РЕЗЮМЕ: Учитывая коррекцию цены, а также дивидентную политику, можно набирать позицию от 600 = 630.


ЭФФЕКТИВНОСТЬ — положительно (со стагнацией)

ПРОГНОЗ — нейтрально

EPV (генерация прибыли) – умеренно положительно. Эффективность менеджмента.

СТОИМОСТЬ БРЕНДА — умеренно положительно

ИНДЕСКЫ – лучше рынка

валюта баланса — млн. руб.

EBITDA в 2015 году по Группе составит около 30 млрд долларов. В то же время снижение EBITDA в рублевом эквиваленте в 2015 году по отношению к 2014 году составит не более 10%. Такая разница объясняется динамикой курса доллара США к рублю, среднегодовое значение которого в 2015 году, по нашим оценкам, вырастет на 60%

Что касается прогноза чистой прибыли, то мы ожидаем, что она значительно превысит аналогичный показатель прошлого года, поскольку в 2014 году основной причиной резкого падения чистой прибыли стали неденежные потери по курсовым разницам из-за значительного ослабления рубля.

Мы ожидаем, что рентабельность по EBITDA Группы «Газпром» в 2015 году превысит 30%, что немного ниже аналогичного показателя 2014 года, который составлял 35%

головная компания Группы — ПАО «Газпром» — не находится под финансовыми санкциями США и ЕС, а финансовые санкции со стороны Канады не оказывают существенного влияния на нашу работу. В этом смысле санкции значительно не повлияли на возможности «Газпрома» привлекать заемные средства. В 2015 году мы привлекли заемные средства в размере более 7 млрд долларов, получали финансирование от широкого круга кредиторов, включая европейских и американских, разместили еврооблигации
При этом на «Газпром» распространяется ряд санкций, связанных с ограничением закупок оборудования и услуг из ряда стран для разработки глубоководных месторождений, арктического шельфа и сланцевых месторождений нефти в России. Эти ограничения оказывают крайне незначительное влияние на деятельность Группы благодаря тому, что мы добываем практически весь объем нефти и газа на месторождениях, не попадающих под санкции, а также благодаря использованию оборудования отечественного производства

http://expert.ru/2015/12/25/neftegazovyie-kompanii-ssha-stremitelno-bankrotyatsya/

Аналитики склоняются к мнению, что рост стоимости заимствований и общий негативный фон приведут к усилению волны банкротств. Как отмечает The Wall Street Journal, стоимость кредитных дефолтных свопов, которые действуют в качестве страховки от дефолта, для Chesapeake Energy, одной из крупнейших сланцевых компаний США, выросла в 4 раза за последние три месяца.

При сохранении текущих цен хотя бы в ближайшие два-три квартала, считают  эксперты, с рынка может исчезнуть до 50% всех сланцевиков. Из-за этого добыча нефти в Соединенных Штатах может сократиться на 1,5 млн баррелей в сутки и составить чуть больше 7,5 млн баррелей. Для сравнения: на пике роста производства в США добывалось почти 11 млн баррелей в сутки, и одно время Америка даже была мировым лидером по нефтедобыче. В конце концов текущие цены приведут к тому, что в скором времени на мировом нефтяном рынке может возникнуть не профицит, а дефицит предложения, из-за чего цены могут быстро восстановиться, превысив 60 долларов за баррель.

Низкие цены на нефть также привели к тому, что паевые инвестиционные фонды, специализирующиеся на энергетическом секторе, потеряли 15,4% за 3 последних месяца, и это намного хуже, чем для любых других отраслевых фондов.