️Пришло время собрать всё воедино и применить на практике. По восьми ранее описанным формулам вы сможете достаточно точно определить финансовое состояние компании и оценить степень инвестиционного риска.

Я неоднократно делал подборки лучших дивидендных акций (например такую ). А сегодня мы научимся отбирать их самостоятельно. Вот основные принципы:

✔️Высокая доходность — не главное

Казалось бы, отобрать акции с наибольшей дивдоходностью очень просто. Есть множество скринеров, которые помогут это сделать. Но спешу вас огорчить, такой подход не принесет успеха по нескольким причинам.

Во-первых, в лидеры попадут бумаги с разовыми крупными выплатами (Х5, Хэдхантер). Но это «зеркало заднего вида», дальше такая доходность не повторится. Более того, есть такие бумаги, как Лензолото, где крупная выплата может стать последней перед ликвидацией бизнеса.

Во-вторых, высокая дивдоходность часто идет под руку с высоким риском: отмены или снижения следующих выплат, финансовой устойчивости бизнеса. В качестве примера можно привести сырьевые компании, которые платят высокие дивиденды на пике цикла. А дальше, по мере снижения цен на продукцию, сокращают дивиденды или вовсе отменяют их (металлурги, например).

В мире алгоритмической торговли доминируют крупные фонды с их колоссальными ресурсами. Но что, если мы, частные инвесторы и разработчики, можем создать собственный мощный и доступный инструмент? Что, если больше не придётся зависеть от проприетарных платформ или писать с нуля сложную инфраструктуру для тестирования каждой новой идеи?

Сегодня у нас есть Python и такие мощные библиотеки, как Backtrader. Однако голый фреймворк — это лишь половина дела. Чтобы он стал по‑настоящему народным инструментом, ему нужна удобная обвязка: готовая структура проекта, автоматический импорт стратегий, наглядные отчёты, тепловые карты для оптимизации и бесшовное подключение к API брокеров — не только российских, но надо начать с Мосбиржи.

Мы стремимся сделать инструмент таким же удобным, как TradingView. Простота в использовании и доступность всех функций для пользователей без глубокой технической экспертизы — мне кажется вот идеал. Чтобы каждый, кто заинтересован в алгоритмической торговле, мог без усилий внедрить свою стратегию, протестировать её и получить результаты, не проводя часы и дни за настройкой системы.

️Чтобы инвестор спал спокойно, ему надо знать, какое у компании финансовое здоровье и не утратила ли она способность выполнять свои обязательства перед кредиторами и инвесторами, то есть платить по долгам.

Кфа (коэффициент финансовой автономии) показывает, какую долю в общем объёме финансирования компании составляет собственный капитал.

️Разобравшись с ликвидностью, закредитованностью и активами конторы, инвестору не помешало бы выяснить, а сколько всего собственных средств в оборотных активах компании.

Выяснив насколько компания ликвидна и какова структура её активов, инвестор может оценить возможность конторы платить по долгам. При этом он не будет иметь ни малейшего представления о размерах долгов компании. А ведь размер долга может подсказать инвестору, насколько компания кредитоспособна в будущем.

Долги (обязательства) компании можно разделить на три категории:

Анализируя ликвидность компании, инвестор может иметь представление о том, есть ли у компании средства на погашение текущих обязательств и достаточно ли их. Однако для оценки финансового состояния компании этого недостаточно.

Используя такие финансовые показатели конторы как абсолютная и промежуточная ликвидность, можно просчитать возможности конторы погашать текущие обязательства, а именно, какой их объём компания способна погасить за счёт денежных средств и дебиторской задолженности.

Однако, текущие обязательства есть всегда и погашать их приходится практически ежедневно. Поэтому инвестору было бы полезно знать, как контора будет справляться с долгами в течение календарного года. Будут ли у неё средства в этом периоде и хватит ли их?

Текущая ликвидность

В прошлой статье, мы рассмотрели первый значимый финансовый показатель – абсолютная ликвидность. Если показатель в норме, это означает, что в случае непредвиденных ситуаций, компания способна погасить 20% срочных долгов. Это тот минимум, который позволит конторе избежать кассовых разрывов и кредитования на рефинансирование полностью или частично.

А если всё идёт штатно?