dr-mart
Тут я завтра на форуме корп секретарей в Сбере буду выступать в солидной компании уважаемых господ:

Хотел донести до верхов боли миноритарных акционеров.
Какие они есть?
Давайте подумаем вместе:
👉 если мажор хочет кинуть, никто ему не помешает
👉 самое болезненное явление — это выкачка денег из дочек займами (вместо дивидендов), наличие в дочерних и внучатых компаниях миноритарных акционеров игнорируется
👉недавно мы узнали, что можно законно выкупить за счёт компании 20% ее акций и подарить мажору. Если такое законно, то любой мажор может подобным образом ущемлять права миноров
👉независимые директора в советах директоров, как правило фикция, имеют номинальное значение, они не от миноритариев, и не в их интересах работают.
👉когда у компаний хорошо идут дела, они тебя вылизывают и дни стратегии устраивают и отчетность каждый день публикуют. Как только начинаются проблемы, раскрытие информации полностью заканчивается
👉компания раскрывает или не раскрывает информацию в зависимости от целей, которые преследует мажор
👉требование закона о гашении казначейского пакета легко и непринужденно обходится
👉мажоритарий просто может сделать себе зарплату 3 млрд рублей в год и даже не стесняется это показывать в отчетности
👉компании легко скрывают истинных своих собственников, в итоге мы не знаем с кем имеем дело и чего от этих людей ожидать
👉вряд ли кто-то с этим всем что-то поделает, но вот что реально можно сделать — так это обязать мадоритариев и инсайдеров обязательно раскрывать все сделки.
👉компании/мажоры иногда проводят IPO/SPO, заведомо зная, что из бизнес проходит пик цикла, поэтому они умышленно вводят инвесторов в заблуждение
👉еще одна новелла странная недавно появилась: рекомендовать ГОСА большие дивиденды, а потом забыть про них проголосовать😁
Окей, ну вот я перечислил пару моментов.
А теперь вы мне подскажите, как ещё нарушаются права миноритарных акционеров?
В целом конечно мы видим, что у крупных акционеров зачастую нет никакой эмпатии к простому народу. Миноритарии воспринимается как паразиты, нахлебники, и безмозглая кормовая база.
Мало кто трактует миноров как партнеров, перед которыми ты несешь полную ответственность
=> в общем доверия у миноров нет. Миноры в состоянии выученной беспомощности уже находятся, понимая, что когда потребуется, их обязательно кинут.
Боль современного времени / говорящие головы которые ни за что не отвечают. Могут говорить все что угодно без последствий. Это касается прогнозов, дивидендов . На этом основывается бездоказательная инсайдерская торговля
И кстати сама инсайдерская торговля. Мы же часто видим на графиках, как кому то становится известен отчет до публикации, цены выкупа, еще что то
так вот Фсе что связано с эмитентами на бирже это беззаконие и лохотрон. регулирование либо отсутствует, либо в любой момент может быть изменено, либо безнаказанно нарушено, как со стороны эмитентов, так и брокеров и самой биржи.
отсюда вывод, не надо считать себя никакими миноритариями, надо понимать, что вы сели за стол с шулерами и относиться и действовать соответсвующе. и будет вам счастье)
понятно, что шулеров вы не обыграете, но если повезет можете вместе с шулерами отнять что-то у остальных посетителей. вот такая неприглядная правда.
ах да, еще надо не забывать, что и вы сюда зашли не поднять своей копейкой отечественную экономику, а бабла срубить. так что не обижайтесь)
Конец цитаты
Вспоминается частушка
Деньги есть, так девки любят
С собой вместе спать зовут
Денег нету — Хрен (цензура) отрубят
И собакам отдадут
Конец цитаты
Согласен с вами!
Я вообще этого не понимаю. Ну проголосуйте вы против выплаты на собрании, как Газпром на собрании в 2022г. по итогам 2021г. Это хотя бы было понятно.
Иногда честность и прямота имеют значение.
Еще мое личное наблюдение. Как оценить менеджмент ВТБ, который рассказывал неоднократно, в том числе зимой и весной этого года, что дивидендов не будет до выплаты за 2025г.?
Это основной пункт.![]()
Хочется всё таки побольше прав и гарантий соблюдения этих прав. Кейс с детским миром уже многие забыли.Ещё напрягает отжимание акций через суд, как это было недавно. Ты как законопослушный гражданин покупаешь акции на публичных торгах на через биржу, а потом ты становишься чуть ли не преступником в лице генпрокуратуры и тебя лишают этих акций. Серьезно?
