📌 В прошлый раз таблица долговой нагрузки для рынка акций набрала рекордное число сохранений в избранное, поэтому, как и обещал – сделал такую же таблицу для рынка облигаций.

📊 КАК ПОЛЬЗОВАТЬСЯ ТАБЛИЦЕЙ?

• Отобрал 103 компании на рынке облигаций, не имеющих листинга акций. Старался отбирать самые популярные среди инвесторов и с большими объёмами выпусков. Сейчас на рынке корпоративных облигаций около 660 эмитентов, поэтому с учётом таблицы акций разобрал примерно треть всего рынка.

• 🟢 Зелёным и 🟡 жёлтым цветом отметил компании с умеренной долговой нагрузкой (Чистый долг/EBITDA ниже 2x); 🟠 оранжевым цветом – компании с повышенной долговой нагрузкой (2-2,4x); 🔴 красным цветом – компании с высокой долговой нагрузкой (2,5x-∞).

• Для сектора лизинга более применим показатель Долг/Капитал (нормальное значение до 8x), поэтому 20 лизинговых компаний выделил отдельно в конце таблицы.

• У некоторых компаний есть отчёты только за 2024 год – их пометил звёздочкой (*). Также выделил красным шрифтом компании, которые уже допустили дефолт или техдефолт – их Чистый долг/EBITDA выше 5x.

Тут я завтра на форуме корп секретарей в Сбере буду выступать в солидной компании уважаемых господ:

Хотел донести до верхов боли миноритарных акционеров.

Какие они есть?

Давайте подумаем вместе:

👉 если мажор хочет кинуть, никто ему не помешает

👉 самое болезненное явление — это выкачка денег из дочек займами (вместо дивидендов), наличие в дочерних и внучатых компаниях миноритарных акционеров игнорируется

👉недавно мы узнали, что можно законно выкупить за счёт компании 20% ее акций и подарить мажору. Если такое законно, то любой мажор может подобным образом ущемлять права миноров

👉независимые директора в советах директоров, как правило фикция, имеют номинальное значение, они не от миноритариев, и не в их интересах работают.

=IMPORTxml(«iss.moex.com/iss/engines/stock/markets/shares/boards/TQBR/securities.xml?iss.meta=off&iss.only=securities&securities.columns=SECID,PREVADMITTEDQUOTE», concatenate("//row[@SECID='",A2,"']/@PREVADMITTEDQUOTE"))