Раньше, грешным делом, даже немного радовался, когда падали не наши фавориты — «пришли за другими». Сейчас, мягко говоря, не радуюсь. Пришли за нефтедобытчиками, пришли за Транснефтью (будет ли див?), пришли за ИРАО, пришли за ВТБ с потенциальной допкой и невыплатой дивидендов в ближайшие годы. Пришли и за нашим Озоном — с потенциальным change of control в непонятные руки. Даже валюта и та снова в минусе, хотя официальные курсы на завтра повыше, а спот не особо меняется (возможно, маржин-коллы на рынке).

Сегодня звонили с РБК Радио, спрашивали: как думаете, инициатива ЦБ об ограничении IPO ниже 3 млрд руб. для включения в 1–2 уровень листинга — поможет рынку или помешает?

Честно ответил: российский рынок акций почти умер — во многом, к сожалению, из-за понятно чего, но во многом (на мой взгляд) и из-за действий и бездействия самого регулятора.

Это относится и к контролю заблочки (помню, ещё в позапрошлом и прошлом годах предлагали подобные схемы — та же Mind Money, с заводом бумаг в РФ, как теперь вменяет ФСБ, по поддельным документам; а представители ЦБ тогда в публичных комментариях говорили, что проблема несущественная.

( Читать дальше )

На днях список авторов, которые добавили меня в Чёрный список на Смартлабе, пополнился участником под ником GOLD.
Хочу искренне извиниться перед ним, если мои прошлые технические разборы показались слишком резкими.

Зафиксировать профит на нашем непростом рынке — это всегда работа и осязаемый результат.



GOLD закрыл свой лонг по фьючерсу индекса Мосбиржи, который удерживал с 30 апреля.

Зашел по средней цене 26 700, вышел по 26 980. Чистый профит составил около 1 миллиона рублей (около 1% от объема позиции в 100 млн).

Сам автор лаконично резюмировал причину выхода: «как-то тухло всё».



Давайте без лишних эмоций, чисто профессионально разберем на калькуляторе, почему позиция могла показаться «тухлой», и как альтернативные инструменты могли бы изменить этот результат.
 
Альтернатива 1.

Инженерный подход (Синтетический колл через MIX) — два варианта использования. 

Поскольку опционы на мини-микс (MXI) действительно не обладают нужной ликвидностью, для защиты крупного капитала логично использовать маржируемые путы на большой индекс (MIX).

( Читать дальше )

Валютный рынок

 
Курс рубля восстановился к 11,50 за юань и 80 рублям за доллар, RUSFAR CNY вернулся к нормальным значениям, таким образом, валютные проблемы разрешены, но осадок в виде повышенной вторую неделю подряд инфляции остается. Вероятно, валюта продолжит торговаться у достигнутых уровней до возникновения новых событий, которых в этом году в изобилии.                                                                                             

Макроэкономика России

( Читать дальше )