Результативность открытия доступа к рынку напрямую влияет на доверие российских участников торгов к российской финансовой системе и к регулятору. 

Несмотря на то, что СМИ и многие Телеграм каналы на прошлой неделе раскручивали панику о неизбежном коллапсе рынка при доступе к торгам нерезидентов, на самом деле, ситуация может быть обратной, если все сделать правильно.

Пока вышла осечка и 8 августа открыли доступ лишь к Срочному рынку, что из-за специфики рынка означает, что доступа к активам у них нет вообще, т.к. количество открытых позицией на Срочном рынке среди недружественных стран равно/близко нулю, а деривативы предполагают механизмы хэджирования рисков, но не доступ к активам и правам собственности. Поэтому изменения не будет никаких.

Перспективы доступа к фондовому рынку пока неопределенные, точных сроков нет, но судя по намерениям, здесь речь идет об урегулировании технических и юридических моментов. Скорее всего, это вопрос времени…

( Читать дальше )

Лирическое и не только.

Дети подрастают. Время бежит быстро. Так или иначе, им придётся тесно познакомиться с биржей или фондовым рынком.
Старший постоянно интересуется и подглядывает ко мне в монитор. Младшего это ждёт чуть позже.
В этой связи у меня есть маленький внутренний конфликт.
С одной стороны, я хочу, чтобы они разобрались в этом эпифеномене человеческой жизни.
С другой стороны, я понимаю, что ничего такого в бирже или фондовом рынке нет, ради чего обязательно стоило бы тут тратить время и деньги.

Дальше у меня возникает такой вопрос. Могу ли я кого-то научить чему-то про рынок?
Что-то рассказать вообще — точно могу. Также могу рассказать о том, что я делаю на рынке.
Но какое это имеет отношение к «научить чему-то»? Почти никакого.

То есть в идеале, если погружать человека в рынок, нужны две составляющих.
Во-1, общее образование: гуманитарное, естественно-научное и математика.
Во-2, нужно прям следить за каждым шагом человека долгое время. От одного года. До… как пойдёт. Наверное, в среднем 5 лет.
После этих условий и этого срока можно рассчитывать, что человек чему-то научится.
В общем как и в овладении любой сложной современной профессией.

( Читать дальше )

Прочитал последний обзор рисков финансовых рынков от ЦБ РФ (№4-6). В принципе, ничего особенно нового не узнал, но расскажу что интересного есть.

Рынок акций

👉«Физики» практически перестали покупать акции на бирже — за апрель июнь куплено акций всего на 21 млрд рублей, что практически тот же ноль.
👉Объемы на фонде 44 млрд руб в день в среднем, против 200 млрд до 24 февраля. 
👉Доля физиков в обороте на рынке акций составляет 74%, 25% на рынке облигаций и 72% на срочном рынке.
👉Три сектора в плюсе за квартал: телеком (+9%), энергетика (+3%) и стройка (+13%).
👉30 июня во время обвала акций Газпрома нетто-покупка физиками составила 100 млн рублей.
👉Как видно из диаграммы, основные продавцы на рынке в июне — это категория «нефинансовые организации». У кого есть идеи, что за юрики такие сливают акции?

👉в мае-июне граждане продолжали медленно сливать акции на СПб Бирже.

Девалютизация

👉ЦБ РФ предупреждает о рисках нахождения долларов и евро в периметре российской финансовой системы (т.е. их просто могут заблокировать, особенно после санкций НРД), однако физики продолжают наращивать объемы валюты: за 3 месяца физики купили валюты на 0,4 трлн рублей.
👉Счета НРД в евро и франках за рубежом были заблокированы после введения санкций. Масштаб бедствия не раскрывается.

( Читать дальше )

Интересный кейс периодически возникает при обсуждении вопроса как правильно покупать на падении, или по другому усредняться. Вчера в чате он снова возник и я решил, что будет полезно показать важные нюансы. И прежде всего предостеречь, от простых решений.

Для этого посмотрите для начала на график. Так выглядит процент падения если считать от предыдущего с значения (по оси y) в зависимости от процента падения, считаемого от максимально (по оси х). Прокомментировать его лучше всего на простом примере: вы следили за активом от 100 рублей и он упал на 98% то есть до 2-х рублей. Вы решили купить его так как он сильно подешевел, но вдруг дальше он упал ещё на 1 процентный пункт до 1 рубля, то есть от максимума на 99%. Вся штука в том, что этот процентный пункт падения принес вам убыток от вашей покупки — 50%!!!

Теперь давайте рассмотрим другую ловушку, в которую часто попадают начинающие инвесторы:

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Доллар и евро на этой неделе продолжили бить антирекорды. Аналитик Банки.ру объяснил, чего ждать дальше.

🔸 Власти всерьез обеспокоены «переукреплением» рубля. Вице-премьер Белоусов назвал курс доллара, к которому нужно вернуться «как можно быстрее», и заговорил о таргетировании курса. Против таргетирования тут же выступили в ЦБ и Счетной палате.

