Недавно я уже публиковал статью с разбором Лукойла, в которой отмечал риски для нефтяной отрасли России. Сегодня пробегусь и по перспективам Татнефти в свете выхода результатов деятельности компании за полный 2024 год и свежего отчета ОПЕК+.

Итак, в начале года мировая экономика демонстрировала устойчивую тенденцию к росту, однако ближайшая траектория подвержена большей неопределенности, учитывая недавнюю историю с тарифами Трампа. 

«В связи с этим ОПЕК+ пересмотрел свой прогноз по росту мирового спроса на нефть на 2025-2026 года в сторону снижения до 1,3 мб/д в годовом исчислении.»

🛢Все это, вкупе с потенциальной сделкой с Ираном будет давить на цены на нефть и вызывать турбулентность на рынке. А вот 2024 год прошел без потрясений. В итоге выручка от реализации нефти (без финансовых услуг) Татнефти за отчетный период выросла на 27,8% до 2 трлн рублей. Думаю не стоит напоминать вам о предстоящих в 2025 году слабых периодах за счет падения цен на нефть на споте и курса реализации.

Затраты Татнефти в 2024 году выросли на 30% до 1,6 трлн рублей.

( Читать дальше )

Прочитал книгу «Невидимая стоимость» А. Дамодарана. 

Самая интересная мысль для меня — как найти недооцененные компании через мультипликатор + сопутствующую переменную. 

Вот 3 типа компаний, которые рекомендует покупать Дамодаран.

 
1️⃣ Низкий коэффициент P/E при высоких ожидаемых темпах роста прибыли на акцию. 

Это же коэффициент PEG (P/E деленный на темпы роста). Чем ниже, тем лучше. Вот, например: 

PEG Ленты 2025 = 4,98 / 18 = 0,28

PEG Хендерсона 2025 = 6,38 / 19 = 0,34

PEG Ленты меньше, значит, она интереснее. 

2️⃣Низкий коэффициент P/BV при высоком ROE (для финсектора). 

На мой взгляд, особенно интересно найти компанию, которая дешево оценивается по P/BV при среднем высоком ROE. Возможно, у этой компании ROE временно стал ниже, поэтому она подешевела по P/BV. И это возможность. 

При текущей оценке подходит под критерии Совкомбанк. 

 3️⃣ Низкий коэффициент EV/EBITDA с низкими потребностями в реинвестировании (CAPEX). 

( Читать дальше )

Ранее стало известно об аресте oснoвaтеля Русaгрo Мoшкoвичa на два месяца и oбвинении его в мoшенничестве. Свое мнение в отношении «успешных» бизнесменов России я уже высказал, а сегодня пробежимся по оставшимся перспективам компании и разберем отчет за полный 2024 год.

Кратко об обвинении

Следователи МВД обвиняют основателя холдинга Русагро Вадима Мошковича и его экс-гендиректора Максима Басова в том, что они убедили основателя компании Солнечные продукты Владислава Бурова продать 85% акций в обмен на инвестиции, которые так и не последовали, что привело к ущербу для компании на 30 млрд рублей.

Не удивлюсь, если таким же образом была консолидирована доля Агро-Белогорья. Сами по себе «игры бизнесменов» нам мало интересны, однако в случае с Русагро они могут привести к потере этих компаний. Я боюсь предположить, что там с НМЖК, покупка которой привело к существенному росту операционных метрик.

Давайте о них и поговорим. Так, консолидированная выручка Группы выросла за отчетный период на 23,2% до 340,1 млрд рублей. Основной вклад в выручку внес масложировой сегмент, доля которого превысила 50% в общей выручке. Мясной бизнес вырос всего на 4%, сахарный на 5%, а вот сельскохозяйственный упал на 10% год к году.

( Читать дальше )

До конца декларационной кампании — 9 дней.
Кто-то уже отправил декларацию и спит спокойно. А кто-то до сих пор думает, что брокер за него все сделал.

👇Если вы получаете купоны иностранных эмитентов или выплаты с погашения облигаций на банковский счет (начинается на 408***), то должны самостоятельно отчитаться в ФНС о таких доходах.



В 2-ндфл они не попадают. Проверьте расчет налоговой базы в отчете вашего брокера.

P/S Какие доходы с инвестиций необязательно декларировать? smart-lab.ru/company/ndflka/blog/1135723.php

Для качественного анализа компании и понимания принципов её работы необходимо ознакомляться с её отчётностью. Это не единственный источник информации, но обязательный. С этого поста начинается наша рубрика «Словарь инвестора», в рамках которой мы будем знакомить наших читателей с главными категориями в отчётности и деятельности любой компании, давать советы и делиться опытом. В отчётности компании есть три основных раздела: Баланс, отчёт о доходах и расходах, отчёт о движении денежных средств. Сегодня расскажем об основных категориях первого отчёта. 

