(впервые публикую в бесплатном доступе)

До этого момента это видео было в платном доступе.
В преддверии конференции 25 июня я решил его выложить
Ностальгирую. Жаль, что этот круглый стол больше невозможно собрать в том же составе
 
Все видео с наших конференций лежат тут: https://confa.smart-lab.ru/

Инвесторов часто учат, дескать «ваши ценные бумаги надежно защищены, даже если с брокером что-то случится – они точно будут в безопасности!» На практике, правда, в России это справедливо далеко не всегда. В этой статье мы разбираемся, какими удивительными способами ушлые брокеры всё-таки могут лишить вас ваших денег.


Гордон Гекко показывает, куда могут утечь ваши деньги (ТУДА)

В прошлом году, когда я часто писал про политические риски инвестирования через зарубежные брокерские счета (например, здесь, здесь и здесь), меня нередко упрекали в том, что я сгущаю краски и будто бы вообще топлю за то, что инвестировать нужно только через российских брокеров.

( Читать дальше )

Оглавление

• На биржах в мире нет второй такой компании
• Мировой рынок алмазов
• Основные инвест.тезисы
• Главный инвестиционный тезис
• Алроса в условиях санкций
• Дивиденды
• Акции Алросы и их оценка

На биржах в мире нет второй такой компании

Если вы заходите инвестировать в алмазный сектор, то у вас особо нет альтернатив.
De Beers  — полностью принадлежит AngloAmerican, в которой только 13% выручки приходится на алмазы.

Rio Tinto  — алмазы составляют менее 1% бизнеса, добыча 3,8 млн карат, в 9 раз меньше Алросы, причем алмазное направление закроется в 2025 году.

Petra Diamonds  — добыча алмазов 3 млн карат, в 10 раз меньше чем у Алросы, обанкротились, передали 91% акций компании кредиторам.

Dominion Diamonds  — обанкротились, распродали активы. План добычи 5 млн карат в 2022 году. Период низких цен, низкая рентабельность добытчиков, и провал спроса из-за эпидемии в 2020 году привели к банкротству мелких компаний в 2020 году.

Алроса не только самая крупная компания, но и самая рентабельная наряду с De Beers.

Мировой рынок алмазов

Алроса — ⅓ всего мирового рынка алмазов и 30-40% всех мировых запасов. США — более 50% мирового потребления бриллиантов.
Если вам интересно составить более подробное представление о рынке алмазов, я сделал отдельную статью: https://smart-lab.ru/finansoviy-slovar/rough-diamonds-market 



( Читать дальше )

Тезисы из интервью с Элвисом Марламовым от 2stocks, их телеграм t.me/twostocks (видео бесплатное, ссылка: 2stocks.ru/webinars/zhizn-v-novoy-birzhevoy-paradigme):

👉 Рублей много, акций мало — рост рынка ожидаем. Единственный шанс вложить длинные деньги с доходностью выше 12% (текущие 10 летние ОФЗ) — акции.

👉 Нерезы заблочены, единственный выход — параллельный рынок (как сейчас полиметалл, ВЕОН). считает что это будет очень не скоро, возможно годы.

👉 Нерезов разблокируют только при разблокировании ЗВР.

👉 ВК вырос из-за того, что крупные парни шортили VK на вылете из индекса MSCI. Шорт стоит дорого, MSCI заморожен — получится небольшой шортсквиз.

👉 Портфель перед обвалом — наращивал плечи перед 24.02, не верил в обострение.

ЕН+, угольщики (Мечел, Распадская), ВТБ и ВЕОН. ВТБ и ВЕОН пришлось продать в убыток (потерял деньги). Примерно половину портфеля потерял полностью, внутри дня 24.02 терял 70% в моменте (Плечи 24.02 не смог продать).

( Читать дальше )

Массивная экономическая война против Российской Федерации на фоне специальной операции на Украине перерастает в настоящий мировой продовольственный кризис. По данным Statista, уже в феврале 2022 года мировой индекс цен на продукты превысил критические уровни, вследствие которых начинались массовые социальные волнения, такие как «Арабская весна». 

Мы считаем, что мировой рост цен на продукты только ускорится в ближайшей перспективе ввиду временного запрета на экспорт зерна и удобрений из РФ, а также, возможно, более позднего начала посевной в Украине. В связи с этим мы решили разобраться, насколько сильно повлияет проведение специальной операции на мировой с/х рынок.

