Это мой первый обзор биофармацевтической компании, выходящей на IPO. Итак, IN8BIO, INC. (INAB) стоит в списке ожидания на IPO Nasgaq. Компания разрабатывает препараты для Т-клеточной терапии онкологических заболеваний.  Диапазон цен 15-17$. Объем  привлекаемых средств около 80 млн. В штате 7 сотрудников. Основана в 2016 году.

Для начала маленький экскурс в глубь проблемы. Из всех биофармацевтических компаний, выходящих на IPO, приблизительно 70% разрабатывает онкологические препараты. Из последних также приблизительно 70% занимается разработкой препаратов, которые можно отнести к области онкологической иммунотерапии. Краеугольным камнем такой терапии являются Т-лимфоциты. Это клетки иммунной системы функция, которых заключается в уничтожении «чужеродных» клеток, в частности это опухолевые клетки с поврежденным ДНК, или клетки, содержащие вирус и т.п. Такие клетки иногда называют Т-киллерами. В норме все «поврежденные» клетки уничтожаются при помощи разных механизмов, в том числе Т-киллерами. Раковая опухоль выстраивает свою защиту и препятствует работе механизмов уничтожения. Современные средства онкологической иммунотерапии пытаются активировать работу собственных Т-лимфоцитов в плане уничтожения опухоли. Делается это разными путями, в частности путем модуляции работы, т.н. «иммунных контрольных точек» (ИКТ). Это некое обобщённое название точек приложения онкологических препаратов, чаще всего это специфические рецепторы клеток, при воздействии на которые тем или иным способом активируется работа Т-лимфоцитов. За последние несколько лет было запущено в исследования несколько десятков препаратов-кандидатов, которые работают с ИКТ. Только за последние полтора года можно назвать 8-10 IPO компаний, которые работают над такими препаратами. А есть другой способ, т.н. Т-клеточная терапия. Суть метода заключается в том, что у человека выделяют из его крови нужный вид Т-лимфоцитов, потом их клонируют, а затем производят с ними определённые манипуляции… Например, для CAR-T терапии добавляют к лимфоциту синтетический (химерный) рецептор, который имеет сродство к опухолевой ткани. Иммунотерапия хороша тем, что активирует собственные антиопухолевые механизмы, и если получен ответ от лечения, то рецидивы возникают гораздо реже, чем при других методах лечения..

   Все мы занимаемся анализом рыночных ситуаций (или думаем, что занимаемся), но кто вникал в суть этого процесса? Уверен, что далеко не все, и в этом, отчасти, кроются некоторые проблемы — анализ неправильный, неточный, в нём нет системы и т.д… Как правило, замечая это, трейдер начинает искать ошибку в частностях, тем самым лишь усугубляя ситуацию, поскольку проблема не в деталях, а в подходе.
   Что такое анализ? В моём понимании (оно недалеко от википедии) — это когда мы берём что-то целое, делим на отдельные части, разбираемся с каждой, а затем, уже из исследованных и разобранных до уровня понимания частей, формируем нужное представление об искомом объекте исследования. Зачем это вообще нужно? А затем, что, далеко не всё нам удаётся понять вот так сразу. Некоторые явления или ситуации настолько сложны, что без деления на части их понять невозможно или очень сложно. Сталкиваясь с непонятным человек может пойти по одному из двух направлений. Первое: всё, что непонятно, он заменяет домыслами, заполняя пробелы и доводя тем самым непонятное до какого-то удобоваримого состояния. Мой любимый пример — бог дождя у древних людей, который “рождался” из-за неспособности объяснить природные явления, или плоская земля, стоящая на китах/слонах/черепахах — тоже самое. Второе: собственно, анализ. Каждый сейчас скажет, что правильный путь — второй, и его нужно всегда выбирать, однако не всё так просто, и многие из нас гораздо чаще, чем им кажется, идут по стопам древних людей. Это происходит по двум основным, на мой взгляд, причинам. Первая причина — лёгкость. Додумать или выдумать гораздо проще и менее энергозатратно, чем анализировать и разбираться с реальной сутью. Вторая причина кроется в некоторых механизмах нашего мышления, которые в упрощённом виде выглядят так: мозг постоянно строит картину мира и очень не любит когда в ней образуются дыры. Если дыру не получается по-быстрому закрыть достоверной информацией, то сойдёт и догадка (домысел), который впоследствии выдаётся за реальный достоверный факт. Этот механизм работает подсознательно, мы подмены не замечаем и живём в мире с кучей подобных заплаток, о которых даже не знаем, пока не ткнуть туда пальцем. Аналитическое мышление в этом смысле — не только способность анализировать, разбирая объект исследования на части, но и умение не допускать просачивание домыслов в этот процесс. 
   Вернёмся к началу разговора про необходимость анализа и правильность подхода. Если говорить о трейдинге, то я в своей практике почти не встречаю ситуации, которые можно было бы понять и правильно реализовать в лоб, т.е. посмотрел, всё сразу ясно — купил/продал. Анализировать приходится постоянно, и именно в том виде, как это описано в википедии: разложить на части, понять каждую отдельно и т.д… или не понять. Довольно сложная и трудоёмкая процедура, которая, порой, занимает много времени. Из-за этого далеко не все к ней прибегают — человек ленив по природе, а сильного мотиватора, способного лень перебороть, нет. Вместо этого, зачастую, упрощается сам процесс анализа до того уровня, когда большинство ситуаций становятся понятными в лоб. Само-собой, упрощение происходит со всеми вытекающими — упускается половина, если не больше, деталей, а оставшиеся, через одну, являются домыслами. Каждый сейчас конечно скажет: “Не, ну это точно не про меня, я так никогда не делаю!”. Из той же серии, что 80% водителей считают, что их навык вождения выше среднего. Свести весь анализ к тому, что цена выходит из треугольника или из диапазона? Вы в самом деле думаете, что на рынке всё должно быть так просто? Или сбацать торговый алгоритм, и потом по нему торговать и эпл и американ эирлайнс, думая, что они одинаково сходят раз есть одинаковые сетапы и какие-то параметры? Получил стоп и ищет проблему в параметрах алгоритма — так не в них проблема, это и есть те самые частности. Алгоритма, допускающего схожий анализ разных ситуаций, не должно быть вообще, вот с чем нужно работать. Это первая сложность, решить которую, работая с деталями, не получится. Со второй сложностью столкнутся те, кто первую победил — как систематизировать? что это за отдельные части, на которые нужно раскладывать? Всё зависит от того, что вы вообще делаете, но суть в том, что дробить нужно до уровня, когда вы каждую отдельную составляющую можете понять. А систематизация заключается в том, что процесс анализа приобретает единую форму для всех случаев — одна и та же  последовательность, те же этапы. Внизу прикреплю ссылку на видео, где приведён пример анализа локальной ситуации. Ещё один важный принцип, на котором строится правильный подход — анализ должен быть полным. К примеру, отсечение фундаментального анализа под девизом “я на графике и так всё вижу, ТА рулит!” часто происходит не от того, что ФА объективно не нужен, а в процессе очередного упрощения модели происходящего. Или замена целого пласта информации индикатором. Особенно это раздуто в платформах для анализа фьючерсов на CME — каждая уважающая себя софтина обязана иметь авторский индикатор по поиску зон, в которых входит “крупный игрок”. И смешно и грустно.

