Знаете всю эту историю про «демократизацию» альтернативных инвестиций? Сейчас из каждого утюга на Уолл-стрит кричат, что обычным людям пора дать доступ к закрытым рынкам — прямым инвестициям и частному кредитованию. Мол, раньше это было только для элиты, а теперь мы добавляем эти инструменты в ваши пенсионные планы и приложения на смартфонах, чтобы вы зарабатывали как крупные фонды.Но если убрать этот маркетинговый шум, то реальность выглядит паршиво. Частные активы — это дико дорого, непрозрачно, а ваши деньги там запрут на годы. И весь этот внезапный аттракцион щедрости затеян не ради того, чтобы розничный инвестор стал богаче. Уолл-стрит просто нужно кормить свою комиссионную машину, которая начала голодать.

Давайте честно: в отличие от обычных акций, которые можно продать в два клика, в закрытых фондах капитал замораживается лет на десять. Раньше инвесторам вешали лапшу про «премию за неликвидность» — якобы за терпение вам доплатят повышенной доходностью.

( Читать дальше )

Через неделю (25 сентября) у меня будет очередная зарплата! Начинаю заранее готовиться к покупкам и хочу показать вам свой список бумаг, куда планирую вложить деньги.

Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на мой канал в MAX или Телеграм. Там много другого полезного контента.

📊 Мой портфель

Инвестирую я больше 6,5 лет и дважды в месяц с зарплаты и аванса покупаю активы. Вот так сейчас выглядит мой портфель (скрин из сервиса учёта инвестиций прилагаю):

 

( Читать дальше )

на выборах онлайн к полудню в Москве проголосовало в 100 раз больше жителей столицы, чем в 2021 году. Бумажные бюллетени использовало 0 избирателей
Главным трендом первого утра выборов стала сверхвысокая скорость ДЭГ на фоне зависаний системы, «нулевой» явки на очных участках в столице и тотального административного сгона.
В московский ДЭГ бюллетени сыпались с небывалой скоростью. На сервисе наблюдения зафиксировано 1 322 550 выданных и 1 291 171 принятых бюллетеней. Интенсивность системы составляла в среднем 217 810 транзакций в час, а пик активности пришелся ровно на 08:00 утра (около 480 тыс. выданных бюллетеней).
К 12:00 мск в Москве через ДЭГ проголосовала почти половина всех зарегистрированных участников — выдано 1 977 880 бюллетеней(48%) по федеральному округу и 1 977 861 (48%) по одномандатным округам. Для сравнения, в 2021 году к 12:00 первого дня явка на московском ДЭГ составляла скромные 1,1%. То есть 22,2 тыс. выданных бюллетеней — почти в 100 раз меньше, чем сегодня.

( Читать дальше )

Давайте поговорим о наших любимых цифрах и посчитаем доходность моей студии в аренде.

Я купила я ее в марте 2025 года за 10 050 000 руб. Сейчас квартира сдается за 68 000 руб. в месяц или 816 000 руб. в год.

Посчитаем показатель валовой арендной доходности на цену покупки, который отвечает на вопрос: насколько удачно я когда-то купила этот объект относительно того, сколько он сейчас приносит?

• 816 000 / 10 050 000 х 100% = 8.12%

Выглядит, на самом деле, неплохо, но не всё так просто. Рыночная стоимость квартиры за эти полтора года выросла и составила 14 500 000 руб. (согласно свежим объявлениям на Циан).

Стоит посчитать показатель валовой арендной доходности на текущую рыночную стоимость, который отвечает на другой вопрос: если сегодня у меня есть актив стоимостью 14.5 млн рублей, насколько эффективно этот капитал работает в аренде?

• 816 000 / 14 500 000 х 100% = 5.63%

Именно этот показатель полезнее, когда ты думаешь "оставить или продать?". Он помогает принять решение о том, стоит ли перекладывать капитал из одного объекта в другой.

