МТС отчет 2024, моя записная книжка

👉выручка +16% = 704 млрд

👉себестоимость связи +30% = 216 млрд

👉опер расходы +16% = 153 млрд

📉долг +118 (+21%) млрд до 672 млрд😢

📉47 млрд заплатили дивов в долг ессно

📉Capex +30 до 132 млрд

📉Чистый долг пошел в опасную территорию 562 млрд

= ND/EBITDA = 2,3 против 1,9 год назад

(Сами ее считают как 1,9 и чистый долг=477)

Отчетность неполная, не МСФО, надо ждать целую, чтобы понять какие там финвложения (134 млрд) сокращают чистый долг и тп

Банк

👉депозиты банка = 460 млрд

👉займы выданные = 380 млрд

📉Ушли в минус по СДП(FCF) -1,4 млрд по итогам года, против +45 млрд. Сами считают свой СДП как +35,3 млрд)) типа на уровне 2023 года

📉Процентные расходы выросли с 57 до 99

Процентные расходы в 2 раза превышают выплаченные дивы

В декабре сделали реструктуризацию, сделали выделение бизнес-единиц в отд юрлица, президентом Экосистемы назначили Ровшана Алиева

Весь финансовый отчет просто кричит о том, что МТС в моменте никак не может позволить себе платить дивиденды 

Конференц колл:

👉Капекс может быть на 10-15% ниже уровня 2024 года (132)

👉больше половины долга — плавающие ставки

👉Эффективная ставка по долгу приближается к 20%

👉Не раскрывают финансовые активы которые держат, там может быть что угодно

👉МТС Тех и Юрент хотят выводить на IPO, дешево продавать не будем, намек что текущие мульты ВУШа их не устраивают

👉»Мы считаем что оценка акций вырастет, когда денежная политика начнет ослабляться»

👉»Если бы мы переоценили активы по рыночной стоимости то отрицательный капитал бы ушел»

smart-lab.ru/q/MTSS/f/y/