И да, и нет. Это как витамин D: в разумных дозах полезно, в больших – опасно.

Мы много раз раскрывали тему автоследований и показывали очевидные плюсы:

+ простота и пассивность управления

+ делегирование принятия решений на автора, которому доверяете

+ диверсификация, ведь можно комбинировать стратегии разных авторов

Мы не боялись критики и всегда открыто писали не только о плюсах, но и о минусах

И даже экспериментальным путём показывали, как можно обогнать LQDT, не увеличив риск и волатильность

Пришел черёд поговорить о комиссиях: самый популярный формат 0,333% в месяц и 20% за успех. В облигациях это убийственная комиссия, т.к. 4% от счета будет вычтено при любом результате. А при доходности 10% годовых – еще -2%. Итого при доходности стратегии 10% годовых, участник получит лишь 4%. При доходности стратегии 20% — останется 12%. При 30% — 20%. И это до налогов. Очевидно, что реализовывать такую стратегию в облигациях нет смысла. Только акции и очень хороший управляющий могут предложить что-то интересное

ЦБ еще не публиковал статистику по средней ставке депозита за 3 декаду июля.

Но и по предыдущим декадам понятно, что депозиты резко идут вниз. С очевидным опережением понижения ключевой ставки. 17,2% — значение на 2 декаду июля, при ключевой ставке еще 20%. Вероятно, в статистике на конец июля (25.07 КС была понижена до 18%) доходность депозита уйдет под 17% и достижение 16%, тоже вероятно – вопрос начавшегося августа.

Чего нельзя сказать о денежном рынке (сделки РЕПО с ЦК или фонды ликвидности). Он, вообще, сейчас выше ключевой ставки. Ожидания, что ставка будет ниже в сентябре и далее, на него действуют слабо.

На примере прошлого периода монетарного смягчения, 2015-19 гг., видим, что депозиты в подобной ситуации проигрывают денежному рынку и проигрывают сильно годами.

Пример при прочих равных должен повториться. Только денежный рынок – это еще и ликвидность (возможность забрать свое в любой момент, не теряя заработанного, ставка-то однодневная), и спокойствие. Которое при 60 трлн рублей на депозитах физлиц при столь активной покупке госбанками госдолга и финансировании госсектора в какой-то не отдаленный момент может стать для вкладчиков привилегией.

Уже несколько подписчиков задали мне вопрос про новый фонд от СБЕРа - SPAY, который позиционируется как аналог фонда ликвидности SBMM, но с ежемесячной выплатой дохода.

Давайте разберём SPAY, сравним его c SBMM и сделаем вывод — в какой фонд выгоднее инвестировать.

SPAY

СБЕР активно рекламирует этот фонд. Например, в приложении СБЕР инвестиции по нему есть такая информация:

И вроде бы с первого взгляда кажется, что это просто идеальный вариант пристроить свою финансовую подушку и получать ежемесячный пассивный доход. Но если копнуть глубже, то всё не так красиво и обычный SBMM выглядит намного привлекательнее!

SPAY и SBMM — в чём разница?

Фонды денежного рынка SPAY и SBMM позиционируются как альтернатива банковским вкладам с более высокой доходностью, близкой к ключевой ставке ЦБ.

Однако между этими фондами существуют огромная разница:

1. Механизм распределения дохода

• SPAY
  Обеспечивает ежемесячные выплаты дохода инвесторам, но нераспределённая прибыль не реинвестируется автоматически. Все выплаты подлежат ежегодному налогообложению.

1. Отсутствие новостей – перестаю читать новости несколько дней

2. Отдыхаю от рынка – не смотрю котировки

3. Занимаюсь спортом, спортзал, бег, ещё поддался тренду – начал играть в теннис

4. Снова начинаю переосмысливать торговлю 

5. Читаю книги, смотрю фильмы

6. Сношу графики все и смотрю свежим взглядом на рынок

7. Разбираю сделки из дневника трейдера. Проверяю, что работало? Где я нарушал свои правила? Определить паттерны, где ты был на пике!

8. Составляю план по устранению прошлых ошибок.

Конечная цель перезагрузки – убрать шум и вернуться к простым рабочим вещам, которые дают результат. Стать сильнее, чем до просадки.

Каждый пост — мой путь. На рынках с 2011 г. Ушёл с должности начальника аналитики в брокерской компании ради трейдинга и свободы.

Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале, где больше 20 000 подписчиков.

С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

     Вопрос- ответ. На сей раз вопрос из Пульса.

     «Здравствуйте! А ваша стратегия «Старая добрая трендовушка» работает и на росте и на падении? Если стратегия работает на падении, можно ли ее считать защитным активом, если веришь в падение рынка? Или рисков слишком много для такого допущения?»

     Плюс данной стратегии в том, что она вообще не имеет никакого отношению к российскому рынку акций. Ни к его росту, ни к его падению. Ее инструмент — фьючерс на юань. И да, она обычно берет и рост юаня, и его падение, плохо переносит только боковик. В хорошей фазе, как правило, зарабатывает сильно больше, чем отдает в плохой.

