Одна из самых частых ловушек в трейдинге — это попытка поймать разворот там, где рынок делает обычную коррекцию. Особенно это хорошо видно на сильных трендовых активах, таких как золото. Цена долго растёт, затем начинается откат, и у многих возникает ощущение, что «всё, тренд закончился».

На практике в большинстве случаев это оказывается ошибкой. Рынок не разворачивается, а просто корректируется, после чего продолжает движение в прежнем направлении. Вопрос в том, как отличить обычную коррекцию от реального разворота и не попасть в ловушку.

Коррекция и разворот — в чём ключевая разница

Коррекция в тренде — это нормальное явление. Цена не может двигаться вверх бесконечно без пауз. В процессе роста рынок периодически останавливается, снимает перегретость, перераспределяет позиции и только после этого продолжает движение.

Разворот — это совсем другая история. Это не просто откат, а смена баланса сил. И он почти всегда сопровождается признаками, которые отличаются от обычной коррекции.

Застройщики будут пытаться компенсировать выпадающий объём льготной ипотеки ценой. Это рационально: при потере порядка 0,5 трлн ₽ платёжного спроса единственный быстрый инструмент — поднять цену и сохранить выручку.

Выпадение объёмов произойдёт из-за ужесточения условий семейной ипотеки: с 1 февраля 2026 года оба супруга обязаны быть солидарными заёмщиками. Раньше можно было оформить кредит на одного, исключив второго. Теперь часть пар не сможет пройти скоринг — либо из-за низкой кредитной истории второго супруга, либо из-за совокупной долговой нагрузки, либо из-за несовпадения доходов.

Объём льготной ипотеки в 2025 году — 3,44 трлн ₽. Выпадение 0,5 трлн ₽ означает необходимость роста цены минимум на ~15% при неизменном числе сделок. С учётом неизбежного падения количества сделок реальный требуемый рост — около 20%. Реальный будет где-то посередине.

Такой рост рынок, скорее всего, воспримет нейтрально. Недвижимость инерционна, рост цен часто стимулирует спрос по логике «успей купить», особенно в новостройках с льготной ипотекой. Платёж при ставке 6% вырастет умеренно и для части покупателей останется приемлемым.

Попробуйте абстрагироваться от недвижимости и представьте, что вторичка это, допустим, юаневая облигация (ее вы можете купить за 10 млн. рублей), а новостройка — это фьючерс на юань с экспирацией через три года (он стоит 11 млн. рублей). При этом на покупку юаневой облигации вы тратите все 10 млн, но в качестве компенсации вам приходят купоны раз в год в размере 500к.

На фьючерс не приходят купоны, но зато их можно купить с плечом по ставке 6% годовых и с гарантийным обеспечением 20%. То есть у вас на счете блокируются 2.2 млн., а оставшиеся деньги можно положить на вклад по 16%. Далее просто считаете, что выгоднее, в предположении, что курс юаня к рублю будет расти на 10% ежегодно.

Вроде немного замысловато, но в целом понятно?

Здесь важно еще раз акцентировать внимание, почему фьючерс (в данном случае, фьючерс на юань) торгуется дороже базы (самого юаня) несмотря на то, что по фьючерсу нет купонов. Все дело в условиях покупки: на юань вы тратите все деньги, а на фьючерс только 20%, что открывает возможность для процентного арбитража. Чтобы оба варианта оказались одинаково привлекательными, цена фьючерса будет выше (такую ситуацию на рынке называют контанго).

«Если вам на ногу упал кирпич, а вы не знаете русского языка, то вам, собственно, и сказать-то нечего».

В Госдуме обвинили МВФ в повышении пенсионного возраста в России

Международный валютный фонд потребовал от России в 2018 году повысить пенсионный возраст, заявил депутат Госдумы Евгений Фёдоров. По его словам, «Единая Россия» и Владимир Путин были против, однако решения МВФ обязательны к исполнению.

МВФ, как международный орган, дал команду о повышении пенсионного возраста. Хотя, кстати, если вы помните, против были и «Единая Россия» как партия, и Медведев, и президент говорил, что это не надо делать им накануне, и многие-многие другие.
— заявил Евгений Фёдоров.

