1. Вчера индекс МБ снова подошел к 2800. Пора наконец пробивать и двигаться дальше

2. Наконец дошло, что бюджетное правило в своем существующем виде изжило себя. И после обсуждения Президентом, кабмином и ЦБ способов покрытия дефицита бюджета было объявлено о пересмотре этого самого бюджетного правила. Лучше поздно, чем никогда. Предварительно цена на нефть в рамках бюджетного правила может быть снижена до 45-50 долларов за нефть. Тут главное поймать момент. когда ЦБ уйдет окончательно со своим навесом продаж. Валютные облиги удерживаю

3. Вчера разрешилась интрига с ВТБ. База для дивов в 500 млрд. рублей сформирована. Но создали новую интригу — о дивах объявят предположительно в апреле. По прежнему жду 13 руб.

4. Сам же добавки последние от 85 закрыл у 89. Лимиты перекинул в сбер — который сегодня на отчете подойдет к своим спексопротивлениям.

5. Что касается ВТБ — то Пьянов заявил о том, что менеджмент будет настаивать на выплате дивов исходя из 50% прибыли. Вряд ли получится — но намерение хорошее.

( Читать дальше )

Жесткая денежно-кредитная политика ЦБ охлаждает экономику и становится препятствием для роста компаний. Одни проходят этот период со скрипом, другие умудряются сохранять устойчивость и развиваться. Одна из таких компаний — Синара-Транспортные Машины. Давненько у меня не было их на разборе, поэтому предлагаю сегодня изучить свежий операционный отчет за 2025 год. Но сперва давайте напомню, чем занимается компания.

🚂 Итак, СТМ — это не просто завод, а дивизиональный холдинг Группы Синара, объединяющий различные машиностроительные предприятия, которые производят все от магистральных и маневровых локомативов до скоростных электропоездов «Финист» и городского общественного транспорта. Компания практически монопольный поставщик путевой техники для РЖД. Участие в проекте строительства высокоскоростной магистрали (ВСМ) Москва — Санкт-Петербург обеспечивает эмитенту долгосрочный портфель заказов, который измеряется сотнями миллиардов рублей. О нем мы еще поговорим.

Выручка компании по итогам 2025 года составила 118,7 млрд рублей.

( Читать дальше )