Ну нельзя же так бессовестно обдирать миноритариев. Сейчас всё внимание приковано к кейсу с ЮГК, что там будет большая загадка. Но прокуратура уже переходит некие границы, в порыве вернуть всё государству, даже нарушая права миноритариев.
Но это требует изменения законодательной базы. Если у Вас есть возможность донести это до власть имущих, или хотя бы вынести это на широкое обсуждение, сделайте это Тимофей
На самом деле читаешь вот этот список из поста и уже начинают шевелится волосы на голове.
Это вот этим они собрались создавать в России здоровый инвест-климат? Тут работы непочатый край. С голой жопой остаться легче лёгкого и тут риски совсем не рыночные, а законодательные.
Почему всё это не видят ни в ЦБ ни в Минфине это загадка. Видимо так проще, когда просто не видишь. Как можно развивать в России фондовый рынок, когда для этого не создана платформа из законодательной базы?
Во всем виноват капитал.
Крупный.
А при капитализме проблемы миноритариев капиталиста не волнуют.
подделка отчетов
угроза национализации
допэмиссия
ну и закон об акционерных обществах давно требует изменений, ввести в наблюдательный совет всех обществ государственного представителя с широкими полномочиями!
Александр «У меня же дети в школе!» Пумпянский
«Вы не понимаете… у меня дети в школе» // Александру Пумпянскому отказали в обеспечительных мерах
Мартовское продление 2025 года бизнесмен решил оспорить отдельно в рамах дела T-259/25. В дополнение, он ходатайствовал об обеспечительных мерах.
Пумпянский младший указывал, что сохранение его имени в санкционном списке влечет серьезные последствия для него и его семьи, в частности:
📎 Ущерб от неспособности эффективно обжаловать санкции
📎 Вынужденный переезд его семьи из Швейцарии 🇨🇭, в том числе причинение вреда его детям вследствие изменения их привычной жизни и перехода в другую школу 🏫
📎 Потерю деловой репутации и стагнацию в карьере
t.me/lawsanctions/2194
как будто ЦБ пребывает в блаженном неведении, что мол вот, тут можно и акции у минора отжать, а можно просто «уважаемого» партнера выпустить через армянский фонд)
Для ЦБ департамент ценных бумаг это буквально третья нога, если отвалится — никто страдать там не будет.
-отсутствие законодательно закрепленной обязанности госорганов публиковать как существенные факты сведения об их действиях, которые оказывают существенное влияние на цену бумаг. А также законодательно закрепленной ответственности ГОСУДАРСТВА ПЕРЕД МИНОРИТАРИЯМИ на случай, если такая обязанность возникла (после введения соответствующей нормы), но не была исполнена
-фактическое отсутствие ответственности ПВО перед облигационерами (сейчас она ограничена десятикратной годовой ценой услуг ПВО по обслуживанию выпуска. что такое ответственность в миллион по выпуску в миллиард?)
-крайне пассивная позиция ЦБ в вопросах обеспечения прав миноритариев. сейчас практически нет ни нормы, ни органа который обладал бы необходимым инструментарием для защиты интересов миноритариев. возможность обращаться в суд у миноритария крайне ограничена, а суды крайне неохотно принимаются за рассмотрение дел, связанных с защитой нарушенных прав
и со стороны государства и со стороны мажоров (принудительное изъятие акций по каким-то левым ориентирам и оценкам. Уралкалий и Иркутскэнерго в пример)
1. Выход компаний на IPO через Cash-out. При этом перед выходом обнуляют свой капитал, тем самым загоняя физиков под нереальные мультипликаторы при покупке. (Привет Всеминструментам)
2. Слабая защищенность компаний, которые зарегистрированы на других биржах, и у нас торгуются только ГДР. При продаже холдинга иностранному покупалетелю, есть риск превращения ГДР в фантики. (Привет Полиметалл, ГлобалТранс)
3. Планомерное ухудшение финансовых показателей дочек, для спасения головной компании. Особенно выплаты дивидендов превышающие FCF в несколько раз, а то и чистую прибыль (Привет АФК системе с МТС)
4. Необоснованный оптимизм во всяких презентациях к отчетностям. Где упор делается на 1-2 показателя, а глобальная картина скрывается. Вследствии чего много аналитиков повторяют нарратив компании, что «жизнь лаживается» (Пример Мвидео)
5. Отстутствие у болишинства компании всяких KPI по росту выручек/прибыли и пр. на основании которых компания выплачивает премии. Сейчас есть негативные практики, когда платятся завышенные премии менеджменту при отстутвии реальных достижений.
