Intelligent Investments

Привожу краткий конспект книги:

Бета — это показатель волатильности акций или определённого сектора по отношению к рынку в целом. 1 = стандартный рыночный риск. 2 = 2-кратный рыночный риск, т.е. ваш портфель будет двигаться в 2 раза сильнее рынка.

Бета = волатильность

Альфа – избыточная доходность инвестиций по сравнению с доходностью базового индекса (альфа отражает умения управляющего).

20% активных менеджеров получили положительную альфу в 90-х годах. Это число сократилось до 2% сегодня.

Почему? Потому что рынок стал более эффективным. Его труднее эксплуатировать. То, что было источниками «альфы», исчезло, резко снизив способность генерировать альфу. Оставшаяся конкуренция будет становиться все лучше и лучше, потому что оставшиеся мужчины и женщины более искусны, чем люди, которые играли раньше ". 90% торговли осуществляется институциональными инвесторами, которые знают, что они делают. И все больше денег уходит на то, чтобы погнаться за тем сокращающимся источником альфы, который доступен.

Хочу рассмотреть «под микроскопом» данную возможность для читателей Смартлаба и ответить на вопрос в заглавии статьи.

Поехали. Есть продвинутые люди в информационном околобиржевом пространстве, которые считают Автоследование злом, а есть управляющие, которые этим занимаются, и приносят доход своим подписчикам.

Выскажу свою первоначальную точку зрения по этому вопросу:

1. Автоследование для управляющего активами – это его трек-рекорд, публичное доказательство его состоятельности (если учитывать, что состоятельность на бирже – это доход, а не харизматичные выступления, по типу «я же говорил/как я говорил». Если говорил – купи и заработай на этом).
2. Если управляющий не хочет, чтобы его мысли стали достоянием общественности, и любой желающий смог на этом заработать, то можно вести публичный счет без возможности подключения к его стратегии. Брокер «ФИНАМ» позволяет это сделать совершенно точно.
3. Автоследование может принести подписчику как прибыль, так и убыток. Можно сравнить с автомобилем. Вы можете приобрести некачественный автомобиль, с тарахтящим двигателем, провалами при торможении, и т.д. Что, естественно, может быть фатально для вашего счета.

Теория эффективного рынка гласит, что цена актива учитывает все факторы и является справедливой в данный момент. И систематически обыгрывать рынок (индекс S&P500) почти невозможно. При этом, нижеперечисленным персонам удавалось обыгрывать индекс по 10-20 и более лет. Но как? У каждой легенды фондового рынка были свои способы. Итак:

1. Пионер хедж-фондов Альфред Джонс. Открыл свой фонд в 1949-м и быстро стал одним из лидеров рынка. В чем преимущество? После обвала в 1929-го года выжившие фонды перестали шортить и работали только от лонга, преимущественно без плечей.

Главная идея Джонса: выбираем сильные и слабые акции. Сильные покупаем с небольшим плечом, слабые шортим. Если рынок растет, сильные хорошо растут, слабые плохо растут. Если рынок падает, сильные плохо падают, слабые летят со свистом. Доходность получалась выше, чем у других фондов, которые избегали шортить и использовать плечи.

Вчера созвонились с Евгением и получилось записать огненное видео! Обсудили немного ЛЧИ 2021, наш рынок, подходы к торговле и предстоящую рецессию в США! Смотрим и комментируем!

И мозги и тело нуждаются в тренировке, уходе, и заботе.Без фанатизма, определяя приоритеты на определенный момент времени.Сохранить тело 30-летним к 90-та годам достаточно сложно.Оно, тело, со временем изнашивается, стареет, происходят естественные процессы старения. Ставить себе цель в 90 выглядеть на 30? или, понимая, что старение тела неизбежно, сохранить к 90 годам ум 30-летнего?

Доброе утро, коллеги!

2-й раз пересмотрел фильм Ридли Скотта «Семья Гуччи».

Считаю (IMHO), что фильм строго обязателен для просмотра любому трейдеру / бизнесмену.
Ибо в нем наглядно показано, что любой бизнес — это война © намек на Мао

С уважением

P.S. С каждым годом дед (Ридли Скотт) снимает все более и более филигранные фильмы. Ну т.е. накопленный опыт в итоге постепенно переходит в мастерство. Практически все режиссеры, которые не словили деменцию, улучшают свои результаты с годами. Пример — Клинт Иствуд.

Всю неделю Я как пчела трудился над новой торговой стратегией “синтетический дивиденд”. Узнал много нового интересного по теме активных инвестиций. Надеюсь, что мои читатели тоже остались довольны.

Однако, в целом по смартлабу я проиграл ЗОЖ-темам про искусство медитации, кишечник и йогу.

Смотрим цифры лайков:

Мой пионерский топик:

⭐️15❤️32: Синтетический дивиденд" — новая стратегия на смартлабе ?!

против опытных трейдеров:

⭐️21❤️159: А что вы готовы сделать ради здоровья после 40?

⭐️52❤️176: Мой ЗОЖ

⭐️13❤️87: Что я делаю, чтобы комфортно жить в 56?

⭐️13❤️20: В ответ Тимофею на пост о здоровье

⭐️6❤️71: Как я ковиднулся?

Думаю, это вопрос для многих, и ответ на него не так уж сложен:

• локальные инвесторы покупают уже сейчас, приток средств физиков 102 млрд за месяц;
• глобальные инвесторы сейчас заняты тем, что экономика в мире сильно тормозит, а ФРС повышает ставки — соотв. зачем идти инвестировать в страну с риском санкций и НЕ ёмким рынком акций (чтобы в случае чего ломиться в узкую дверь назад) им, скорее всего, непонятно.

Что должно случиться, чтобы нас купили? — как ни странно, я думаю нужно чтобы упала нефть. В самом деле:

1) Упавшая нефть = нет рисков покупки российских фишек в плане цен на эту самую нефть
2) Упавшая нефть = весна, энергокризис прошел. Вы знаете, какую цену закладывать в модель
3) Упавшая нефть = весна = распутица = сложнее воевать. И капает время, чтобы закачать газ в Европу = нужно договариваться не позднее лета
4) Упавшая нефть = локальное дно по скорости экономики и жёсткости ФРС (укрепление доллара и замедление мировой экономики это причины для снижения нефти)
5) Упавшая нефть = ниже риск инфляции в США, более добрый ФРС. Больше risk on и деньги могут из США (главного рынка в  мире) пойти побаловаться в Россию или Китай «на сдачу»