Избранное трейдера asfa
ПЕРЕВОД (неполный)
Посвящается недавнему взрыву XIV ETN
Статья by Stuart Barton //How VarSwaps Work And Why Knowing Is Important//
Резюме
1. VarSwaps составляют значительную часть рынка волатильности на акции.
2. Розничные инвесторы ETF должны понимать, что лежит в основе этих продуктов на волатильность.
3. Знание динамики рынка волатильности может помочь инвесторам принимать более обоснованные решения.
4. Наблюдаемый чистый перевес в сторону short розничных продуктов на волатильность может вызвать значительную совокупную short convexity позицию на оптовом рынке волатильности.
----------
ETF и ETN на волу продолжают набирать популярность, и этот быстрый рост сравнительно сложного класса активов вводит многих инвесторов в заблуждение кажущейся их простоты
....
skip---skip
....
В начале 1990-х годов банки стали предлагать своим клиентам чистые ставки на волатильность — возможность купить или продать реализованную волатильность акции или индекса в течение определенного периода, скажем, шесть месяцев или один год. В 1999 году Дерман и соавт. опубликовали первое широкопринятое строгое описание этих свопов волатильности, а также введение в понятие своп дисперсии или VarSwap [Source: Demeterfi, K., Derman, E., Kamal, M., & Zou, J. (1999).
Собираясь «уходить в свободное плавание», необходимо учитывать ряд моментов. Для себя подметил следующее:
1.Высокий уровень самоорганизации. Занятие не для недисциплинированных товарищей, захотевших «легких денег». То, что на обычной работе за тебя делает работодатель, придется делать самому – планировать. Рабочий день, время на трейдинг, на исследование новых идей. Достигать целей и ставить новые задачи. Способность день за днем, месяц за месяцем, год за годом самостоятельно следовать этой рутине есть не у всех. Даже сказал бы, что у меньшинства.
Майкл Беллафиоре об этом написал так: «Какой смысл учить трейдера дисциплинированному поведению на рынке, если он расхлябан и несобран в повседневной жизни?»
История моя банальна до безобразия. Обычный русский миллионер, такой же, как вы, наверное. Нас таких 99%. Родители всегда были богатыми, яблоко от от яблоньки как говорится. Девушки на таких даже не смотрят. Говорят про нас: сидит в своём порше весь в гучи, понторез гламурный. Нет, есть, конечно, везунчики, те, кому удалось вырваться из князя в грязи. Но таких мало. Система не даёт стать бедным. Гнобят народ. =(
В Интернете часто попадается реклама XEROF и мы уже к ней все привыкли, не обращаем внимания, но однажды я решил всё-таки попробовать. Всего лишь надо открыть депозит и начать сливать бабки. Это показалось мне довольно простым способом стать бедным. Прямо через Интернет в тот же день я оформил счёт в Дилинговой Церкви, затем побежал в свой банк и попросил сделать перевод. Сотрудница банка для PIV-клиентов, мой личный менеджер спросила, куда делать перевод. Она взглянула на листок с реквизитами, вздохнув пробурчала: «На хероф перевод, значит», — и посмотрела на меня с жалостью. Покачала головой, предупредила, что за перевод я получу ещё 1,5% на свой счёт. Она смотрела мне прямо в глаза, как бы молчаливо предлагая отказаться от этой затеи, но я был твёрд — переводите деньги на хероф! Я был уверен, что у меня получится слить все бабки довольно быстро и скоро приду к ней делать новый перевод.