Дивидендные акции которые мне нравятся с прицелом на 2021 год:

1. МТС — стабильный рост дивидендов на протяжении истории, надежный бизнес, достойная дивидендная доходность.

2. Сургутнефтегаз пр. — размер дивидендов колбасит достаточно сильно из года в год из-за курсовых разниц, но в этом и фишка этой акции.

3. ГМК Норильский никель — отличный бизнес диверсифицированный по корзине металлов (медь, никель, палладий, платина). Самая рентабельная компания в мире, платит отличные дивиденды.

4. Сбербанк — огромный банк, около 40% банковского сектора России с хорошими темпами роста, платит большие дивиденды. Возможно дивиденды за 2020 год будут на уровне дивидендов за 2018 год, дивиденды за 2021 скорее всего приятно порадуют и будут в районе 22 руб.

( Читать дальше )

Умеет Льюис писать интересно. Как всегда, он превысил мои ожидания. Как и в случае с FlashBoys, я ожидал, что книга будет скучноватой. Но она меня захватила и не отпускала до самого конца.

Книга про двух еврейских психологов, — Канемана и Тверски:
❤️Интересно про их судьбу
❤️интересно про их гениальность
❤️конечно же интересно про их научные открытия и про то, как они к ним шли
❤️интересно про то, как семья Дэнни спасалась от холокоста
❤️интересно было даже читать про историю Израиля, которая идет фоном в этой книге

Как ни странно, в этой биографической книге гораздо больше адекватной информации про психологию трейдинга, чем в Психологии Трейдинга Бретта Стинбарджера. Почему? Потому что Канеман и Тверски работали в основном над вопросом: как человек принимает решения в условиях неопределенности. А это и есть основа психологии трейдинга. По сути эти ребята были первые, кто совместил психологию и статистику. За свои работы Канеман получил Нобелевскую премию в 2002 году, через несколько лет после смерти Амоса Тверски.

Один из главных выводов, который можно сделать из книги — если что-то можно закодировать, алгоритм будет лучше принимать решения, чем человек. Это касается даже таких банальных вещей, как выбор наиболее подходящего кандидата при приёме на работу или выбор футбольного игрока на трансфере. Теперь мне больше понятно, почему Рэй Далио все алгоритмизировал в своей компании.

Еще пожалуй более важный вывод состоит в том, что до Канемана и Тверски психологическая наука была совершенно непрактична. А эти двое начали решать абсолютно важные задачи, чтобы сделать жизнь общества лучше.

Что мне понравилось, что Канемана и Тверски еще 50 лет назад сделали выводы про счастье, которые я лично логически сформулировал исходя из своего опыта примерно в 2010 году.

Интересны в книге удивительные отношения Тверски и Канемана.
Удивительно то, что в 1973 когда началась «война судного дня» ученые, работавшие в США, без раздумий собрали чемоданы и полетели в Израиль, чтобы воевать против арабов. Это мне показалось интересным.
Опять-таки интересно, что США уже давным давно создает в своих университетах такие условия, что даже такие патриоты Израиля как Канеман и Тверски неизбежно оказывались в итоге именно в американских университетах.

Некоторые цитаты и идеи из книги:
Жирным я выделил все тезисы, которые имеют отношение к инвестициям и трейдингу


( Читать дальше )

Чтобы научиться читать отчеты, надо начать читать отчеты. Не ленитесь, читайте отчеты целиком. Это как читать книги на английском:
Первый отчет будет идти очень тяжело и медленно. Потом еще штуки 4-5 тяжело и мучительно. Потом уже чуть легче.

Поймете структуру отчета, поймете что они все одинаковые. Думаю, что уже после 5 отчетов станет ясно, какие моменты можно пропустить, а какие важны. Я прочитал сотни отчетов и именно это помогло мне понять что к чему. Ведь ваша задача — посмотреть прибыль, и определить что на нее влияет. А также посмотреть реальный денежный поток, как он формируется. Это тоже есть обязательно в отчете в отдельном разделе.

Читайте отчеты внимательно и записывайте вопросы, которые возникают. Их можно задать в блоге на смартлабе, или на форуме акций той компании (на смартлабе), отчет которой вы изучили и где у вас появился вопрос. Я лично всегда так и поступаю.

Совет: вы и ваши финансы — как компания. Запишите в табличку все ваши деньги и материальные ценности, запишите все ваши обязательства. Вы поймете что такое баланс. Запишите сколько денег вы заработали за месяц, сколько потратили, сколько налогов заплатили — вы будете лучше понимать что такое отчет о прибылях и убытках. 

Добавьте к отчету ваши инвестиции, проценты, переоценку стоимости ваших активов, чтобы посмотреть, как баланс месячной давности превратился в текущий баланс и вы поймете как устроен отчет о движении денежных средств. Делайте это регулярно. Я уже многие годы записываю все свои расходы и доходы в табличку, записываю баланс на конец каждого месяца.

Если у вас есть мелкий бизнес, не ленитесь, регулярно делайте такой бух. отчет, и сами гораздо лучше будете понимать как устроена отчетночть.

Сразу скажу, что книгу про фин. отчетность читать гораздо неинтереснее, чем сами отчеты. Кому хочется книгу, почитайте Герасименко: https://smart-lab.ru/books/book_view/651/ 
Но лучше её читать после того, как вы прочтете и осознаете хотя бы штук 10 отчетов, чтобы озадачиться проблематикой.

