«Я беспороден — это минус,
 Но благороден — это плюс.»
Из советской пародии на «Три мушкетера»
 
У большинства людей, пытающихся предсказать будущее, есть коронная фраза: «как я и говорил». Сошлюсь и я на свой точный прогноз, сделанный 2 января:
 
«Начну с хорошего. Конца света не будет! Человечество спокойно или неспокойно, но переживет ту дату, на которой обрывается календарь майя (то ли 21, то ли 23 декабря – ученые по этому поводу до сих пор спорят).»
 
Во, видите, что я не хуже Нострадамуса :). Поэтому верьте моим прогнозам, я не обману :).
 
Ну а если серьезно, то год у меня получился противоречивым.
 
Я не отбил убытки 2011-го и не обогнал ставку Сбербанка. Это МИНУС. Но если б я с начала года управлял так, как управлял с 10 июля, то приставки «не» из предыдущего предложения можно было бы убрать. Это ПЛЮС.
 
Что помогло мне изменить ситуацию? Два действия:
— систематизация накопленных знаний для чтения зимнее-весенних семинаров;


( Читать дальше )

Первая часть тут smart-lab.ru/blog/89837.php

репост: http://true-flipper.livejournal.com/407587.html


I lied(с) Commando. Это про то, что до после праздников. Но этот пост наверное точно последний до праздников:)
Сейчас просто конец года на носу кругом прогнозы, оценки, предсказания. Я не буду выступать гадалкой, дурацкое это занятие. Но хотелось бы обсудить одну тему — оценку нашего рынка. Во многих прогнозах/статьях и т.д. берутся цифры от известных поставщиков данных и делается вывод, что российские акции очень и очень дешевы. Вопрос с качеством этих самых данных.
Вот возьмем например Bloomberg. Если открыть страничку индекса MSCI Russia, то там мы увидим вот такие цифры:

Price/Earnings 4.6, EST PE 5.28. Дешево? Вроде очень. Вопрос, как Bloomberg к таким оценкам приходит, попробуем воспроизвести. Выгрузим в эксель список акций в индексе и весов (импортируется из того же блумберга в два клика) и попробуем подкачать из него же данные по индивидуальным компаниям.
Я буду брать самый популярный множитель — PE, не будем сейчас вдаваться в его практическую ценность (hint — она стремится к 0, но это не важно, для иллюстрации любой подойдет).

Из Bloomberg можно выкачать разные самые поля для PE, их там вагон на любой вкус, я решил взять основные — PE_RATIO(это по идее должны быть trailing financials), BEST_PE_RATIO (оценка блумберга на текущий год, откуда она берется, хз, наверно комбинация financials и оценок аналитиков) и EST_PE_NXT_YR — это по идее агрегат прогнозов аналитиков должен быть.

И что же мы видим? А мы видим мы то, что в первом поле если попытаться выкачать данные по всем бумагам, то очень часто вылезет N/A, т.е. блумберг как бы не знает, какой PE даже по отдельным голубым фишкам. Я в табличке будут эти поля менять на 0. Выгрузим все три и попробуем посчитать взвещенную цифру по каждому множителю. Получается вот что примерно:


 Нули выделенные жирным. Часто это тема чисто техническая — например блумберг знает PE по локальной акции, но не знает по расписке и т.д… Что интересно, в первой строчке — взвешенный по весам PE. Так вот если даже ничего не делать с нулями, т.е. по бумагам где нет данных считать что PE = 0, получаем что взвешенный PE_RATIO — 4.98. Это между прочим на 8,2% даже с нулями больше, чем 4,6.


( Читать дальше )

Мой первый пост на смарт лабе. Надеюсь будет не последний.)

Читаю смарт лаб, наверное, с первых дней образования данного ресурса.
Отдельный респект Тимофею за этот ресурс, а также пользователям, которые делятся полезной информацией.
 
Свой первый пост решил посвятить, как и многие, финансовым итогам 2012 года.
 
Итак. я трейдер/дилер крупного фонда( азиатский фонд). Название не буду раскрывать.
Статистика моих торгов в 2012 выглядит так, в млн.$:
 
Profit factor: 1.55
Win rate — 43%
Loss rate — 57% 
2012 год в сравнении с 2011 был значительно хуже. Тем не менее, благодаря определенным усилиям удалось выйти в итоге в нормальный плюс.


( Читать дальше )

 
FOREX ( Стандарт,  FX+): закрыто с 23:59 МСК 31.12.2012 до 04:00 МСК 02.01.2013;

Металлы (Стандарт,  FX+): закрыто с 23:59 МСК 31.12.2012 до 04:00 МСК 02.01.2013;

FOREX (PRO.FX+): закрыто с 23:59 МСК 31.12.2012 до 19:00 МСК 02.01.2013;

Металлы (PRO.FX+): закрыто с 23:59 МСК 31.12.2012 до 19:00 МСК 02.01.2013;

CFD на акции США: закрыто с 23:59 МСК 31.12.2012 до 18:30 МСК 02.01.2013;

Индексы [DJI30], [SP500], [NQ100]: закрыто с 23:59 МСК 31.12.2012 до 15:00 МСК 02.01.2013;

[DAX30]: закрыто с 23:59 МСК 28.12.2012 до 11:00 МСК 02.01.2013;


( Читать дальше )

Тема как-то уже поднималась, но не могу найти. Может кто вспомнит ссылку? А так, вопрос простой: что нужно оформить/подписать/заверить, чтобы в случае моей смерти/потере дееспособности родственники смогли закрыть все открытые позиции и вывести деньги с брокеррского счтета? Можно ли этот счет оформить в наследство?