     Но обычно сильные валютные движения совпадают с кризисом на российском рынке акций, и да, в этом смысле ее как раз можно считать защитным активом! Как ни странно, потому что такие стратегии обычно относят к агрессивным! Но вот в паре с портфелем акций у нее, помимо прочих, еще и защитная функция… Так, она отлично сработала в 2014, 2020, 2022, 2024 годах. Все, кто в теме, подтвердят. Весной 2025 только не очень, но это скорее исключение из правила. Да и падения акций особого нет. 

     Рубрика «вопрос-ответ».

     «В какой-то момент стратегия в алго перестанет работать и пока станет понятно, что это не просадка, можно легко и 20-30% депо слить».

     Это так, но это нормально. Грубо говоря, если все пойдет хорошо, то плюс 200% к выделенному капиталу, а если все плохо, то минус 20%. Причем вероятность хорошего сценария больше. Нормальная игра, особенно если играть в нее серийно.

     Вообще, правильно торговать пул стратегий. Желательно, разных и на разное. Отдельные штуки могут умирать, но правильно ротируемый пул теоретически бессмертен. Если не надоест...

     «Александр, а как вы смотрите на корпоративные облигации?»

     Ничего плохого в них нет. Но здесь, как и везде, наша премия будет идти за скилл, а не потому, что вот такой хороший инструмент. То есть нужно собрать такой портфель, где будет хорошая премия к ОФЗ, но при этом вообще не будет проблем и дефолтов.

Пару недель назад публичному проекту Разумный инвестор исполнилось 12 лет. Всё начиналось вот с этих постов…

https://smart-lab.ru/blog/127845.php

https://smart-lab.ru/blog/133430.php

https://smart-lab.ru/blog/138885.php

И так далее, далее был путь в 12 лет, сотни, если не тысячи постов. Всё это есть на сМартлабе, Аленке, ЖЖ, ВК и телеге. Сейчас основная площадка — телега, подпишись, если еще нет.

В первые годы всё шло очень медленно, к первому миллиону я шел 2,5 года, до 5 млн еще 2.5 года прошло…

Эквити

     Думаю, самое время объявить небольшую сезонную распродажу торговых систем на https://birzhevyetorgovyesistemy.molz.io/

     Сейчас разгар лета. Убыль любой деловой активности. А еще мои системы в просадке с весны. Не только мои — большинство трендовушек на Мосбирже чувствуют себя схоже. Это нормально. Есть даже мнение, что правильнее всего запускать системы (или подключать автоследование) именно в такие моменты.

     Честно говоря, не уверен, что такие моменты — чем-то лучше. Чтобы это сказать уверенно, нужно исследование, и не самое простое. Но что такие периоды в среднем не хуже прочих — куда более скромное утверждение. Это, пожалуй, да.

     Есть ли вероятность, что вот эта небольшая просадка — окончательная и бесповоротная, и от нее системка уже не воспрянет? Конечно, есть. Это примерно как вероятность, что от некоей текущей болезни типа гриппа человек уже не поправится, а помрет.

Я наконец-то завершил разработку долгожданного дашборда, который будет помогать находить лучшие объекты для инвесторов. Сегодня мы рассмотрим реальный пример: как растут цены на квартиры в хорошем районе в течение 10 лет и какую прибыль приносит аренда.

⭕️ Доход от перепродажи

Это сумма, на которую ваши вложения вырастут по сравнению с начальной стоимостью. В данном случае этот показатель составляет 201%.

⭕️ Доход от аренды

Здесь указан доход от аренды, который составляет 113%.

⭕️ Доход от вклада

Доход от вклада рассчитывается с учётом уровня инфляции, который в среднем по России составляет 10% в год. За 10 лет этот показатель равен 100%.

Проценты годовых я не буду расписывать подробно, вы можете увидеть их на скрине.

💎 Вывод

Сразу бросается в глаза, что доход от перепродажи квартиры значительно превышает доход от сдачи её в аренду. Основной доход заключается именно в росте стоимости квартиры, а не в аренде, как многие считают.

В долгосрочной перспективе арендные платежи превосходят депозиты.

Приветствую, дорогие друзья. Впервые я задумался о том, что размер фонда влияет на его доходность, наблюдая за поведением инвесторов в фондах «Парус-СБЛ» и «Парус-Озн», которые загоняли котировки на уровни значительно выше справедливой стоимости, определенной профессиональным оценщиком.

Некоторые участники рынка предполагали, что цену могут гнать вверх инсайдеры, но я никогда не рассматривал эту версию всерьез, потому как объемы сделок слишком маленькие и крайне сомнительно, что какие-то серьезные инсайдеры стали бы этим заморачиваться, окончательно версию с инсайдерами добило поведение инвесторов, которые продолжали совершать сделки по безумным ценам после публичного объявления доп. эмиссии по заранее известным ценам, которые были заметно ниже сложившихся рыночных уровней.

Тогда окончательно стало понятно, что в какой-то момент цена может формироваться малоискушенным меньшинством и на малых объемах торгов. Фактически мы имеем дело с ситуацией, когда при малом круге держателей паев,