В качестве небольшого предисловия предлагаю обозначить один важный момент, без понимания которого всё последующее повествование не будет восприниматься должным образом. Решает мастерство трейдера и ничто его не заменит! Точка. Как и в большинстве других профессий и сфер деятельности, где есть конкуренция и ваш результат завит от других людей. То, что в трейдинге реальная суть процессов скрывается за ширмой из графиков и иллюзии лёгкости реализации ваших решений никак эту саму суть не меняет — вы выходите на площадку против других людей, чтобы забрать их деньги. Либо вы их, либо они вас, другого не дано, и очень наивно надеяться, что какая-то чудодейственная система заменит вам мастерство, необходимое для того, чтобы переигрывать остальных чаще, чем они будут переигрывать вас.

В этот слаболиквидный день прослушал свежее видео с участием, одного из уважаемых мной трейдера — Алексея Мартьянова (My Trade). Видео заняло 2 ч. 33 м. моего драгоценного времени… самое главное зарядился позитивными эмоциями от смеха Май Трейда :DDD 

 Трейдеры Capital Market Diversification:

— Рынок создан, чтобы забирать деньги. Чтобы забирать с него деньги.

— Объемы это такая вещь… много вопросов, кто его нарисовал в этой платформе.

— Для входа нужно изучать не точку, а диапазон.

— Конечно объем, это как пенек под жопой, но меня интересует больше объем в скорости, в инициативе.

— Думать по паттернам — страшное зло. Нужно в моменте понимать что тут кого-то обманывают. И нужно входить с этими умными ребятами, именно там где страшно заходить.

Все банально — просто не торговать в минус...) А как уменьшить потери от торговли? Вот пара рекомендаций:

1. Экономьте на комиссии брокеру. Важнейший пункт. Раньше эти деньги я вообще не считал, но затем взял отчет брокера и понял какую «дань» я дарю ему ЕЖЕДНЕВНО. Сменил брокера — не плачу его комиссию при торговле акциями на Мосбирже. Счастья нет предела!)
2. Уберите все лишнее из вашей торговли. Оставьте только те инструменты которые знаете и которые статистически приносят Вам максимум прибыли (Оптимально 2-3)… Изучите их досконально: роботы в стакане, средний размах цены, как и с какой периодичностью в бумаге выносят спекулянтов и т.д. Важны все мелочи.
3. Торгуйте наверняка. Самый интересный пункт. Никто не знает где будет цена сегодня, завтра или через неделю. Но есть временные периоды когда можно утверждать о каком то направлении с высокой долей вероятности… Для тренировки посмотрите, например, движение цены Яндекса на Мосбирже в 10:30 по МСК и 16:30 по МСК. Это самое волатильное время в этой бумаге и оно достаточно часто предсказуемое!!! Можно построить торговлю только на этом — точки входа будут реже, но качественнее!