• JPM в целом, нейтрален к развивающимся рынкам 
• P/E EM 2018 = 12, что на 25% дешевле чем DM 
• Экономика в хорошем состоянии, прибыли растут, сырье восстанавливается
• Акции выглядят привлекательнее облигаций
• Регион фаворит — еврозона, единственный региональный рейтинг «Overweight» по акциям
• Ожидают, что акции мировых нефтяных компаний будут неплохо смотреться из-за привлекательной оценки и сокращения capexов
• Риск: поздний цикл экономики США
• Циклические компании во всем мире сейчас стали очень дорогими.
• ФРС будет весь следующий год повышать ставки — еще 4 раза в 2018, а исторически развивающиеся рынки обыгрывают развитые по динамике ФР пока идет цикл ужесточения политики ФРС (единственное исключение было в 94-95, когда ФРС слишком жестко закручивала гайки)
• Технологические компании Азии очень переоценены сейчас.

Фавориты JPM на европейском рынке:

Гляжу на стёбы в постах, комментариях в адрес Василия Олейника и ничего в голову не приходит, кроме как сожаления в адрес его недоброжелательных аппонентов! 

Ну неужели, кроме как писать всю гадость про его ошибки в торговле, нечем заняться? Не надоело?

Сначала считали минус в его депозите, затем ждали 30-ти процентного минуса в его портфеле, а дождавшись, устроили пляски. И чему тут радоваться, встаёт вопрос? Над собственной человеческой глупостью? -Возможно!

Василий никому не навязывает своё мнение, а озвучивает его точку зрения по текущей ситуации в мировой экономике. Да, из-за дурдома, который творится в мире, спрогнозировать начало разворота не так просто, хотя логически это должно было произойти намного раньше, думаю скоро дождёмся этого! Более того, Василий может себе позволить зайти в такой минус и нужно отдать должное ему, спокойно и не тая ни от кого демонстрирует свои убытки. 

Все бы ничего, но те, кому он так неприятен, должны были бы забыть его имя и о нем самом, а вместо этого, они знают что он говорит, что пишет, отслеживают его портфель, то есть следят за его публичной жизнью.

( Читать дальше )

Пока вы тут обсуждаете всякую муйню, произошло знаменательное событие.
Лично я уже несколько месяцев слежу за успехами Василия, и болею за него.
Я не был уверен, сможет ли он достичь минус 30 до конца года, и уже начал беспокоиться.
Но Василий не подвел!
Новогоднему ралли — быть !!!
Открываю eToro сегодня, и вижу вот это : 

Я уже не раз писал на Смартлабе о том, что с большим уважением отношусь к В.Олейнику.
В свое время, когда я только учился торговать на фондовом рынке, то старался прислушиваться ко многим «Гуру», в том числе опирался и на профессиональный взгляд В.Олейника.

Лет 7-8 назад часто слушал радиостанцию «Бизнес-Фм», где периодически в качестве эксперта программы «Портфель Нади Грошевой» выступал В.Олейник.
И, надо сказать, неплохо выступал. И давал весьма точные прогнозы.  

Очень хорошо помню, как в 2011 году он совершенно точно предсказал разворот индекса ММВБ вниз. Меня это предвидение тогда просто поразило.
В.Олейник тогда стал для меня «непререкаемым авторитетом». 

И именно поэтому весь 2017 год (с тех самых пор, как я зарегистрировался на Смартлабе) я с большим интересом слежу за всеми его заметками.
Читаю внимательно каждый его пост, просматриваю каждое записанное им видео.

Но вот что меня сильно беспокоит. Хочу этим беспокойством поделиться со Смартлабом (и с Василием Олейником, в частности, если он, конечно прочитает этот пост)

( Читать дальше )

Еще несколько слов о перспективах крипто валют.
Это мои пять копеек в тему.

иначе говоря — как долго этот ненормальный бит, который коэн, расти еще будет. 
вопрос этот мне не задает лишь ленивый. 
причем и в Москве. и в Риге. 
и в Торонто. и в Л А. 
и даже в деревне Гадюкино.

