О наличии проблемы с расчетом налогов Ведомостям рассказали в «Тинькофф инвестициях», Альфа-банке, «Финаме» и президент НАУФОР Алексей Тимофеев.
Всего по брокерам было переведено 200 тыс физлиц.
Все ждут от разъяснений от Минфина.

https://frankrg.com/104434

 

 

Недавно сервис самокатов Whoosh объявил об  IPO 

Компания работает в сфере городской мобильности — по сути конкурирует с каршерингом и такси 

Потенциально они нацелены на отъем часть рынка у традиционных средств передвижения и поэтому позиционируют себя как историю роста 

Давайте попробуем разобраться — можно ли считать Whoosh долгосрочной историей роста и оправдана ли оценка в 20-25 миллиардов рублей

 

Вводные:

Текущая цена составляет около 6 рублей в минуту + 30 рублей за старт, не сказать чтобы это на порядок дешевле такси

1) У компании есть 11 миллионов зарегистрированных аккаунтов (не активных)

2) Компания есть во всех городах миллионниках 

3)Компания платит дивиденды от 25% до 50%  чистой прибыли 

Это круто, но по текущей цене дивдоходность будет не сильно большой  (3-4%)

4) Выручка за 2022 год составит около 7  миллиардов рублей, EBITDA 3.5 миллиардов 

Фактически хотят размещаться по P/S около=3, EV/EBITDA=7, P/E =13

( Читать дальше )

     Автор любит историю, чего, собственно, и не скрывает. Эту историю он накладывает на график различных индексов и указывает события точками на координатах. Это крутой труд, но, будем честны, не самый трудный. Да и чересчур мало событий. Наверняка их было больше, хотя даже не так. Этих событий было гораздо больше, просто они, скорее всего, не укладывались в последовательность повествования. Получается, сугубо по моему мнению, автор пытался больше доказать своё виденье совпадений, нежели объективно оценить взаимосвязь. Но это второе, первое — это, как по мне, он просто желал поделиться знаниями нюансов истории, ошибки в которых встречаются в книге повсеместно. Причём это даже замечено не мной, а редактурой.

     Но нужно быть правдивым и сообщить о действительной пользе книги. Достаточно останавливать своё внимание на представленных графиках и уделить времени больше, чем просто пробежать взглядом. В общем, учитывая внешний фон, нам всем было бы как минимум полезно прочитать книгу.

• Ценность накопления богатства катастрофически снижается, если его невозможно сократить
• Чем более известен, более цитируем, более уверен в себе и более авторитетен эксперт, тем выше вероятность того, что он ошибается
• В критические поворотные моменты наблюдайте за тем, что делают рынки, и не обращайте внимание на то, что о происходящем говорят эксперты и комментаторы
• Среднее значение коллективных догадок очень близко к истине, так как неправильные суждения эффективно нивелируют сами себя
• Поразительно низкий уровень рынка наступил, когда пессимизм в=Англии по поводу войны достиг своего пика
• На дне свежие новости не обязательно должны быть хорошие. Они просто не должны быть такими плохими, как те, что уже были
• Японцы репетировали планы сражений с помощью тщательно продуманной настольной игры, в которой непредвиденные обстоятельства учитывались броском игральных костей
• Акции демонстрируют превосходство над векселями и облигациями на протяжении всего прошлого века
• Ни один портфель не может быть постоянно диверсифицирован
• Раз в несколько поколений происходит эпическое событие, которое уничтожает накопленное богатство
• Земля — это единственное, что имеет значение
• В Германии была запрещена легальная продажа акций, если перед этим не предложить их Рейхсбанку, а тот готов был покупать, правда платил лишь обесценивающимися облигациями
• Огромные сбережения и отложенный спрос изменят экономику
• Нет и никогда не было волшебных долгоиграющих акций
• Ни одна компания никогда не имела устойчивого вечного конкурентного преимущества

     В Германии, в период войны, ничего не говорилось населению о остановке наступления. Везде транслировались победы и подвиги. Однако фондовый рынок знал, что тут что-то нечисто. Пример с Японией подтверждает это случаем, когда во время хвалебных од о множественных значимых победах, с набережной срезали перила на переплавку...
     Для себя вы можете выписать и узнать гораздо больше. Если, конечно, это вам вообще нужно.

+ «Мудрость толпы» Джеймс Шуровьески

Если вы не знаете что из себя представляет бизнес QIWI рекомендую к прочтению большую разборку компании по итогам 1п'22

( Читать дальше )

Приветствую, уважаемые любители компании Нижнекамскнефтехим.

Сибур анонсировал строительство в НКНХ нового завода-спутника для ЭП-600-1: производство этилбензола мощностью 350 тыс. тонн в год и производство стирола мощностью 400 тыс. тонн в год.

Предыдущая конфигурация в редакции Шигабутдиновского Таифа от весны 2021 предполагала лишь 250 тыс т/г стирола.

