8 важных показателей для предсказания дефолта

️Пришло время собрать всё воедино и применить на практике. По восьми ранее описанным формулам вы сможете достаточно точно определить финансовое состояние компании и оценить степень инвестиционного риска.

️Перед тем как приступить к калибровке формул, составьте список из 10 дефолтнувших и обанкротившихся контор. Скачайте их отчётность, после которой компания обанкротилась. Проведите по нижеследующим формулам расчёты и зафиксируйте их на бумаге.

Абсолютная ликвидность
Lаб = (стр.1250 + стр.1240) / (стр.1520 + стр.1510 + стр.1550)
Lаб оптимально 0.20 … 0.50
Lаб = 0.50+ = 5 баллов
Lаб = 0.40…0.49 = 4
Lаб = 0.30…0.39 = 3
Lаб = 0.20…0.29 = 2
Lаб = 0.10…0.19 = 1
Lаб < 0.10 = 0

Промежуточная ликвидность
Lпр = (стр.1250 + стр.1240 + стр.1230) / (стр.1520 + стр.1510 + стр.1550)
Lпр оптимально 0.70 … 1.50
Lпр = 1.5+ = 5 баллов
Lпр = 1.30…1.49 = 4
Lпр = 1.10…1.29 = 3
Lпр = 0.90…1.09 = 2
Lпр = 0.70…0.89 = 1
Lпр < 0.70 = 0

Текущая ликвидность
Lтк = (1250 + 1240 + 1230 + 1210 + 1220 + 1260) / (1520 + 1510 + 1550)
Lтк оптимально 1.50
Lтк = 1.50+ = 5 баллов
Lтк = 1.30…1.49 = 4
Lтк = 1.10…1.29 = 3
Lтк = 0.90…1.09 = 2
Lтк = 0.70…0.89 = 1
Lтк < 0.70 = 0

Доля оборотных средств в активах
Кдоса = 1200 / 1600
Кдоса не менее 0.50
Кдоса = 0.50+ = 5 баллов
Кдоса = 0.40…0.49 = 4
Кдоса = 0.30…0.39 = 3
Кдоса = 0.20…0.29 = 2
Кдоса = 0.10…0.19 = 1
Кдоса < 0.10 = 0

Закредитованность
Кк = (1400 + 1510 + 1520 + 1550) / (1300 + 1530 +1540)
Кк не более 1.50
1.91 < Кк < 0 = 0 балл
Кк = 1.81…1.90 = 1
Кк = 1.71…1.80 = 2
Кк = 1.61…1.70 = 3
Кк = 1.51…1.60 = 4
Кк = 0…1.50 = 5

Обеспеченность оборотных активов собственными средствами
Кооасс = (1300 + 1530 + 1540 — 1100) / 1200
Кооасс оптимально 0.10 … 0.50
Кооасс = 0.50+ = 5 баллов
Кооасс = 0.40…0.49 = 4
Кооасс = 0.30…0.39 = 3
Кооасс = 0.20…0.29 = 2
Кооасс = 0.10…0.19 = 1
Кооасс < 0.10 = 0

Финансовая автономия
Кфа = 1300 / 1700
Кфа оптимально 0.40 … 0.60
Кфа = 0.60+ = 5 баллов
Кфа = 0.55…0.59 = 4
Кфа = 0.50…0.54 = 3
Кфа = 0.45…0.49 = 2
Кфа = 0.40…0.44 = 1
Кфа < 0.4 = 0

Финансовая устойчивость
Кфу = (1300 + 1530 + 1540 + 1400) / 1700
Кфу не менее 0.80
Кфу = 0.80+ = 5 баллов
Кфу = 0.70…0.79 = 4
Кфу = 0.60…0.69 = 3
Кфу = 0.50…0.59 = 2
Кфу = 0.40…0.49 = 1
Кфу < 0.4 = 0

Инвестиционный риск
ИР = Lаб + Lпр + Lтк + Кдоса + Кк + Кооасс + Кфа + Кфу
️Не ленитесь и не делайте выводы только по одной конторе. Это в ваших интересах. Минимум 10 контор позволяют получить хоть какую-то насмотренность в финансовом состоянии приводящему к дефолту, а это очень важно, для оценки инвестиционного риска, который несут в себе конторы.

️Минимальный результат ИР равен 0 и это самая рискованная контора. Максимальный результат ИР у каждой конторы может быть свой. Оцените минимум 10 контор и запишите максимальный риск ИР для каждой конторы.

️Все конторы, попадающие в диапазон ИР от 0 до ИРмакс будут потенциально опасны для ваших инвестиций. Это не говорит о том, что анализируемая контора попавшая в этот диапазон сегодня-завтра дефолтнёт, но риск дефолта велик.

Риск дефолта увеличивается в разы, для контор малого и среднего бизнеса попавших в диапазон ИР, а также при 3-х подряд убыточных годах и в год погашения выпуска.

Желаю вам инвестиций без риска и без дефолтов.

 Научиться читать отчётность с листа можно в практикуме ЛИСП

Спасибо, что пользуетесь моими знаниями

 ТГ Эксклюзивно и честно об эмитентах

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.