философски.
есть еще одна интересная причина для роста.

я уже много раз говорил об одной из основных на мой взгляд причин — это вменяемый и цивилизованный ответ нормальных людей на эту дикую мировую вакханалию в области мирового KYC и комплаенса. 
когда открытие банковского счета в любой точке мира сравнимо с полицейским допросом, а транзакция — с операцией спецназа в неблагоприятных условиях. 
ну а любой банк в любой точке мира.....
на мой взгляд он давно превратился из филиала синагоги в секретное подразделение полиции.

однако есть на мой взгляд еще одна интересная причина. 
эта причина — доверие.

вот давайте пофилософствуем. 
на чем основано доверие к американскому доллару? 
правильно. 
— на мощи американской экономики. 
— на военном потенциале США. 
— на административном, политическом, идеологическом, культурном влиянии США. 
— на элементарной возможности нежно и ласково пояснить любому, кто хоть на секунду сомневается в USD, что его мнение несколько ошибочное.

( Читать дальше )

Вышел декабрьский обзор ОПЕК. Ключевая таблица обзора выглядит следующим образом:


Как видим, согласно вторичным источникам, добыча нефти ОПЕК в ноябре снизилась еще на 133,5 тб/д. 
ОПЕК персмотрело свой прогноз роста спроса как в 2017, таки в 2018 годах. 

( Читать дальше )

*Добыча ОПЕК -133 500 барр/день в ноябре ввиду снижения производства нефти в Анголе, Саудовской Аравии и Венесуэле. Хотя вчера проходила информация, что Ливия сократила добычу на 56%, но в отчете рост показан.

*ОПЕК: Прогноз по росту нефтедобычи в США в 2018 г повышен на 180 000 барр/день ввиду наращивания производства сланцевой нефти 

*ОПЕК: Ребалансировка рынка нефти вероятна в конце 2018 г 

Репост. Оригинал тут.

На прошлой неделе была встреча с Аэрофлотом. Тезисно изложу.

За последний год рынок авиаперевозок в России сильно вырос (+35 %). Но его основные бенефециары — не Аэрофлот, а чартерные перевозчики. В основном из-за Турции. Если убрать чартеры, рост рынка +22 %.

Рост Победы в этом году слабый: парк не пополнялся. В октябре +2 самолета и еще +2 до конца года поступит. Однако заполняемость кресел хороша: 95 % загрузка по итогам 9 мес, в 3-м квартале — вообще 97 %. Это выше загрузки Ryan Air.

Маршрутная сеть: фокус на рост частотности. Сейчас у компании 153 уникальных направления. Лидеры по темпам роста у Аэрофлота — Тель-Авив и Турция.

Аэрофлот как группа в этом году уже прибавил 23 самолета, еще 21 поступят до конца года и в начале следующего (в основном Sukhoi Superjet).

( Читать дальше )

Сегодня 37 лет назад было IPO Apple
С тех времен компания подорожала на 40 000 процентов. Однако в момент проведения IPO регуляторы были крайне скептически настроены к компании и запрещали участие розничных клиентов в IPO.
Компания была основана всего 3 года назад, в 1977г, ее выручка за три отчетных года изменилась с  774000 долларов до 118 млн долл, ее P|E было равно почти 100 с лишним, а регулятор потребовал снизить цену IPO с 20 до 11 долларов за акцию.

www.marketwatch.com/story/when-apple-went-public-on-this-date-in-1980-massachusetts-warned-investors-to-stay-away-2017-12-11

Мнение регулятора резко расходилось с мнением одного из трейдеров из крупного брокера, который заявил, что стоит оглянуться вокруг, чтобы понять, что это выгодная покупка.

Многие видят аналогии этой истории с биткойном, когда нашлись те, кто увидел в криптовалюте эволюцию денег, побежал впереди паровоза и разогнал цены. Сегодня один из них Павел Дуров оказалось крупный владелец биткоинов. У него их 2000 и купил он их очень давно. 
www.vedomosti.ru/finance/articles/2017/12/12/744954-durov-bitkoini

( Читать дальше )