🔸 Тем временем эксперты спрогнозировали средний курс доллара на ближайшие годы. Аналитики всерьез обсуждают, упадет ли доллар в ближайшее время ниже 50 рублей.

🔸ЦБ назвал риском «валютизацию» депозитов и предупредил: валюту могут заморозить!

🔸 У многих россиян проблемы с валютой в банках уже начались. Крупные банки прекратили валютные переводы — даже внутри России. Как это понимать? Объяснил аналитик Банки.ру.

( Читать дальше )

👉 Гражданам США запретили покупать российские акции/облигации на вторичном рынке — теперь рынок действительно наш!

👉 Башнефть +7,7% — СД рекомендовал дивиденды в 117,29 рублей! Спасибо, что не как в Саратовском НПЗ

👉 Новатэк +2,5% — прервали вереницу ежедневных падений

👉 TCSG -2% -Тинькофф начал выплачивать 10% премию, если заносить доллары в их банкомат

👉 Магнит +5% — компания премировала топменеджмент кзаначейскими акциями в размере 0,15% (https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=XLdJUdK1-CU6q8mujKWxBnw-B-B&attempt=1)

👉 X5 +5,7% — гдры перестали отвесно падать, паника сошла на нет ведь для инвесторов ничего не поменялось — Евроклир как был заблокирован с февраля месяца, так и остался

👉 SMLT +7,3% — Самолет выплатит дивиденд в 41 рубль за 1 квартал, есть все шансы на выполнение амбициозого плана роста стройки

👉 AFTL +4,2% — акционеры утвердили допку в 5,4 млрд акций по 34,3 рубля, акции при этом  на бирже стоят 27. Участие в допэмиссии сразу даёт вам лося в -20%, есть желающие? :)

👉 Обувь России +27% — ЦБ призвал инвестировать патриотично, инвесторы тут же исполнили неинвестиционную рекомендацию. 

Всем успехов!

👉 Падение российских компаний в виде GDR продолжается — инвесторы в ожидании новых обособлений? Что думаете? Пишите в комментариях!
    -8,7%   Русагро — разве еда подешевела?
    -8,5%   Глобалтранс — полувагоны уже никому не нужны?
    -7,2%   Х5 — аномальное соотношение с Магнитом
    -6,8%   ОЗОН — несмотря на обещания стать прибыльными в 2023
    -5,7%   Эталон — самый дешевый застройщик на мосбирже!

👉 Яндекс -6,3% продолжает падать из-за ухода Аркадия Воложа — кто теперь возьмет Яндекс под своё крыло, может быть чей-то сын, как в VK?

👉 НОВАТЭК -3,3%, производство СПГ в Катаре падает — казалось бы капитализация российского конкурента падать не должна. Но это не точно.

( Читать дальше )

С большой вероятностью нас ждет конец акционерного капитализма в России.

Дело в том, что принятый в 1995 закон об АО преследовал две цели:
1. Облегчить перераспределение гос.собственности, которая осталась от СССР. Напомню, что бум печально знаменитых залоговых аукционов пришелся на 1996-й год.
2. Дать возможность иностранному капиталу инвестировать в Россию, создавать совместные предприятия, открыть дорогу венчурным фондам.

Все эти задачи в 2022-м потеряли актуальность. Основная собственность уже в нужных цепких руках, по крайней мере мажоритарные доли. Иностранный капитал для России более не актуален.

Размер пирога уменьшается, но количество едоков остается на прежнем уровне.
Миноритарии оказались лишними в пищевой цепочке и их будут грабить.

Могут сделать грубо, как с Башкирской Содовой. Но скорее всего сделают элегантно, процесс растянется на 2-3 года.
Процесс уже начался.
Обратите внимание, что ГОСА в 2022 году большинство эмитентов старается провести в онлайн формате. Все ограничения по ковиду сняты, но эмитенты не торопятся возвращать очный формат, как до 2020-го года. На этих ГОСА приходится выступать руководству, смотреть в глаза инвесторам. Публика, т.е. акционеры, могут задавать неприятные вопросы, на которые руководству приходится отвечать. Я был на нескольких ГОСА, все видел своими глазами.

( Читать дальше )

ЧАСТЬ 1

2000-2004 инвестирование не интересно обывателю, инвестирует горстка профессионалов

2005 Индекс Мосбиржи +94%. История, приведшая к массовому притоку инвесторов на рынок в 2006-2007 в ожидании аналогичной доходности

2006-2007  Непрофессионалы инвестируют. Бум открытия новых счетов. Пришедшие вы первой половине 2006 года заработали десятки процентов. Тот, кто инвестировал в 2007, заработал крохи.

2008 Индекс Мосбиржи -67%. Отдельные акции подешевели в 10-15 раз. Уныние и безысходность! Колоссальные убытки инвесторов, пришедших на рынок в последние два года перед падением.

Итог для массового инвестора неутешителен — действуя с толпой на рынке получишь убыток!

2009-2010 Фантастический рост рынка на 160%. Но без массового инвестора, которого “смыл” 2008 год

 

ЧАСТЬ 2

( Читать дальше )