— Стратег. Просто стратег
Понравились ему украинцы. Но как == чувствовал. Что не дадут им жизни
Мастер-класс от гения. Х… всякую не производите — и будет вам счастье. А всё, что вы делаете руками — это осень, осень плоха.
— Иосиф Виссаринович. А ежели все будут консультировать-то. То кто ж тогда делать-то станет?
— А вот этА. ЭтА ещё более сложный вопрос. Петка.
==
Чел. просто позволяет себе не врать. Местами. И на этом фоне уже выглядит!!! До какого плинтуса легко за какие-то жалкие 20 лет!
И Калиостро 3.0. Возвращение. И Распутина ещё до комплекта.
И насчёт миноритариев порешают. Не Вау
Естественно, в ЕС были проведены оценки и поэтому решили (а вот это уже мрачная часть), что украинствующие в силу некоторых причин деликатного свойства годятся только для одной цели — и для этой цели они были использованы.
В России, опуская подробности, мы просто наблюдаем, что на Украине — сильнейший недостаток Демократии!
Поэтому предпринимаются Воздействия.
1.Законодательно запретить дочкам иметь акции материнской компании.
2.Имеющиеся на балансе дочек акции материнской компании ( квазиказначейские акции) законодательно приравнять к казначейским с требованием их погашения или продажи.
3.(Повторю) Обязательное требование раскрывать конечных бенефициаров компании.
4.Обязательное публикование отчетности.
5.Законодательно обязать АО делиться прибылью с миноритариями при отсутствии инвестиционных программ или планов по поглощению.
6.Освободить от налога ( радикально снизить налог) дивиденды — чтобы стимулировать мажоритария их выплачивать .
7. Сделать ключевым показателем KPI директоров и топ-менеджмента компаний ( особенно с госучастием) капитализацию компании, как обобщающего показателя деятельности АО.
Вообще-то минорам прежде чем плакаться о своей незавидной доле, следовало бы на себя оборотиться.Я о выученной беспомощности, на которую справедливо указывает автор.
Что сделали миноры чтобы защитить свои права? Воспользовались ли они возможностями, которые дает им законодательство ( делегировали своего представителя в Совет директоров, прибегли к скромному гринмейлу в хорошем смысле этого слова)? Тысячу раз — нет.Хотя для этого требуется лишь воля, самоорганизация и согласованные действия.
Впрочем, эта идея вряд ли будет на этом ресурсе популярна — здесь же каждый мнит себя прожженным спекулем, для которого только движение, волатильность важна.
Вопросы:
1) Почему государство вмешивается как слон в посудной лавке, провоцируя регулярно убытки у миноритариев? Нет согласованности действий между ветвями власти.
2) Инсайд — директоры знают про дивы и сами спекулируют с акциями в свою пользу — пора от штрафов переходить к дисквалификациям (МГКЛ, Европлан);
3) Облигации — взять в долг и всех кинуть — зачастую без уголовного преследования, не говоря уже о возврате средств в пользу инвесторов (ВДО, корпорации).
2. Можно ли обязать все финансовые обмены между дочерней/материнской команиями проводить через дивы а не через кэш?
Да все они понимают и знают. Только интерес у них свой. Для понимания надо знать, что страной владеют саблезубые тигры, а управляют всем в их интересах в АП.
Я бы пожаловался на торги выходного дня. Это безумие устроили в ММВБ для увеличения доходов. И сослались на письма от народа, как он хочет поторговать в воскресение. ММВБ пустило слезу и запустило торги по выходным. Кстати, многие брокерские конторы были против.
По большому, это похоже на сотрясение воздуха. Если только широко не будет освещаться. Больше шуму-больше толку, власти боятся, когда народ внизу крик поднимает.
arsagera.ru/o_kompanii/kompaniya_v_licah/pravlenie/
когда посты правил.
Почувствуй боль.
Без обид, ничего ничего личного, просто карма.
Ибо нефиг.