Российский рынок акций вырос и естественным образом стала модной тема инвестиций в акции. Хочу описать вкратце идеологию, которую вынашивал в последнее время и с начала 2016 года запустил в работу.
    Итак. Допустим, что имеется типичный дурачек. Он ничего не знает про фундаментальный и технический анализ, тем более, что оба от лукавого. Он знает только базовый принцип любого РЫНКА, ведь он часто ходит на рынок за помидорами в супермаркеты за колбасой и пр.: надо что-то дешего купить, чтобы потом дорого продать. Вот собственно и всё. Выбирает он, значит, штук 50 акций из наиболее ликвидных и покупает те из них, которые достаточно подешевели. Покупает понемногу, скажем 1% от портфеля на каждую покупку. А продавать собирается только тогда, когда каждая такая покупка сильно хорошо вырастет. Критерий дешевости акции определяет приблизительно, на глазок. Т.е. откат на 5% это конечно несерьёзно, но и ждать обвала на 90% тоже перебор. Весь свободный денежный остаток, не инвестированный в акции размещает в облигации, деньги же должны работать. Вот как-то так и формирует постепенно портфель, периодически что-то покупая и продавая.

( Читать дальше )

Правительство РФ ожидает от государственного электросетевого холдинга ПАО «Россети» (RSTI) первых дивидендов с момента появления компании — за январь-март 2016 года, следует из проектов директив, подготовленных Минэнерго и Минэкономразвития, с которыми ознакомился «Интерфакс». 

То, что подобные обсуждения ведутся и могут быть учтены в повестке годового собрания компании за 2015 год, говорит и собеседник агентства, близкий к «Россетям». 

Ведомства сходятся в необходимости выплат, но имеют разногласия по их объему, следует из документов. Минэкономразвития и Росимущество предлагают выплаты в объеме около 18,5 млрд руб., что соответствует 50% от чистой прибыли госхолдинга по РСБУ за январь-март.  При этом в проекте директивы ведомства приводится лишь общий объем выплат на обыкновенную акцию — 14 млрд 761 млн. 446,8 тыс. руб. Учитывая, что в уставном капитале компании 161 млрд 78 млн 853 тыс. 310 подобных бумаг, размер дивиденда на одну обыкновенную акцию может составить 0,0916 руб. на ценную бумагу. 

Минэнерго, в свою очередь, настаивает на общем объеме дивидендов за I квартал в 429 млн руб. При одобрении этого варианта размер дивиденда на привилегированную акцию составит 0,0747 руб., на обыкновенную — 0,0017 руб. на бумагу.

Лариса Морозова говорила, что когда встает вопрос с чего начать — делайте как Баффет советовал — начинайте с буквы А. Ну а я начну немного по-другому. Начну с тех компаний, которые мне нравятся. Точно могу сказать, что компания, услугами которой я пользуюсь каждый день — это Яндекс. Моя жизнь полностью переплетена Яндексом. 

Кстати говоря, Яндекс ровно 5 лет назад вышел на биржу!

Что там получается? Капитализация 370 млрд руб. Кэш = 60 млрд руб.
Выручка '15 60 ярдов, чистая прибыль скорректированная'15 = 12 млрд руб.
С июля прошлого года акции выросли на 100%.

Глобал идея в Яндексе в том, что через 10 лет, если контора не потеряется в конкуренции с гуглом, её услугами будет пользоваться раза в 2 больше людей, чем сейчас. Такими вещами, как яндекс-маркет, яндекс-такси и прочие. Хотя в общем, если посмотреть на темпы роста выручки — они конечно впечатляют — больше 4Х раз за 5 лет! Другое дело, что сейчас яндекс может быть близок к точке насыщения рекламного рынка...

Дилемма в том, что компания ну никак недешевая. Инвесторы не дураки, видят, что там грамотный менеджмент и контора присутствует в быстро-растущем сегменте, поэтому все традиционные метрики P/E, EV/Sales, P/B кажутся очень завышенными. Но прикол в том, что в США, например, аналогичные метрики по данному сектору в разы выше. 

С учетом того, что в США сейчас надулся dotcom bubble 2.0, есть риск того, что в случае его сдувания (а оно обязательно будет на горизонте 2-3 лет), акции яндекса тоже нехило пострадают.

Сегодня кстати в РБК статья про Яндекс: вот ссылка: Что изменилось в «Яндексе» за пять лет после выхода на биржу



( Читать дальше )

 В продолжение топика от 23 мая «Готовность завтра играть ЛОНГ»: http://smart-lab.ru/blog/329662.php .