( Читать дальше )

С 1 июня по 15 сентября доллар подорожал с 71,02 до 84,34 рубля, на 18,7%. Валютные облигации в рублях тоже выросли, но прибавка оказалась заметно скромнее. Особенно у длинных выпусков.

Для сравнения взял семь бумаг. Вот рост их рублёвой цены, с указанием срока погашения:

• ГазКЗ-27Д, март 2027 — +15,6%.
• ФосАгро2П3, сентябрь 2027 — +13,7%.
• НОВАТЭК1Р3, февраль 2028 — +12,5%.
• СибурХ1Р03, август 2028 — +12,2%.
• Газпнф5P1R, март 2029 — +10,8%.
• НОВАТЭК1Р5, январь 2030 — +9,6%.
• ГазКЗ-31Д, июль 2031 — +5,8%.

Это изменение цены без накопленного купона и купонных выплат, а не полный заработок инвестора.

Все семь выпусков за это время подешевели в долларах. Получилось два встречных движения: курс тянул рублёвую стоимость вверх, а снижение цены самой облигации отнимало часть этой прибавки.

Одной ФРС это падение не объяснить

У семи рассмотренных выпусков доходности выросли на 2,9-4,9 процентного пункта, а у гособлигаций США близкого срока — на 0,4-0,6 пункта. Значит, российские бумаги переоценились гораздо сильнее американского рынка.

( Читать дальше )

Динозавр топик
smart-lab.ru/mobile/topic/1304164/
Старый топик
smart-lab.ru/blog/1317796.php 
Упоротый тигр.. ( более актуальный топик) 
smart-lab.ru/blog/1321892.php


Фосагро
мин = 4402
Сбер
мин = 245
Яндекс
мин = 3143
Озон
мин = 2112

Газпромнефть
мин = 347
Лукойл
мин = 3953
Роснефть
мин = 287
Татнефть
мин = 407

Башнефть
мин = 871
Транснефть
мин = 975
НМТП
мин = 6.25
Газпром
мин = 78
Сургутнефтегаз
мин = 13
Сургутнефтегаз-п
мин = 34
Новатэк
мин = 864

Аэрофлот
мин = 27.85
Совкомфлот
мин = 63

Х5
мин = 1719
Ростелеком
мин = 34.25

Северсталь
мин = 506
ММК
мин = 15.3
НЛМК
мин = 55.3

Норникель
мин = 95.7
Полюс
мин = 898
Мосбиржа
мин = 132.2


Попаданий в зачет: Почти все

Не доехали:
НМТП, Транснефть — не реализовались риски ещё. Может и загнул нижние цены. Но ожидания такие, не ниже(можно считать нижней планкой, возле которой точно надо брать)
Новатэк — маленько не довзюкали, нижние цены наверно загнул
Сбер — прогноз 250 ожидаемо.

Лукойл — насрал отчет, пока красиво
Северсталь — наверно просто обалдел с ценами, 100ку добавить надо к прогнозам) Если честно, до сих пор жду очень плохой отчет от них.

( Читать дальше )

Фактическое закрытие Ормузского пролива вынудило сотни коммерческих судов перейти на более длинные маршруты вокруг Африки, и сомалийские пираты быстро адаптируются к внезапному увеличению трафика у восточного побережья континента. Нефтяные танкеры MT Honour 25, MT Eureka и MT Asana были захвачены в Аденском заливе и у берегов Пунтленда в период с апреля по июль 2026 года, что стало крупнейшим нападением сомалийских пиратов за последние годы. Война с Ираном теперь предоставила этим группировкам больше целей, разбросанных на тысячи миль в океане, одновременно отвлекая военно-морские ресурсы на Персидский залив и Красное море.