 

   Баланс как форма отчётности сообщает о том, чем компания владеет и перед кем имеет обязательства. Компания, как юридическая фикция, владеет «чем-либо» лишь потому, что ей дали ресурсы для этого. И именно соотношение между активами и ресурсами на их приобретение и определяет Баланс компании.

 

    Активы — это вся собственность компании. Их делят на оборотные, чей срок использования меньше года, и внеоборотные, которые используются на протяжении нескольких лет.

( Читать дальше )

В 2020 году умирал мой бизнес – фитнес-студия. Мы не могли работать в коронавирус, абонементов продали, а оказать услугу не могли. Копились долги, и тогда у меня родилась дочка. В общем, сильно были нужны деньги. 

Жена показала фотографию бетонной свечи на Pinterest, и я подумал:

Может быть, вот оно? 

В подсобке фитнес-клуба 5 кв. м. сделал свои первые свечи

Купил цемент, а вместо воска натер самые простые свечи. 

( Читать дальше )

Дивиденды на российском рынке являются основным фактором инвестиционной привлекательности. Противоположенные по сущности и инвестиционным целям акции роста на российском рынке представлены в меньшем количестве и по доходности уступают дивидендным акциям.

С другой стороны стабильно растущие дивидендные выплаты подразумевают, что компания продолжает расти и выплачивает свободные денежные средства акционерам. Когда дивиденд на акцию перестает расти, то компания на текущий момент достигла пределов роста.

Акции для рэнкинга выбирались по следующим параметрам:

— из числа «голубых фишек»;

— дивиденды выплачивались каждый год на протяжении 10 лет (исключение 2021 и 2022 гг., дивиденды за которые в большинстве случаев были выплачены в 2023);

— дивидендная доходность в основном превышала доходность 1-летних ОФЗ;

— обыкновенные акции (префы не рассматривались).  

Как составлялся рэнкинг

1) В начале был составлен подрэнкинг по дивидендной доходности, превышающей доходность ОФЗ за период 2015-2023гг. (дивдоходность минус доходность 1-летних ОФЗ).

( Читать дальше )

Эту книгу мне когда-то давно советовал почитать Александр Бутманов. Я сразу ее купил, а добрался до нее только сейчас.
 
Я ж такой микро-цукерберг по сути, развиваю 15 лет мини-соц-сеть, поэтому для меня такая книга особенно полезна. Так что ставлю 5⭐️ из 5 в любом случае. Не могу сказать, что книга была прям очень интересна. Местами интересно, местами болото. Чтение получилось очень вязким. Не удавалось читать быстро, за день редко осиливал более 20 страниц. 

В двух словах, что я понял?

✅Фейсбук* развивался как математический алгоритм. Алгоритм, цель которого: 
👉как можно дольше удержать юзера 
👉впихнуть юзеру как можно больше рекламы
Это отражает суть характера ее основателя — Цукера.
Кстати именно это обстоятельство превратило ФБ в кликбейтное болото.

( Читать дальше )

⎘ Teletype-версия
⎘ Instant View

После того как попытался поторговать после многолетнего перерыва, в очередной раз прочувствовал, насколько рынок «не стоит на месте» в плане своего развития. Я это начал ощущать ещё во времена ежедневной торговли, но когда постоянно в рынке, сложнее заметить разницу, примерно как со своими детьми, которые всегда на виду. А когда есть большой временной разрыв, то эта разница очень сильно бросается в глаза.

Олды, вы тоже заметили, что на всех массовых ресурсах по трейдингу практически под корень вымерла прослойка классических трейдеров?

Осталось только два диаметрально противоположных экстремальных отклонения от среднего: скальперы и инвесторы. Вот тот самый средний слой мутировал, разве что, в алготрейдеров. Т. е. вымершему классу практически нереально руками воспроизвести ту доходность, которая была лет 10⁠–⁠15 назад. А ведь на том же Смартлабе раньше доминировала именно она.

( Читать дальше )

Если вы используете расчёты, то не обязательно достигнете вершин, но точно не погрузитесь в безумие. (Уоррен Баффетт)

Мира к Пасхе мы так и не получили, а получили торговую войну от Трампа. Новости сыпались в режиме нон-стоп. Благо у меня был (и есть) кэш в 20%. Одно время я жалел, что не начал еще шортить на 20%, об этом думал, но не решился. Потом успокоился, шортить, как и брать плечо буду в крайне редких случаях. Сейчас был точно не тот момент.

Коррекция прошла, я готовился докупать пониже, но так и не «допадали» до нужных уровней. Но что заметил за собой в эту коррекцию. У меня не было совсем никаких беспокойств по поводу бумажной переоценки. Дно. Апатия. Тошнит или Купи раба – это точно в прошлом. Наверное, такое в первый раз за 20 лет инвестирования.

Вот, как всего 20% кэша помогает инвестору.

У меня есть план и при росте и при падении рынка. Просто буду действовать по этому плану. Менять доли классов активов. А внутри акций – имею рейтинг, который корректирую по выходу отчетности или новостей, влияющих на прогнозы финрезультатов.

( Читать дальше )