ.

( Читать дальше )

Близится Новый год. Пора думать не только о мандаринах и елке, но и о налогах.

Осталось две недели — самое время привести дела в порядок. Окончание календарного года означает, что завершается и налоговый период, за который нужно отчитываться.

Традиционно под елочку рассказываю про один лайфхак, чтобы уменьшить налог.

В конце года брокер рассчитает за вас налог по операциям с ценными бумагами на вашем брокерском счете и перечислит его в налоговую службу. Не удивляйтесь списаниям.

Для счастливчиков, которые удачно торгуют в плюс, сумма налога может стать довольно внушительной.

Налог рассчитывается от финансового результата: доходы от продажи ценных бумаг минус расходы на их приобретение.

Если инвестор купил ценные бумаги, но к концу года еще не продал их, на расчет налога они не влияют! Речь о закрытых сделках.

А теперь финансовый лайфхак: сумму налога можно уменьшить, если у вас есть незакрытые убыточные сделки. Это называется сальдирование убытков.

Как это работает

Допустим, в течение года вы купили акции, а затем продали их по более высокой цене — образовалась прибыль, с которой нужно уплатить налог.

( Читать дальше )

Введение: зачем рынку нужна вероятностная модель

Большинство торговых систем работают детерминированно: “если RSI пересёк X — покупай”.Но рынок — стохастическая система. Сигналы не бинарны, они вероятностны.

Это приводит к трём фундаментальным проблемам классических индикаторных систем:

1. Отсутствие нормализацииИндикаторы дают значения в разных единицах, не сопоставимы между собой.
2. Нет учёта рыночных режимовRSI=70 в тренде и RSI=70 в боковике — разные вещи по вероятности разворота.
3. Нет вероятностной оценки результатаТрейдеру нужно не “Buy”, а «Вероятность роста 0.67 при уверенности 0.72». Это более объективная мера

И анализатор, который мы сегодня разберём, решает это, используя:

• только OHLCV-данные
• многовременной анализ (HTF/LTF)
• оценку волатильности
• нормализованные регрессионные признаки
• рыночные режимы как скрытые состояния
• логистическую функцию превращения score → probability
• модель confidence для оценки качества сигналов
• анализ альткоинов через TOTAL/TOTAL2/TOTAL3/OTHERS.D

( Читать дальше )

В трейдинге часто говорят: «Цена — это следствие, объём — это причина».
Именно так я наткнулся на одну простую, но крайне интересную закономерность: если в момент падения появляется свеча с объёмом, который в два раза превышает средний за последние 60 дней, — то на следующей свече часто начинается рост. Об этой идее упомянул довольно популярных трейдер spicy в твиттере.

Звучит почти как байка, но я решил проверить это на практике — с помощью кода, бэктеста и живой реализации на бирже.

💡 Идея

Гипотеза звучит просто:

Если дневная свеча красная (то есть закрылась ниже открытия)
и её объём в 2 раза больше, чем средний объём за последние 60 свечей —
то на следующей дневной свече можно открыть лонг, и к закрытию следующего дня это даст положительный результат.

То есть, мы ищем момент капитуляции — когда рынок падает, но при этом объём всплескивает, как будто кто-то крупный вышел из позиции.

И именно после таких разгрузок часто начинаются разворот

( Читать дальше )

Сразу два новых «плывунца» от крупнейших техно-гигантов страны размещаются друг за другом. Уже сегодня, 12 ноября, МТС соберёт заявки на свой флоатер, а завтра то же самое сделает Яндекс.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски НовосибОбл, Полипласт, СФО_ТБ_5, ТомскОбл, СтройДорСервис, Росинтер, Новотранс, Самолет, АБЗ_1, Акрон, Уралкуз, Энергоника, ВИС, АФ_Банк.  

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

📲МТС 2Р14 (флоатер)

 

● Название: МТС-002P-14
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: от 10 млрд ₽
● Купон до: КС+200 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 5 лет
● Амортизация: нет
● Оферта: да (пут через 3 года)
● Выпуск для всех

⏳Сбор заявок — 12 ноября, размещение — 17 ноября 2025.

( Читать дальше )

Очень горячая тема сейчас на многих ресурсах.

«Эффект Долиной» накрыл отечественный рынок недвижимости и приводит покупателей в ужас.
Есть даже теория что это искусственно раздутая истерия дело рук застройщиков.
Что надо покупать первичку.
Но что бы купить ПЕРВИЧКУ надо продать ВТОРИЧКУ.
Вроде им тоже вообще не выгодно.
Афера с жильем певицы создала прецедент и стала самым известным примером мошеннической схемы с фиктивной продажей квартир пенсионерами. Дело Долиной-Лурье обнажило пробелы в законе и разуверило россиян в безопасности сделок с недвижимостью. Усилия риелторов и медицинские справки в данном случае не дают гарантий.

Дальше. Про бабушек дедушек забываем. Подпадает вся вторичка хоть 20 лет продавцу оспорить так же может сделку.
Под мошенников может попасть любой.

Вот интересное что пишут.

Справки из психдиспансера и заверение документов нотариусом становятся обязательными при заключении сделки, а если возраст ее участников старше 50 лет, то объем бумаг вырастает в разы. Рынок в текущий момент по-настоящему лихорадит, а статистика по числу оспариваний взлетела. «Мы подстраховываемся как можем:приглашаем на сделку всех родственников, приводим психиатра для проведения экспертизы прямо на месте, фиксируем весь процесс на видео. И при этом мы лишь повышаем вероятность того, что сделку потом не оспорят

( Читать дальше )