 Несмотря на наличие тогда вечернего скепсиса у аналитиков и критики по отдельным акциям указанного портфеля: игра в ЛОНГ задалась, хотя не без сложностей: широкий спектр акций и хорошие объёмы в Сбербанке усложнили задачу, но здесь стоит заметить факторы, про которые забывают спекулянты: 

1. Сбербанк: в 2016 году наращивает прибыль, используя в том числе снижения ставки и процентов по депозитам, как физических так и юридических лиц, что в масштабах Сбера даёт огромный куммулятивный эффект. Рост прибыли, озвученный сегодня (в 3,6 раза по МСФО)  был с погрешностью предсказан экономистами и любой инвестор мог сделать свою, в том числе и быструю прибыль. А я просто ожидал заторможенной по времени реакции рынков на эту новость (не только это, но в моменте это подтверждение прибыли — хорошее подспорье для быка))).

2. По Норникелю была критика по поводу снижение в тот момент цен на никель на 2 %. Меня эти нежные ценовые флуктуации не задевают. Здесь просто дам ссылку на топик

( Читать дальше )

Основные тезисы:

• В следующем году продолжится продажа облигаций в пользу акций
• Доля акций будет доведена до 70% портфеля.
• 2 сценария: 800пп и 2500 пп по ММВБ
• 2 сценарий: доля акций будет увеличена до 90%, список акций к покупке будет изменен.
• До конца 2016 докупаться имеющимися в портфеле акциями
• Особое внимание: Газпром, ФСК, ГМК Норникель, Россети пр., МОЭСК, НКНХ пр., ВСМПО Ависма, ЛСР, Ростелеком пр., Система, ПРОТЕК, Фосагро, Русагро
• 5 основных эмитентов, на них приходится 40% портфеля, 20-25% остальные акции
• Облигации до конца года распродать, оставить только с плав. купоном
• рынок в текущем диапазоне очень дешев, до выхода из диапазона цена покупки не имеет значения
• ВСМПО: поверил в то, что менеджмент развивает и будет развивать эту корпорацию
• Система: Полюбил после расставания с Башнефтью за сельхозпроекты...

Оригинал тут

Итак, пишу этот блог как выражение тех мыслей которые у нас были в небольшой дискуссии. В последнее время среди «аналитиков» что в роликах, что в блогах, стала популярна новая фишка — говорить мол вот тут можно покупать/продавать со стопом. Вот эта приставка «со стопом» очень сильно режет слух. Объясняю почему:

      Стопы сами по себе дело хорошее. Но… дело в том что у каждого свой риск, менеджмент. И если «аналитик» делает какой-то прогноз, это означает что он предсказывает определённую вероятность движения на определённую величину. Что это собственно значит? Это означает что у этого прогноза должен быть вполне определённый стоп. Т.е. собственно говоря у человека дающего прогноз есть выбор — либо назвать вам точный размер стопа, либо оставить ваш рискменеджмент на ваше же усмотрение. Естественное второе здесь выглядит более разумным. 

      Но для чего же многими делается эта режущая слух приставка «со стопом». Здесь всё очень просто, это примерно такой же способ обмана как давать прогноз в обе стороны от какого то уровня, когда ты в любом случае в итоге оказываешься прав если до уровня дошли, если же до уровня не дошли, то ничего, так бывает. Данная фраза мне лично видится как способ подстелить соломку, мол да даже если рекомендация не сработала, но у вас ведь был стоп, а это очень-очень вумно

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Продолжение, начало здесь http://smart-lab.ru/blog/329688.php

Границу Грузии и Турции переезжали в Ахалцихе, там менее многолюдно, чем в Батуми. В Турции на авто необходима страховка (в Грузии вроде хотят с этого года тоже ввести), «сигорта» по-турецки. Можно сделать грин-кард дома, но это намного дороже, чем оформить сигорту на турецкой границе. После границы идет живописная горная дорога, покрытие много лучше, чем в Грузии.



 Автомобильная культура в Турции на высоте, сказывается отсутствие железных дорог. Почти на любой заправке отельчик, мойка кафешка. Народ ездит очень грамотно, расчетливо, дороги хорошего качества. Правда дико дорогой бензин. Ввоз машины для иностранца — три месяца. Для пенсионеров-иностранцев, кто имеет недвижимость в Турции, эти сроки намного больше, можно купить авто без растаможки. Первым местом посещения была Каппадокия. Ехал от границы чрез Карс-Эрзурум-Кайсери в Гореме.

( Читать дальше )

Как вы видите, Россети с утра растут на больших объемах.
В чем причина?
Читаем повестку дня совета директоров:
@О рекомендациях годовому Общему собранию акционеров Общества по вопросу «О размере дивидендов, сроках и форме их выплаты по итогам работы за 2015 год и установлении даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов». @
«6. О рекомендациях годовому Общему собранию акционеров Общества по вопросу «О размере дивидендов, сроках и форме их выплаты по итогам работы за 1 квартал 2016 года и установлении даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов». 

Быстро на пальцах считаем:
ЧП по РСБУ за 1 квартал 2016  — 37 млрд

( Читать дальше )