Сибур воспользовался заключенными в марте 2021 между НКНХ и американской компанией Lummus Technology контрактами на предоставление лицензий и инжиниринговых услуг c использованием технологий EBOne и CLASSIC SM. Про инжиниринговые услуги, их вид и объем, ничего неизвестно. Вероятно, они приостановлены в связи с экспортными ограничениями США и успели только выдать Базовый проект (Basic Design) и технические спецификации оборудования (может это был весь объем инжиниринга).



( Читать дальше )

Вероятная отмена льготной ипотеки в конце 2022 года — уже несколько недель самая обсуждаемая новость на строительном рынке. Банки и девелоперы, конечно, против, и высказываются о том, как данная мера приведёт к снижению спроса.

По итогам 2020–2021 гг. около 90% всех ипотечных кредитов на первичном рынке были выданы в рамках ипотечных программ с господдержкой. Самая популярная программа — льготная ипотека под 7%, которая вероятно завершится к концу текущего года.

При этом средневзвешенные ставки по рыночным ипотечным программам в сентябре составляли 10–10,2%, средний размер ипотеки — 3.8 млн рублей, а средний срок кредита чуть выше 23 лет. Используя формулу аннуитетного платежа, можно посчитать, как переход от льготных 7% к рыночным 10% повлияет на размер ежемесячного платежа.

Мы видим, что при ставке 7% платёж по среднему ипотечному платежу составляет 27,7к, при росте ставки до 10,1% платёж увеличивается на 7,7к до 35,5к. А «уход в длину» и увеличение срока кредита на 3 года сократит разницу уже до 6,5к (ипотечный платёж 34.2к).

( Читать дальше )

Санкции на российские финансовые структуры привели к появлению новых продуктов на рынке. Замещающие облигации – зачем появились и в чем особенности? Давайте разбираться.

Как уже понятно из названия, новый вид облигаций призван заместить другие, ранее выпущенные бумаги. Речь про еврооблигации российских компаний. Из-за санкционных ограничений российские компании не могут провести платежи по своим еврооблигациям, либо российские держатели не могут получить купоны по таким бумагам. 

Чтобы исключить эту проблему, правительство разрешило компаниям до 31 декабря 2022 года выпускать замещающие облигации без проспекта. Это локальные бумаги, выпущенные по российскому праву и обращающиеся внутри отечественной инфраструктуры. Инвестор может получить их взамен замещаемого евробонда.

Основные параметры замещающей облигации (срок погашения, размеры купонов, календарь выплат и т.д.) должны быть аналогичны параметрам замещаемого евробонда. А вот

( Читать дальше )

НКНХ не раскрывает в этом году финансовую отчетность

Единственный источник информации о состоянии дел в компании это квартальные данные СЧА (Стоимость чистых активов) по РСБУ

Напомню, что изменения СЧА за квартал отражает квартальную прибыль с учетом выплаты дивидендов

Согласно данным СЧА, НКНХ в 3кв'22 получило 27 млрд руб прибыли

В пересчете на акцию, прибыль составила 15 руб в 3кв'22 и 40 руб за 9м'22

( Читать дальше )

Выручка +4.5% и составила 288,5 млрд.р.
Прибыль уменьшилась -28% и составила 29,7 млрд.р. Если учесть убыток от прочих операций, то прибыль составляет 20,2 млрд.р. (было 49 млрд.р. за 9 мес. 2021г.)

Долгосрочные обязательства компании увеличились на 16 млрд.р. и составили 439 млрд.р. Краткосрочные обязательства увеличились на 41,9 млрд.р. и составили 192,3 млрд.р.
Денежные средства на 30.09.2022г. составляют 33,9 млрд.р. (было 22,4 млрд.р.)

Ничего хорошего не вижу у компании, фундаментально долг очень большой. Дальнейшие высокие дивиденды, которые платились за счет увеличений долгов, сейчас под большим вопросом. Компания так же тянет с новой див. политикой.

Среднесрочно можно искать точки входа, но долгосрочная инвестиция в данную компанию вызывает много вопросов и несет за собой риски. Когда долги превышают годовую выручку, это негативно для компании.

( Читать дальше )

В недавнем интервью «Интерфаксу» Евгений Черняков, заместитель генерального директора «Северстали» по продажам и операциям, поделился деталями работы компании в это непростое время, а также прогнозом. Специально для наших подписчиков, которые предпочитают лонгриду краткий пересказ, подготовили ключевые тезисы:

• «Северсталь» ожидает, что в четвёртом квартале продолжится тренд, наметившийся в июле-сентябре, а именно растущий спрос со стороны стройки и энергосектора. Причин тому несколько, но основная — устойчивый спрос со стороны инфраструктурных проектов.

• В контексте «Северстали» инфраструктурные проекты — это стройка на всех этапах реализации. При строительстве трубопровода вокруг него создаются сопутствующие объекты (дороги, портовая инфраструктура и т.п.).

• «Северсталь» рассчитывает на ряд государственных проектов, проектов естественных монополий. И они уже объявлены. Например, проекты «Газпрома» как по развитию сети магистральных газопроводов, так и по переработке газа.

( Читать дальше )