Объявлены самые доходные облигации года. Мои длинные ОФЗ оказались в аутсайдерах=(

Привет, бондовики, рантье и зарплатные клиенты Минфина! Альфа-Банк подвел итоги девяти месяцев на рынке облигаций — так сказать, родил новый отчет. Победили флоатеры, а последнее место заняли мои любимые длинные ОФЗ. Те самые, которых у меня шесть выпусков, чтобы купоны приходили каждый месяц 🙁 Пришлось разбираться, плакать мне или радоваться. Заодно собрал ТОП по каждому классу облигаций. Погнали!

Кто тут все хомячит и хомячит облигации?

Меня зовут Лекс, и я веду канал «Пассивный доход» — подписывайтесь.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатами.

Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

Рейтинг Альфы: кто заработал больше всех

Данные из стратегии Альфа-Банка на четвертый квартал, результат за январь-сентябрь 2026 года:

• 🥇 Флоатеры — около +12%, или ~16% годовых
• 🥈 Короткие ОФЗ (1–3 года) — +9,5%, или 13% годовых
• 🥉 Корпоративные фиксы на 3–5 лет — около +8%, или 11% годовых
• 📉 Длинные ОФЗ — около −6%

Логика простая. Единственным праздником в этом году стало снижение ключа 13 февраля. Потом геополитика и Ближний Восток все отыграли назад. С июня рынок облигаций корректируется, а индекс гособлигаций RGBI с начала года потерял почти 5,5%. Длинные бумаги сильнее всех реагируют на ставку, поэтому им досталось больше всех.

Альфа считает, что доходности длинных ОФЗ продолжат расти, а спрос смещается в короткие бумаги с рейтингом AAA. Флоатеры аналитики называют лучшим выбором для защитного портфеля. Давайте посмотрим, что конкретно сейчас есть на рынке в каждом классе.

Ого, а вот еще посты, которые вам понравятся:

• ЕвроТранс, Самолет и еще 8 провалов года. Почему в моем портфеле нет ни одной из этих акций
• Портфель из лучших длинных ОФЗ и надежных корпоратов с ежемесячным купонным доходом
• Доходность до 17% годовых на самых-самых надежных облигациях AAA. Кто сколько дает?
• Портфель из лучших и надежных дивидендных акций для пассивного дохода
• Пассивный доход топчик, дивиденды, ОФЗ — главное из стратегии экспертов
• Сколько акций ЛУКОЙЛа нужно, чтобы жить на дивиденды и не работать?
• Сколько акций Транснефти нужно, чтобы жить на дивиденды и не работать?
• Доходность ОФЗ почти 17%! ТОП-6 самых доходных ОФЗ под пассивный доход

🥇 ТОП флоатеров

ГТЛК 002Р-14

• Купон: КС + 3,5%
• Цена: 99,64%
• Доходность: 18,97% к оферте
• Рейтинг: AA-
• Погашение: 29.07.2031, оферта 16.08.2028

ТрансКонтейнер П02-04

• Купон: КС + 3,25% (сейчас 17,25%, 14,18 ₽)
• Цена: 99,85%
• Доходность: 18,48%
• Рейтинг: AA-
• Погашение: 08.08.2028, без оферты

Газпром нефть 003Р-13R

• Купон: КС + 1,3% (сейчас 15,31%, 12,58 ₽)
• Цена: 100,15%
• Доходность: 15,93%
• Рейтинг: AAA
• Погашение: 09.02.2028, без оферты

МТС 002Р-17

• Купон: КС + 1,65%
• Цена: 100,86%
• Доходность: 15,67% к оферте
• Рейтинг: AAA
• Погашение: 25.01.2036, оферта 13.03.2028

У меня есть флоатер ГТЛК 002P-11 с купоном КС + 2,9%, и я его понемногу докупаю. 002Р-14 платит больше, но там оферта. Для флоатера это не так страшно, купон все равно плавает. ТрансКонтейнер — самый чистый вариант: почти 18,5% без оферты, амортизации и прочей дряни.