 

Пик сомалийского пиратства  пришелся на 2011 год, после чего международные меры по борьбе с ним сократили число нападений до ничтожной доли от прежнего уровня. Первое крупное возрождение пиратства произошло в конце 2023 года, когда атаки хуситов в Красном море вынудили сотни судов покинуть Суэцкий канал и обогнуть мыс Доброй Надежды. А поскольку все американские войска были перенаправлены на войну против Ирана в Персидском заливе, для сомалийских пиратов наступила практически полная анархия.

( Читать дальше )

Данный пост навеян идеями Рене Декарта в его труде «Рассуждение о методе», в котором он вывел 4 железных правила, позволяющих не сбиться с пути истины:

1. Правило очевидности. Никогда не принимать за истину ничего, что не является очевидно истинным. Избегать поспешности и предвзятости.
2. Правило деления. Делить каждую сложную проблему на столько простых частей, сколько потребуется для ее решения.
3. Правило порядка. Начинать с самого простого и понятного, постепенно восходя к самому сложному.
4. Правило полноты. Делать перечисления настолько полными, чтобы быть уверенным, что ничего не упущено.

Но главный ключ к его философии кроется в том, что «решимость — источник ошибок».

Декарт совершил гениальное открытие: наш разум (интеллект) конечен. Мы не можем охватить всё и сразу. Но наша воля (способность принимать решения) бесконечна и ничем не ограничена.

И именно здесь происходит катастрофа. Когда мы сталкиваемся с чем-то неясным и неотчетливым (то есть не прошедшим проверку первым правилом), наша воля начинает давить на разум. Мы решительно хотим найти ответ прямо сейчас, выносим поспешное суждение, делаем скоропалительный вывод — и впадаем в заблуждение.

( Читать дальше )

Чем больше я познаю фоновый рынок, тем больше вспоминаю детство, когда меня учили плавать, как мы вообще выжили… Так вот, проводя аналогию хочу сказать: Раньше мне говорили — все должны уметь плавать, сейчас -идите на фоновый рынок, поддержите отечественного производителя. Проблема в том, что ни в том ни в другом случае, нет ни какой страховки. По факту тебя спасут только тогда, когда начнёшь тонуть. Но если в случае с плаванием всё понятно, то с фондовым рынком все куда хуже. Странная у нас защита собственной экономики. Люди которые вкладывают деньги в банки, по факту помогая себе и банкам, защищены государством на 1,4 млн рублей. А те кто вкладывает деньги в фоновый рынок( да, в том числе и банки. Но так-же в металлургов, промышленность, малые предприятия и т.д.и т. п в реальный сектор экономики, никак не защищены. Череда банкротств, при анализе обстоятельств, заставляет задуматься о преднамеренности данных действий рядом эмитентов. Простой, розничный инвестор никак не защищен по факту.

( Читать дальше )

$LENT представила свежий отчёт за 1П2026 в котором мы видим, что выручка выросла на 26%, до 648,5 млрд руб. Валовая маржа (почти) удержалась — 22,4% против 22,7%, а операционная прибыль прибавила 1%, до 31,7 млрд руб. Запас ликвидности тоже есть: доступно 283,9 млрд руб. кредитных линий, ковенанты соблюдаются всё в целом хорошо.

Но ниже по отчёту динамика слабее. Операционная маржа снизилась с 6,1% до 4,9%, чистая прибыль — на 25%, до 10,7 млрд руб. Процентные расходы выросли на 30%, до 19,2 млрд руб.



Кредиты, займы и облигации выросли с 99,9 до 142,6 млрд руб. Главный фактор — присоединение гипермаркетов «О’КЕЙ». Сделка прошла без денежной составляющей: фактически платой за бизнес стало принятие долговых обязательств сети.

Пока приобретённый актив выглядит не лучшей историей: с 2 июня до конца полугодия он добавил 9,4 млрд руб. выручки, но принёс 0,9 млрд руб. убытка до налогообложения. Но делать выводы по результатам неполного месяца история неоднозначная. Подождём интеграции и повышения эффективности магазинов — подобные задачи менеджмент уже решал и решал успешно.

( Читать дальше )