Президент США Джеймс Гарфилд был крупным мужчиной, поэтому две пули из револьвера его не убили — он пережил это покушение, однако умер от занесенной в раны инфекции.

В то время даже лучшие врачи не верили в микробов, поэтому они не всегда мыли руки и уж тем более не надевали никаких перчаток. Это случилось всего полтора столетия назад, однако медицина тогда была совершенно другой.

Вот что писал об этом историк Кэндис Миллард:

«Ведущие врачи сочли понятие «невидимых микробов» смехотворным и отказались даже рассматривать идею о том, что они могут быть причиной стольких болезней и смертей.

Многие американские врачи не только не верили в микробов, но и гордились особой разновидностью больничной грязи. Более того, они предполагали полагаться на собственные методы лечения, которые нередко включали в себя наложение горячей припарки из коровьего навоза на открытую рану».

Но и этим врачи XIX века не ограничивались — они выписывали хлороформ от астмы и сигареты от сенной лихорадки, а так же вводили в вены больных туберкулезом молоко, считая, что молочный жир превратится в лейкоциты и излечит этот недуг.

( Читать дальше )

EBITDA, EBIT, EBT… Буквы одни и те же, а смысл — разный. Баффет презирает один показатель, а российские компании им гордятся. Так какая же метрика в нашей реальности честнее показывает картину?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#161. За чашкой чая...

Пока на российском рынке все стабильно… ничего не понятно, решил отвлечься и написать что-то познавательное и не менее интересное

👥 Как все знают, при анализе отчетов компаний многие обращают внимание на такую метрику, как EBITDA, которая показывает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. В России эта метрика, пожалуй, одна из основных для большинства инвесторов, но есть и те, кто предпочитает альтернативные метрики для своего анализа — EBT и EBIT

( Читать дальше )

Я неоднократно делал подборки лучших дивидендных акций (например такую ). А сегодня мы научимся отбирать их самостоятельно. Вот основные принципы:

✔️Высокая доходность — не главное

Казалось бы, отобрать акции с наибольшей дивдоходностью очень просто. Есть множество скринеров, которые помогут это сделать. Но спешу вас огорчить, такой подход не принесет успеха по нескольким причинам.

Во-первых, в лидеры попадут бумаги с разовыми крупными выплатами (Х5, Хэдхантер). Но это «зеркало заднего вида», дальше такая доходность не повторится. Более того, есть такие бумаги, как Лензолото, где крупная выплата может стать последней перед ликвидацией бизнеса.

Во-вторых, высокая дивдоходность часто идет под руку с высоким риском: отмены или снижения следующих выплат, финансовой устойчивости бизнеса. В качестве примера можно привести сырьевые компании, которые платят высокие дивиденды на пике цикла. А дальше, по мере снижения цен на продукцию, сокращают дивиденды или вовсе отменяют их (металлурги, например).

( Читать дальше )

12.05.2025. Всем доброго дня! Я немного опаздываю с блогом — нет интернета устойчивого и очки сломались. В принципе — блог четверга и видеообзор особо не поменялся по смыслу везде. Сорри за неудобства — завтра всё уже будет в лучшем виде.

Вот сидит инвестор перед экраном, на котором — 200 страниц отчёта. Там всё: и выручка, и убытки, и даже EBITDA, которую он вчера ещё путал с EBT. Что делать? Куда смотреть? Что решает: брать акции или бежать?

Не переживай. Сейчас разложим всё по полочкам — легко, понятно и с интригой. Ведь даже в бухгалтерии есть своя драма.


📈 Выручка— сердце компании

Если она растёт — это как рост подписчиков у блогера: значит, интерес есть. Особенно круто, если цифры выше прогноза аналитиков. В отчётах по МСФО выручка часто расписана по сегментам и регионам, а в РСБУ — скромнее. Но и там можно выловить тренды.

💸 Себестоимость и валовая прибыль — кто съедает твой пирог
Если на производство уходит слишком много, а валовая маржа тает — бизнесу не хватает экономии. Формула простая: (Выручка − Себестоимость) / Выручка. Больше — лучше.

⚙️ Операционная прибыль — нерв системы
Показывает, насколько эффективно работает бизнес без всяких курсов валют и неожиданных доходов. Если операционная маржа выше 20% — это уже повод присмотреться.

( Читать дальше )