🥈 ТОП коротких ОФЗ (1–3 года)

ОФЗ 26242

• Цена: 87,57%
• Доходность: 15%
• Купон: 44,88 ₽ (9% годовых)
• Выплаты: 2 раза в год
• Погашение: 29.08.2029

ОФЗ 26224

• Цена: 84,21%
• Доходность: 14,9%
• Купон: 34,41 ₽ (6,9% годовых)
• Выплаты: 2 раза в год
• Погашение: 23.05.2029

ОФЗ 26237

• Цена: 84,89%
• Доходность: 14,9%
• Купон: 33,41 ₽ (6,7% годовых)
• Выплаты: 2 раза в год
• Погашение: 14.03.2029

Надежно, но для пассивного дохода так себе. Купоны маленькие, текущая доходность от 7,9% до 10,3%. Основной заработок здесь — рост цены к номиналу, а с него еще и налог. Денежного потока мало.

🥉 ТОП корпоративных фиксов (3+ года, AAA)

РЖД 1Р-53R

• Цена: 86,4%
• Доходность: 17,09%
• Купон: 8,84 ₽, 12 раз в год
• Погашение: 07.04.2030

Атомэнергопром 1Р-07

• Цена: 97,53%
• Доходность: 16,12%
• Купон: 35,78 ₽, 4 раза в год
• Погашение: 19.07.2030

Атомэнергопром 1Р-05

• Цена: 105,79%
• Доходность: 16,01%
• Купон: 43,13 ₽, 4 раза в год
• Погашение: 11.04.2030

Атомэнергопром 1Р-07 лежит у меня в портфеле. У РЖД доходность выше, но купон всего 10,76% от номинала, и часть заработка снова спрятана в росте цены с 86% до 100%. У Атомэнергопрома 1Р-05 самый жирный купон, но цена почти 106%.

📉 ТОП длинных ОФЗ — главный аутсайдер года

ОФЗ 26247

• Цена: 79,65%
• Доходность: 16,7%
• Купон: 61,08 ₽ (12,25% годовых)
• Погашение: 11.05.2039

ОФЗ 26254

• Цена: 80,70%
• Доходность: 16,7%
• Купон: 59,84 ₽ (12% годовых)
• Погашение: 12.03.2036

ОФЗ 26246

• Цена: 83,23%
• Доходность: 16,7%
• Купон: 64,82 ₽ (13% годовых)
• Погашение: 03.10.2040

Аутсайдер года сейчас платит больше всех из государственных бумаг. Текущая доходность 14,8-15,6%, и она зафиксирована до 2036-2040 года.

Так плакать мне или радоваться?

Признаюсь честно: Альфа права, тело моих длинных ОФЗ в этом году все еще в минусе. Открываю свой публичный портфель, и там видно:

• 💸 Вложено в 6 ОФЗ: 84 380 ₽
• 📉 Стоимость сейчас: 81 006 ₽, это −3 374 ₽, или −4% по телу
• 💵 Купоны за все время: около 4 336 ₽
• ✅ Итог с купонами: +962 ₽, или +1,14%

Купоны от Антона Германовича уже перекрыли весь минус по телу. Причем я еще и докупаю ОФЗ каждый месяц по сниженным ценам. Последняя закупка была 8 октября. Для меня это распродажа, а не трагедия.

Я смотрю не на цену, а на денежный поток. Купоны приходят каждый месяц, ровно по графику, ни на рубль меньше. 

Да, флоатеры выиграли этот год, но потому что ставка держится высоко. А как только ключ продолжат снижать, флоатеры поедут вниз. А купон длинной ОФЗ останется прежним, тело при этом еще и подрастет.

Флоатер защищает от роста ставки. Длинная ОФЗ — от ее снижения. Поэтому у меня есть и то, и другое. Лучше перебдеть, чем недобдеть.

Итого

Аналитики правы: за девять месяцев флоатеры заработали больше всех, а длинные ОФЗ — меньше всех. Но рейтинг «кто больше заработал» — это взгляд в прошлое. Для пассивного дохода важно, сколько бумага будет платить завтра.

А завтра длинные ОФЗ платят живыми деньгами около 15% к цене покупки, и их купон не зависит от решений Эльвиры Сахипзадовны. Аутсайдера я не продаю, а продолжаю хомячить.

А вы что держите: флоатеры или длинные ОФЗ? У меня тело −4%, а с купонами уже плюс. А у вас купоны перекрыли просадку или пока нет?

Я открыто публикую все свои сделки, вы можете их видеть в моем публичном портфеле! Чтобы ничего не пропустить, подписывайтесь на мой великолепный MAX-канал и/или телеграм-канал, если вам интересен путь инвестора и то, как обычный человек идет к регулярному пассивному доходу.

Мои ссылки: MAX — мой основной канал | Телеграм | Смартлаб | Дзен | Публичный портфель