Правильный выбор брокера поможет вам сэкономить на комиссиях и сделает процесс инвестирования максимально удобным и безопасным. Я рассмотрел тарифы шести наиболее известных брокерских компаний на конец 2025 года и выделил из них лучших.

Для тех, кто не хочет читать весь обзор, можно перелистнуть в конец. Там будет резюме и ссылка на гугл-таблицу с тарифами брокеров.

Критерии для сравнения

Для сравнения я выбрал несколько критериев. Рассмотрим их по порядку.

Комиссия за сделки. Это самый важный параметр для сравнения. Брокеры взимают небольшую плату за совершенные сделки. Чем ниже эта комиссия, тем меньше вы потеряете денег. 

Доступ к биржам. Некоторые брокеры дают доступ только к Московской бирже, другие — к Московской и Санкт-Петербургской. Есть компании, которые также позволяют торговать на иностранных биржах. Чем больше бирж есть в доступе у брокера, тем лучше. 

Плата за пополнение и вывод средств. Сейчас почти все брокеры отменили комиссии за пополнение и вывод средств, но есть компании, у которых это по-прежнему есть. Наличие таких комиссий определенно минус для клиентов.

В начале 1990-х гг. две мощных державы в разных регионах мира переживали тяжелые времена. В России инфляция в 1992 г. достигла 2600%, ВВП за несколько лет сократился более чем на треть, миллионы людей потеряли привычную работу. В Бразилии инфляция в 1992 г. составила 1150%, а в 1993-м – 2500%; социальное недовольство становилось все более серьезным. Обе страны провели реформы, в конечном счете обуздавшие инфляцию и обеспечившие экономический рост. Обе во второй половине 1990-х ощутили как увлеченность, так и разочарование инвесторов. Обе с огромными надеждами вступили в новое тысячелетие.

Россия сделала ставку на постепенное огосударствление энергетического сектора, тогда как Бразилия, напротив, отказалась от монополии государственной компании Petrobras, допустив появление 50 новых нефтегазовых фирм.

В общем, Лариса Долина сделала единственно верный шаг с точки зрения пиара – публично пообещала вернуть все деньги Лурье (странно, что для этого очевидного решения понадобилось так много времени). Правда, без конкретики – когда будет возврат, что будет с компенсацией упущенной выгоды?

Похоже, это ключевой вопрос – потому что перед эфиром адвокат Лурье слила инфу, что сторона Долиной предлагала мировое соглашение с похожими формулировками, типа «вернем деньги постепенно-когда-нибудь-без-процентов» (видимо, планом команды Долиной было объявить по телевизору о достигнутом «полюбовном» урегулировании вопроса), и Лурье от этого отказалась. Вообще, есть ощущение, что квартира действительно была куплена достаточно существенно ниже рынка – и Лурье поэтому готова бороться до конца именно за ее получение в собственность.

Сейчас будет интересно, что скажет Верховный суд 16 декабря. Дефолтно-осторожным вариантом считаю, что ВС объявит что-то вроде «квартиру правильно решили, что надо вернуть, но такие вещи можно делать только в рамках полной реституции – обе стороны надо обязать вернуть друг другу имущество».

Думаю, пенсии конечно не отменят, в буквальном смысле этого слова. Это лишняя, никому не нужная социальная напряженность. Да и отказ от взятых на себя обязательств, не красит никого, а уж тем более государство, Федерацию.

Куда проще и безопаснее, продолжать платить такие же скромные социальные пенсии по старости, а для более солидной пенсии, постепенно все усложнять и усложнять условия её получения.

Рано или поздно, даже до самых несообразительных и беззаботных, дойдет, что либо придется работать до гроба (при условии, что позволит здоровье), либо же придется, буквально выживать.

Пенсии, вероятно, будет хватать только для того, чтобы свести концы с концами. Собственно говоря, не сильно то отличается и от сегодняшней действительности, но не надо забывать, что и нынешние суммы, можно постепенно девальвировать, просто индексируя минималку, ниже уровня инфляции (что обычно и происходит в сложные годы).

Из хорошего, могу предположить, что вероятнее всего, продолжится развитие НПФ, программ от крупных работодателей, ну и конечно же инвестирования. Ну и все же, некоторый запас времени у нас ещё есть.