Ну или классический справочник Дамодорана на 1000 страниц https://smart-lab.ru/books/investicionnaya-ocenka-asvat-damodaran/
Его лучше конечно читать не целиком, а как справочник, если что-то конкретное непонятно

Вышли данные за 2 квартал 2020 г. по СНПЗ, стоит сверить часы.

После очень оптимистичного поста — Саратовский НПЗ: как прогнозировать цену процессинга в феврале 2020 г. и очень пессимистичного поста — Саратовский НПЗ: всё пропало или нет? в июне 2020 г. этот пост будет более ровным. Кто не читал данных постов – рекомендую прочесть сначала их.

Согласно отчетности за 6 мес. 2020 г. и информации по объемам процессинга (3120 тыс. тонн), ключевой показатель компании – средняя стоимость процессинга практически не изменился относительно 1 квартала 2020 г. – 1939 руб. за 1 тонну.

( Читать дальше )

Всем привет, Друзья. Специально для ИнвестГазеты сегодня разберем компанию АФК Система, ее основную структуру бизнеса, посмотрим на финансовые показатели и сделаем SWOT-анализ. В этой же статье затронем такой момент, как продажа пакета акций Детского мира и поймем, зачем избавляться от актива, который генерирует прибыль и выплачивает ее в качестве дивидендов. Статья большая, но обязательна к прочтению.

АФК Система имеет уникальный бизнес. Аналогичных компаний на рынке РФ не представлено, либо они имеют слишком маленькую капитализацию, чтобы принимать их в расчет. Система один из крупнейших частных инвесторов в экономику России с уникальным портфелем активов в разных секторах. О консолидированных финансовых результатах материнской компании мы поговорим позже, а сейчас остановимся на диверсификации бизнеса и кратко пробежимся по секторам.

Самая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема»

( Читать дальше )

Традиционное заливное во всем мире в день выходного на ММВБ. Это большая коррекция или же падение в рамках флета, сказать сложно, но мы выбираем второй вариант. Поэтому нужно заранее для себя определить список интересных активов для покупки.

1.Сбербанк.

Банк торгуется  по цене собственного капитала. Такое происходит не часто.

Сбербанк растит капитал даже в трудный период. Падение прибыли в 1кв, обусловлено необходимостью формирования резервов под  просроченные кредиты.  При стабилизации и запуске экономики, их распустят и увеличат тем самым прибыль.

( Читать дальше )

После конференции смартлаба, где выступал Олег, я дважды подряд переслушал его вебинар на ютубе (пока ехал на машине из мск в спб). Логика и философия Олега произвели на меня глубокое впечатление. Решил поделиться с вами основными элементами системы инвестиций Олега и его философии.

Инвестиции – это способ превратить работу в долг. Инвестор часть своей работы превращает в долг общества перед ним и относит расчет по долгам в будущее, извлекая сегодня только процент.

© Олег Клоченок
 



Важные критерии для инвестиций в акции/др. активы:

• Актив должен приносить стабильный доход
• Регулярное поступление наличности на счёт важнее потенциала роста цены акции. Поток наличности можно свободно использовать: реинвестировать и потратить на жизненные нужды.
• Я не покупаю никакие акции в надежде на их рост. Я покупаю их доходности.
• Чистая прибыль компании должна расти ежегодно не менее чем на 10%. Если прибыль не растет или сокращается в течение 2-3 лет, то надо задумываться о том, чтобы продать такие акции. Важно также разбираться в структуре прибыли.
• Ориентирован на 5-10 кратный рост цены акций. Дергаться при +30% росте цены не имеет смысла, можно пропустить сотни процентов прибыли.
• Краткосрочный срок инвестирования у Олега = 3 года.
• Бессмысленно говорить о методикам оценки, сравнительных коэффициенты (мультипликаторах) и прочих системы инвестирования, потому что у каждого времени есть своя методика.
• Надо смотреть чтобы доходы компании покрывали регулярные обязательства
• Надежность акции оценивается через показатель цены акции/активы, приходящиеся на 1 акцию. Особенно важен в условиях дефляции. В условиях инфляции — важен индикатор цена/прибыль.
• Не стоит инвестировать в компании, за которыми нет активов
• Покупайте акции минимальные по к-ту P/B и покупайте их для диверсификации портфеля

Философия.

Никакая доходность не в состоянии окупить потерю душевного покоя
Главный ресурс человека — это его время и его внимание. Деньги в самую последнюю очередь. 
Главные цели: быть здоровым, счастливым, любимым дорогими людьми, быть независимым — не наниматься на работу.

Надо стремиться к внутреннему комфорту. Не надо делать то, что приводит к стрессу. Комфорт — это тоже доход, потому что в будущем вы снизите себе издержки на фармакологии:)
Нет цели прогнозировать доходность. Задача — следить за ценой денег (через ставки овернайт или 3-летние ОФЗ) и не отставать от этой нормы доходности. Планирование доходности приводит к разочарованиям.

Не пытайтесь прогнозировать. «Мне все равно куда движется рынок». Просто имейте план на каждый возможный случай движения рынка. Вам не надо знать, что будет — вам надо знать, что делать. 


( Читать дальше )