В этой статье я продолжу рассказывать про элементарную финансовую математику, которая позволяет понять:

• как устроено ценообразование финансовых инструментов
• как рассчитать цену любого финансового инструмента
• как определить потенциальную доходность от владения тем или иным финансовым инструментом
• как рассчитать риски в зависимости от изменения ставки доходности
• как все эти знания использовать на практике в облигациях и акциях

В прошлых статьях на примере ОФЗ ПД 26240 я показал как правильно рассчитать стоимость облигации и потенциальную доходность от владения. Также показал магию асимметрии риска при одинаковом изменении ставки доходности облигации.

Если ставка доходности вырастает на 4пп до 20 % — инвестор может потерять 3,7%, если ставка доходности упадет на 4пп до 12%, то инвестор может заработать 43%.

Если вы еще не читали эти статьи, то советую прочитать.
В первой статье я делаю пример расчета ОФЗ ПД 26240,
во второй статье я пошагово рассказываю, как этот расчет сделать самостоятельно в Exсel.

         D – величина ожидаемого дивиденда

         r – ставка дисконтирования

Вечные фьючерсы появились на Мосбирже в апреле 2022 г. Технически это однодневный фьючерс с автопролонгацией, то есть открытые позиции по нему автоматически переносятся на следующий день. Это позволяет держать позицию сколь угодно долго, поэтому инструмент и прозвали вечным.

На Московской бирже инвесторам доступно 5 видов таких фьючерсов:
на три валютные пары, на золото и самый свежий — на индекс Мосбиржи.

USDRUBF — вечный фьючерс на пару USDRUB_TOM

EURRUBF — вечный фьючерс на пару EURRUB_TOM

CNYRUBF — вечный фьючерс на пару CNYRUB_TOM

GLDRUBF — вечный фьючерс на пару золото в рублях

IMOEXF — вечный фьючерс на индекс МосБиржи

Специфика вечных фьючерсов

• Главное отличие от обычных контрактов — отсутствие обязательной экспирации.

Когда фьючерс выходит на экспирацию, все позиции по нему закрываются. Если инвестор хочет держать позицию дальше, ему нужно переоткрыть ее по следующему контракту — роллировать. Но цена следующего контракта может отличаться, причем не в пользу инвестора.

Итак, это было обычное скучное утро, когда я решил: «А почему бы не попробовать этот Алгопак от Московской биржи?» Я давно слышал про него, а тут как раз была пара свободных часов и чашка горячего кофе. Что может пойти не так, верно?

Регистрация и первый вход

Регистрироваться было просто. Почта, пароль, подтверждение — стандартный набор. И вот я уже на главной странице Алгопака, который выглядит достаточно дружелюбно. Однако, первый звоночек прозвенел, когда я начал искать справочную информацию. Документация оказалась несколько запутанной, а некоторые разделы вовсе не обновлялись годами.

Создание первой стратегии

Для начала я решил не мудрить и создать что-то простое. Пусть это будет стратегия на основе скользящих средних (SMA). Вот мой пример кода на Python, который я решил использовать:

import pandas as pd
import numpy as np

# Загружаем данные
data = pd.read_csv('historical_data.csv')

# Параметры стратегии
short_window = 40
long_window = 100

# Создаем сигналы
signals = pd.

С таблицами excel разобрались, но у нас есть ещё большой пласт информации по гугл таблицам.

Тут также необходимо подготовка так как без неё у вас могут не подгружаться данные.

Вся подготовка заключается в изменении региональных настроек.

Переходим в «Файл» -> «Настройки»

Далее в «Региональные настройки» меняем регион на «Соединенные Штаты». Нажимаем «Сохранить настройки»

Сильно улучшил таблицу и добавил большое количество новых полей. Некоторые из них у меня просили уже очень давно.

В таблице реализовано:

— Краткое название бумаги
— Доходность купона в %
— Доходность купона в рублях
— НКД
— Цена бумаги в процентах
— Номинал бумаги
— Цена бумаги в рублях (смог решить вопрос с амортизируемыми бумагами)
— Дата погашения
— Дата оферты
— Доходность к оферте
— YTM
— Эффективная доходность
— G-spread
— Дней до погашения
— Дюрация

Всё это будет вам доступно лишь при введении ISIN бумаги. Реализовано много решений, которые сильно упрощают работу.

+ ко всему этому в таблице есть простенькие формулы, помогающие в подсчёте не для одной бумаги, а если их у вас множество

Сама таблица находится тут

В этой статье я разберу каждый из пунктов по отдельности, чтобы сразу ответить на все вопросы

Для большего понимания можете также заглянуть в мою предыдущую статью. В ней я подробно рассказываю как работают формулы

Начинаем с ISIN и режима торгов

Это два самых главных элемента, которые нужны для расчёта всех остальных формул.

Среднегодовые доходности
индекса Мосбиржи и дивиденды за 7 лет и за 20 лет.

Пост со статистикой за 7 лет, судя по количеству лайков, был интересен.

Напоминаю, за 7 лет
Индекс полной доходности Мосбиржи MCFTR
среднегодовая доходность 14,6%
(возвожу в степень 1/7, получаю среднегодовую доходность).

Индекс Мосбиржи (т.е. без дивидендов).
Рост в 1,6 раза, в среднем, рост 7,1% в год.

Среднегодовая дивидендная доходность индекса Мосбиржи = 7,5 ( = 14,6% — 7,1% ).

Посчитал доходность за 20 лет (с 7 марта 2004 по 7 марта 2024).
Среднегодовой рост индекса Мосбиржи 8,88%
Среднегодовой рост индекса полной доходности Мосбиржи = 13,50%, т.е. дивиденды 4,62%


Теперь про инфляцию.
Калькулятор инфляции.

8,12% в среднем в год,
за 20 лет 376,47%

Думаю,
это — официальная инфляция
:)

С уважением,
Олег

#Лайфхак
Если Вы размещаете заявку по рынку на фондовой секции Мосбиржи, то комиссия Мосбиржи 0,03%.
Если Вы размещаете айсберг заявку, которая сработает сразу
(видно по встречным заявкам в стакане), то комиссия Мосбиржи 0,0175%, т.е. в 2 раза меньше.

С уважением,
Олег