ну не мог я пройти мимо этого поста, и не потроллить тоже не смог ;)

поэтому приведу отрывочки из одного литературного произведения:

-Если система может победить систему, то в таком случае системы нет, — продолжал гость. – И тогда все возможно: одна и та же вещь может быть в двух местах одновременно, или две вещи – в одном и том же месте, где может поместиться только одна.

— Что же, вы видели мою игру, — вызывающе сказал Смок. – если вы считаете, что это только счастье, то из-за чего же вам беспокоиться?

-В том-то и беда, что мы не можем не беспокоиться. У вас система, и вместе с тем мы знаем, что ее быть не может. ….

( Читать дальше )

Такое количество личного опыта и выстраданного понимания рынка, да еще в сжатой форме...

Где бы я еще такой клад нашел. И если Тимофей (или его друг-олигарх) выложит за этот клубок граалей 19 новеньких красненьких купюр, то я получил эти знания и вовсе задарма.

И что-то мне подумалось:  несолидно будет совсем уж нахаляву проехаться, надо бы внести и свою лепту.

Я то вообще считаю, что когда Господь Бог только раздумывал создавать ли ему этот мир, то первым делом подбросил монетку. И с этого момента появление нашего мира стало неизбежностью.

Хаос включает в себя все возможные состояния, в том числе и упорядоченные. У абсолютно случайного процесса есть удивительное недокументированное свойство, он включает в себя участки закономерного развития.

Рынок тоже случаен (пожалуй, для всех, кроме инсайдеров, да и для них он закономерен на очень кратком промежутке времени), а закономерные участки развития – это и есть тренд.

Рынком движут не страх и не жадность. Эти факторы влияют на действия трейдеров, но не являются движущей силой рынка.  Рынком движет разница в Спросе и Предложении. А цена – по моему скромному мнению это производная от разницы объемов спроса и предложения.

( Читать дальше )

Форма кривой волатильности, и то, как она изменяется в зависимости от ситуации на рынке, может дать трейдеру много полезной информации. И здесь, я бы хотел поговорить о стадиях кривой волатильности.

Для себя выделяю 5 основных стадий:

1-я стадия

На этой стадии подразумеваемая волатильность  низкая, форма кривой волатильности – от нормальной до плоской. Эту фазу можно назвать спокойное состояние. VIX в районе от 12%-16%. Конечно, рынок может двигаться и вверх, и вниз. Но у участников нет страха какого-то «большого события», или ожидания движения в несколько стандартных отклонений.

2-я стадия

Здесь подразумеваемая волатильность остается низкой. Однако на рынке появляется ощущение  возможного сильного движения. Рынок из этой стадии может вернутся в первую (успокоиться), или перейти на третью стадию. (Рынок из стадий 2 и 4 может развиваться в любом направлении). В общем, на этой стадии рынок начинает покупать страховку (дальние ОТМ путы), но еще не хочет покупать АТМ опционы. И эти действия увеличивают кривизну кривой волатильности.

( Читать дальше )

Книга “Зелёный король» 

Поражает мозг  масштабностью и одновременно простотой мыслей и схем главного героя. Естественно, что в наше время, невозможно проворачивать столь банальные, и в тоже время изощренные финансовые схемы, которые с такой простотой и изяществом мастера, проворачивает главный герой на протяжении всей книги.  Но, как мы все знаем, все велосипеды уже придуманы и нет смысла их изобретать, посмотрите вокруг. Мы видим массу людей разбогатевших на недвижимости, мы видим массу людей делающих деньги на фондовом рынке, мы видим сети фаст-фудов и ресторанов, мы видим людей разбогатевших на торговле драгоценными металлами и ресурсами. Всё в этом мире повторяется, думаю, что схемы описанные автором имели  актуальность  200 лет назад, 100 лет назад, имеют актуально  и сейчас, и будут иметь актуальность в будущем. Потому что, важно не то чем вы занимаетесь, а то, как вы этим занимаетесь. Почитайте эту прекрасную книгу и подумайте, о том насколько «мелко Вы плаваете».

( Читать дальше )

Каждый месяц вылезают одни и те же вопросы по поводу экспирации брента, по поводу роллирования, когда, как и почему. Это канеш удивительно, учитывая, что всё разжёвано в спецификации, нужно разок прочесть и пару раз экспиру пройти ножками. Пару тезисов по этому поводу:

1. Наша экспирация позже их заморской экспирации. Отсюда первое извращение — их контракт прекратит свою жизнь сегодня в 19-30 по Лондону, а наш только в понедельник в вечерний клиринг. У вас осталось всего 6 часов на всё-про-всё, на движуху.

2. Второе извращение, вытекающее из первого — уже сегодня в вышеупомянутое время 19-30 по Лондону (22-30 по Москве) наш старый контракт полностью потеряет ценовой ориентир, т.к. их старый контракт будет остановлен.