В статье мы расскажем, что:

• индекс цен на продовольствие достиг максимума, и это не предел;
• Россия и Украина критические поставщики зерна в ЕС, Азию и Африку;
• рынок с/х взаимозависим;
• есть компании, на кого стоит обратить внимание.

Индекс цен на продовольствие достиг максимума, и это не предел

( Читать дальше )

За последние несколько месяцев произошли значимые фундаментальные изменения на рынке США. Во-первых, кризис в Украине привел к значительному росту цен на базовые материалы (нефть, с/х, металлы) и усложнил и без того разрушенные цепочки поставок. Во-вторых, пока еще мягкая ДКП ФРС привела к значительному росту коротких ставок по облигациям США, а кривая доходностей стала почти инвертированной.

Все эти факторы увеличивают риск рецессии на американском рынке, поэтому инвесторам следует искать безопасную гавань. К одним из таких секторов относят здравоохранение.

В сегодняшнем посте мы расскажем, что:

— инвестору некуда бежать, поэтому стоит искать безопасные активы в акциях;

— индустрия фармацевтики является наиболее стабильной в отрасли;

— стоит посмотреть на крупные компании с потенциалом;

— рискованные инвесторы могут найти и ставки в биотехе.

 

Почему инвестору просто не уйти на другие рынки?

Высокий риск рецессии в США ставит перед инвесторами закономерный вопрос: зачем искать защитные бумаги, если можно переложиться в другие рынки с меньшими проблемами?

( Читать дальше )

​​👌 Думаю, все российские акционеры уже прекрасно понимают, что ввиду сложившихся обстоятельств и целого ряда новых рисков, нависших над отечественными компаниями, текущий 2022 год будет изобиловать длинным списком компаний, которые откажутся или будут вынуждены отказаться от финальных (или годовых) дивидендов за прошлый год.

И в первую очередь это затронет либо компании с зарубежными мажоритариями (например, Энел Россия), либо компании с пропиской в недружественных государствах (например, X5 Group). В первом случае зарубежный мажоритарий попросту не заинтересован в распределении дивидендов между акционерами, т.к. из-за санкций полагающаяся ему часть выплат автоматически окажется заблокированной. Ну а во втором случае компаниям нужно активно задумываться о решении более насущных задач и поддержании текущей деятельности, нежели шиковать с выплатой дивидендов. Также приходит на ум процедура смена зарубежной юрисдикции на российскую, которая неминуемо потребует определённые финансовые ресурсы.

( Читать дальше )

Слабо сложить слово «счастье»?

Нехарактерный для меня пост, но поскольку торгов нет и возобновятся они непонятно когда — решил написать что-то адекватное в пику явно пропагандистским постам на ресурсе. Никогда не любил писать длинные сочинения, поэтому тезисно, с минимальными аргументами, если кому интересно — добро пожаловать в комменты (но кремлеботов, равно как и демшизоидов, буду банить). Я бы сказал, мое видение — умеренно пессимистичное (на которое я, будучи консервативным инвестором, обычно ориентируюсь при принятии решений), но реалистичное. Буду очень рад, если окажусь не прав, и ситуация сложится лучше, но вероятность существенно более благоприятного развития событий оцениваю как «ниже 50%».

1. Ситуация со «спецоперацией»
Здесь, к сожалению, мой основной сценарий состоит в том, что эта «спецоперация» с нами на долгие месяцы, а может даже и годы. Почему? Потому что с российской стороны ресурсов явно больше, и руководство не привыкло признавать никакие ошибки, и может бесконечно вливать новые ресурсы, поэтому вероятно не готовы на компромиссы ни по каким вопросам. С украинской стороны, в принципе, аналогично: да, они осознали, что НАТО и Европа клали на них болт, а США просто использует для своих внешнеполитических игрищ, но признавать законным отчуждение своей территории никакой политик в здравом уме никогда не будет (тем более когда Запад поставляет оружие и даже, кажется, наемников). С другой стороны, быстро «взять» Украину без многочисленных жертв невозможно по многим причинам (на что руководство России также пока явно не готово, ибо это уже совсем чревато), поэтому это будет многомесячный и многолетний вялотекущий военный конфликт по типу Чечни или Афганистана (что мы уже, в принципе, и наблюдаем из брифингов Минобороны про «продвижение на 600 метров», и то со стороны ЛДНРовских головорезов, а не регулярных войск).

( Читать дальше )