Комп в Москве я предусмотрительно не выключал. Работает там стоит… С собой взял MacBookAir, что б полегче было. Захожу по TeamViewerу, все нормально работает… 6 мониторов листаю по очереди правда)) 
(У меня на каждом монике по одному инструменту, но на разных таймфреймах. Т.е. 6 инструментов, 24 графика. Месяц, день, час и 5 мин, для наглядности происходящего))

Но если по часовикам торговать — этого хватает. Раз в 2-3 часа посматривать рынок и батарея на буке не сядет. А если и сядет — я в айфоне по TeamViewer так же захожу и могу точно так же рулить))

На фотке в usb как раз местный модем, он еще и wi-fi раздает автоматически.

Ну а если свет в доме вырубят (в Москве), то на этот случай я зарезервировал себе комп в зале UnitedTraders))) Еси чо — его врубят там и погаснуть уже не дадут.

И это все на случай — а вдруг будет о******** позиционная идея, а я ее прощелкаю))) Так что посматриваю на рынок пару раз в день. Пока что не пожалел что свалил отдыхать — на рынке щас делать нечего. Надеюсь с января будет поинтереснее.

Поддержу общую традицию, которую мы обозначили тегом итоги 2012, и обобщу свои итоги года.

Для сравнения — мои итоги 2011
Итоги 1 полугодия 2012
предварительные итоги года 2012 (14.11.12)

• начал год в Азии, — 1,5 мес: Самуи, Пхукет, Бали, Самуи. Больше за границу не ездил. Видео с Самуи, видео с Бали (Каленкович)
• очень быстро тратил в этот период и очень медленно зарабатывал
• 17 марта — встреча смартлаба в Москве
• 24 марта — встреча смартлаба в Петербурге.
• апрель — осознал неспособность контролировать себя.
• апрель — выступил на выставке с темой Эволюция успешного трейдера
• Записал 3 видео-интервью «Мы делаем деньги на бирже» — (Феникс, Радченко, Бутманов). Дальше дело не пошло.
• после 2-х подряд убыточных месяцев на ФРТС (март-апрель) начал торговать на NYSE. Успехи нейтральные, но как следует, так и не смог этим заняться из-за нехватки времени.
• 26 мая — посетил опционную конференцию в Питере
• 30 мая — провел еще 1 семинар на тему Эволюция трейдера, на сей раз в СПБ (видео)
• май — закрыл «гомоклуб». Теперь на его месте Кутузовский бизнес-клуб. Покинул клуб с 1 августа, переехал в другой офис.
• июнь — встреча смартлаба в Москве, в БАР BQ в честь Андрей_Мурманск
• август — самый убыточный месяц в истории. Сам виноват — продолжал торговать на мертвом рынке. Начал готовиться к CFA Level I. Прочитав 1 том, понял что не успеваю, и забил. Ничуть не жалею, что начал, и потерял деньги, отданные за экзамен. Зато теперь детально представляю что это такое

 

• 1 сентября — встреча смартлаба в Москве
• Сентябрь — самый прибыльный месяц в истории. 
• 09 сентябрь — встреча смартлаба в Новосибирске
• 14 сентября — самый большой профит за торговую сессию
• 22 сентября встреча смартлаба в Санкт-Петербурге
• 18-19 октября. Конференция по стартапам в Киеве, форексэкспо в Киеве. Видео
• Октябрь — новый рекорд по убыткам. Отдал много сентябрьской прибыли. Причина та же, что и в августе — переторговка.
• 1.11.12 — банковская конференция в Москве
• Ноябрь — пожалуй, самый продуктивный месяц в году. Улучшения с дисциплиной. 
• 24 ноября — выступление на выставке с темой «Математика в трейдинге»'
• ноябрь 2012 — статья обо мне в журнале F&O
• 29 ноября — конференация алготрейдеров в Москве (отзыв)
• ноябрь/декабрь — изучение TSLab, C#, Wealth-Lab
• 07 декабря 2012 — принято решение покинуть РБК

( Читать дальше )

Напомню, что 2 года назад — 24.12.2010 я начал свое соревнование с профессиональными управляющими и вложил:
– 1 млн в 3 фонда равными долями (Арсагера – фонд акций, Атон — фонд акций, УНИВЕР – фонд акций);
– 1 млн в набор акций, сформированный на мое разумение.
Начну с моих размышлений на тему эксперимента:

1. Вначале казалось, что за год все будет понятно. Сейчас я понимаю, что это только начало и окончательные выводы придется делать еще не скоро.
2. Самый популярный вопрос: зачем мне это надо? Ответ — я веду документальную хронику результатов в реальном времени, я не знаю, что будет завтра и в этом основной интерес. Это не моделирование, не ретроспективный анализ — это практика.
3. Банковские депозиты последние годы выгоднее акций. Да, это так. Но, как долго это будет продолжать, ведь у этого перекоса нет экономического обоснования. Теперь цель моего эксперимента дождаться адекватной оценки стоимости российских акций и показать эту хронику каждому, кто утверждал про акции. Или убедиться в их правоте. Время покажет.
4. Управление портфелем довольно пассивно, много времени не отнимает, могу утверждать, что посты пишутся дольше по времени, нежели я совершаю сделки по портфелю.
5. Выбрать хорошего управляющего — это сложная работа. Единственный совет, который хотелось бы дать — не поленитесь досконально изучить методы работы и, если вы их не понимаете или вам их плохо объясняют, это плохой знак. Действуйте так же, как при выборе надежного автомобиля — покупайте систему производства, контроль качества и технологии, а не обещания о надежности и звездных дизайнеров. То есть, выбирайте надежную систему управления, а не конкретных людей.

( Читать дальше )

немного затянул с ответами, сорри гайз.

факты: первый год за последние несколько, когда получал квартальные убытки. I+ II- III+ IV-
суммарный результат за год -15% от начала года ( комиссии больше убытка, кстати).

более детально:

I квартал — резкая потеря прибыли перед экпирацией. + был но не такой как обычно, в разы меньше.
II квартал — два месяца работы в ноль выбили психологически. особенно с учетом неудачного завершения I квартала.
результат — тильт, получение убытка выше критической отметки — фикс. форсирование переосмысления происходящих событий.
III работа на стабильный результат, главная цель — получить +, чтобы убедиться что в целом все под контролем. несмотря
на пару серьезных ошибок результат получен.
IV квартал — неожиданный "-". до последнего момента ситуация могла перевернуться. и вместо убытка мог быть ноль или
сравнимый +.
 
анализ:
основные факторы повлиявшие на результат в порядке их важности (экспертная оценка)
1. Изменившийся рынок. Как я уже неоднократно говорил, да и от коллег слышал такие же высказываения — примерно в марте
2011 года рынок изменил свое поведение. особенно поведение волатильности. я это почувствовал еще тогда. возникла дилема
— меняться вслед за рынком или сохранять статус кво и наблюдать за результатом. выбрал второе, так как стратегия
досточно тонкая, потерять ощущение происходящего не трудно а вот вернуться обратно, если понадобится будет трудно. в
результате 2011 год был не самым лучшим по относительной доходности, но по абсолюту жаловаться не на что. хотя август
показал, что пересмотреть кое-какие принципы все-таки придется. в первую очередь работу с риском. в 2012 тенденция на
изменение характера рынка продолжилась и вот результат — уже к началу года попал в область «нулевой» доходности. сама по
себе эта область не так уж плоха. если у вас есть несколько систем каждая из которых работает в уверенный + на своем
типе рынка и работает в 0 на совершенно неподходящем типе рынка, то проблем вобщем-то и нет. в моем случае — у меня была
только одна система. так как в предыдущие периоды она была явно сверхэффективна -тратить золотое время на разработку
допсистем не хотелось, да по сути это было и не возможно — внимания не хватило бы)
2. ликвидность. в этом году было три-четыре ключевых момента, когда тупо не хватило ликвидности. я и раньше иногда
чувствовал недостаток ликвидности, но в целом ликвидность росла и я не придавал этой проблеме слишком большого значения.
в этом году проблема ликвидности стала острее. и дело не только в том, что ликвидность упала. может она даже и выросла
(на опционах), но она стала «умнее» — т.е. стало нехватать ликвидности именно в тех условиях когда она была очень нужна
и наоборот- избыток ликвидности, когда лучше ничего не делать. вывод — рынок опционов повысил свой профуровень.
если бы не эти несколько ключевых моментов. то убыточные кварталы скорее всего были бы менее убыточными IV так и вовсе прибыльным. и общий резултьтат за год легко мог быть бы около нуля.
3. суета. когда я окончательно понял что все идет не так как должно, я попытался прямо по ходу пьесы поискать новые возможности и подходы. это привело к нечеткому поведению. суета на рынке как известно всегда в минус.
4. просто тупая неудача. так как в стратегии нет абсолютно четких правил стратегия с некоторой регулярностью попадает в точку принятия решений. система устойчива к «неоптимальным решениям». но в целом психологически комфорно когда «оптимальные» и «неоптимальные» решения приходят хотя бы с чатотой 50/50. обычно я работал в режиме- месяц неудачных решений, месяц удачных решений. с марта началась черная полоса. колличество неудачных решений возросло до 70-80% (что в первую очередь было спровоцировано нежеланием пересматривать основной подход). и общее по году соотношение наверно тоже далеко от 50/50 в худшую сторону.
 


( Читать дальше )