3. Расчётная цена нашей экспирации равна значению биндекса (BINDEX, The ICE Brent Index). Эту хрень вы в стаканах не найдёте, значение публикуется в 12-00 по Лондону (в 15-00 по Москве) на следующий день, для нынешней экспиры это стало быть понедельник. Сейчас сайт выглядит так, в понедельник появится строчка

( Читать дальше )

Предыдущий пост собрал комментарии в большей части, посвященные распределению случайных величин. Многие называли арксинус и распределение, хотя пост был не о том. Но раз такой интерес к случайному распределению, то приведу свои мысли по этому поводу:

1. Случайное блуждание представляется многими как чередование положительных и отрицательных значений около некой средней линии (или линии тренда). Интуитивно кажется, что случайные величины должны находится примерно одинаковое количество в положительной и отрицательной зоне, достаточно равномерно чередуясь.

К сожалению интуиция нас подводит и в реальности случайное блуждание порождает волны (любителям Эллиота, Ганна и прочим привет), которые более вероятно будут находится либо выше, либо ниже средней линии большее количество времени. Собственно, первый закон арксинуса. 

Практический вывод — торговать график эквити/баланса торговой стратегии с нулевым стат. преимуществом дело неперспективное (Привет торговцам портфелями стратегий). 

( Читать дальше )

С утра писал пост с рекомендацией по торговле.
Итоги дня выглядят так:


Искреене благодарен всем учавствовавшим! Целую, обнимаю!

Извечный вопрос — есть он или нет? В начале своей торговли я часто, так же как сейчас многие, психовал, когда случался развод на рынке. Терял на этом деньги. Читал кучу литературы, анализировал свои ошибки. Потом в один момент до меня дошло, что не надо пытаться понять — есть кукл или нет, нужно просто поверить, что он есть. И исходя из этого строить свою стратегию торговли. Открывая позицию, я всегда понимаю, где мой стоп могут снести, поэтому покупаю или продаю чуть меньше и стоп ставлю чуть дальше. И как только я поверил в кукла, торговля вышла на другой уровень. При этом надо понимать, что в моменты сильной движухи на рынке кукл бессилен против толпы, стопы уже можно ставить ближе, а риск на сделку можно увеличивать. 

1. Нужно понимать, что модель эффективного рынка есть просто идеальная модель. Реальность никогда идеальной модели не соответствует. То есть, эффективным рынок может быть только приблизительно, с какой-то точностью.
2. Рынок отражает не только взаимодействие непосредственно торгующих каждый день на рынке лиц. В первую очередь рынок отражает экономические, политические, природные события реального мира. Эти события ВЫНУЖДАЮТ рынки колебаться. И вот эта вынуждающая сила уж точно не является «эффективным рынком».
3. Более того, происходящие в мире события принципиально не могут быть изучены и спрогнозированы в их полноте. Следовательно, задержки в получении информации о событиях реального мира, задержки в реагировании на информацию, задержки в осмыслении этой информации были есть и будут. 
4. Когда «широкой мир» оставляет биржу в относительном покое, нет ни катаклизмов, ни переливов капитала, поведение цен становится более похожим  на эффективное. Но достаточно случится чему-то значимому, как система попадает в нестационарное состояние, в котором рынок уже совсем не похож на эффективный. И те системы, которые хорошо ловят реакцию рынка на сильные вынуждающие события, теряют, когда таких событий не происходит. Верно и обратное.

Здравствуй, уважаемы читатель!
Стоит оговориться сразу, я давно не торгую на MOEX. Вернее подторговываю, но 99% моих оборотных средств давно находятся за пределами нашей необьяной родины. Торговлю на MOEX я рассматриваю исключительно как возможность хеджирования валюной позиции и не более того.
А теперь перейдем к главному. На мой взгляд, причина частых сбоев в последнее время на MOEX лежит далеко вне технических аспектов работы биржи. Лично у меня сформировалось стойкое ощущение того, что кто-то все еще пытается «пировать во время чумы». Что я имею ввиду? Посмотрите на доску поционов по RIU5.
 
Это лишь видимая часть открытых позиций по индексу РТС.
Лично у меня есть мнение, что кто-то очень умный напродавал опционов столько, что малеший «чих» где-то не в том месте разнесет этого товарища в пух и прах.
Я вообще не понимаю как можно набирать оционную позу при ОИ в 560000 контрактов на 535000 оционов (прилбизительное значение видимой части). Лицо, которое жедает это не хеджит уже свою чистую позицию по индексу, а попросту им манипулирует. И это, повторюсь, только в видимой общественности части рынка. Что там происходит в между собойчиках по оционным позициям одному Богу известно. Но судя по тому, что такая, пусть даже гипотетическая позиция, абсолютно ничем не перекрыто (это видно через ОИ), то напрашивается большой вопрос — а нафига козе баян?