Первичные размещения облигаций

#первичка

Кажется первичка потихонечку восстает из пепла и некоторые размещения даже выше номинала, рынок медленно восстанавливается послеСамолета, Балтийского лизинга и Полипласта, хотя последний ни в чем не виноват.

На прошлой неделе было много консервативных размещения и инвесторы их оценили, очевидно, что тренд перешел на надежные облигации АА+ и их активно раскупают на первичке.


🟢Черкизово с EY 16,47 торгуется +2,5% от номинала, а вчера было +3%.
🟢Европлан со своим YTM 15,96% +0,3% от номинала
🟢Мэйл.ру +0.35% от номинала с 16,83% YTM
🟢ДОМ РФ с EY 16,22% +0,3% от номинала
🟢А вот флотеры Газпром-нефти немного подсдулись под номинал, хотя доходность схожая.

Теперь перейдем к следующей неделе, размещений немного, но есть за что зацепиться.


🟢Новабев выходит с фиксом и флоатером по 16,5%, флоатер кс+2,5%. Круто, что флоатер покороче — 2 года, фикс на 3, выплаты ежемесячно и организатор Совкомбанк. Выглядит, как образцовое консервативное размещение, я здесь однозначно буду участвовать. Не знаю почему эмитент решил выйти сильно выше вторички, но стоит этим воспользоваться, купоны скорей всего подрежут на 0,5%. 8️⃣

🟢Русал пока не объявил потенциальный купон по будущему выпуску, я посмотрел у брокеров и они ориентируют до 11% в CNY. Выпуск довольно короткий — на 2 года и на вторичке есть достаточно выпусков с доходностью 10%+ в т ч Полипласт с еще более высокой доходностью. На текущий момент, я не вижу простора для большой девальвации, поэтому страсти по замещайкам немного утихли, однако как некий хэдж от девала с неплохим процентом вполне подойдет. 6️⃣

🟢Делимобиль с доходностями на вторичке под 40% пытается выйти с очередным выпуском, надо отдать должное, что выпуск в рынке, однако гляньте скрин, там 65% выплат приходится на короткий долг — это порядка 10 млрд. и есть шанс, что компания не потянет. Я неплоха заработал на прошлых выпусках с доходностью порядка 40+%, однако больше покупать Дели не планирую, не верю в его бизнесмодель, у каршеринга плохая юнитка, в отличие от самокатов.



🟢СФО Альфа Фабрика выходит в рынке — 16,5% купон, YTM 17,78%, что сравнимо с последними выпусками того же Т-Банка, к тому же выпуск на 2 года. Не нашел информации по амортизации, как будто все выпуски СФО Альфы с ней. 7️⃣

🟢Ятэк — газовщик из Якутии с кс+3,5% или 17,5% вполне себе в рынке, на вторичке несколько бондов скоро закончатся, а доходность выше. В целом неплохой вариант, но срок 3 года для флоатера длинноват. 6️⃣

По итогу однозначно интересно зайти в Новабэв, здесь возможно даже будет апсайд, Русал и Альфа Фабрика тоже вполне себе рыночные.

cfpro.ru/placements.html

t.me/YZYfin


Всем удачной недели!

#облигации